Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) ( Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) )
Evento: el 20 de abril de 2022, el informe anual 2021 fue publicado por Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) . En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.168 millones de yuan (+ 37,85%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 579 millones de yuan (+ 51,28%). Q4 Company achieved Operational income of 1.139 million Yuan, Year - on + 44.24%, achieved the net profit of the parent 178 million Yuan, Year - on + 73.08%. Se propone distribuir un dividendo en efectivo de 12 yuan por cada 10 acciones, con una tasa de dividendos del 46,16% y una tasa de dividendos del 0,61%. Las reservas de capital se convertirán en capital social, cada 10 acciones se convertirán en 4 acciones adicionales.
El rendimiento de q4 se ajusta a las expectativas y el negocio de inversores crece rápidamente. En cuanto a los sub - productos, los ingresos del negocio de intercambio de calor en 21 años fueron de 2.328 millones de yuan (+ 12,42% año tras año), lo que representa el 56,21% de los ingresos. Los ingresos del Servicio de inversores ascendieron a 1.198 millones de yuan (+ 262,34% en comparación con el mismo per íodo del año pasado) y la proporción aumentó al 28,92%, de los cuales los ingresos del almacenamiento de energía / grupo conectado a la Red / microinversores aumentaron a + 265,27% / 265,53% / 257,94% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El negocio de deshumidificadores logró ingresos de 562 millones de yuan, 23,75% año tras año, 13,58% de los ingresos, entre los cuales la demanda del mercado extranjero aumentó rápidamente, los ingresos de + 33,2% año tras año, la cuota de marca se amplió aún más. A nivel regional, los ingresos de las ventas nacionales ascendieron a 2.879 millones de yuan (+ 12,71%) y los ingresos de exportación a + 182,18%.
La rentabilidad del inversor es fuerte, lo que conduce a un aumento constante del margen bruto. El margen bruto anual de 21 años fue del 22,95%, año tras año + 0,31 PCT; El tipo de interés neto fue del 13,88%, año tras año + 1,23 PCT. Q4 tasa bruta de interés del 25,32%, año tras año + 1,60 PCT; El tipo de interés neto fue del 15,62%, año tras año + 2,60 PCT; Q4 diferencia de pin bruto dimensión año tras año + 1,51 PCT. El rendimiento de los beneficios del inversor en 21 años es muy brillante, el margen bruto es de + 2,37 PCT año tras año, principalmente porque la empresa en el primer semestre de 21 años de los principales componentes electrónicos de los costos de control de existencias anticipadas. Desde el punto de vista de la tasa de gastos, la tasa anual de gastos de venta, gestión y I + D se divide en 2,18, 2,24 y 3,20%, respectivamente, sin tener en cuenta el cambio de la gama de gastos de venta, en comparación con + 0,05, + 0,20 y - 0,17 PCT; La tasa de gastos de ventas, gestión y R & D de q4 fue de 2,07, 2,77 y 3,21%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 0,09, + 0,74 y - 0,05 PCT.
La tasa de recaudación de cuentas por cobrar ha aumentado considerablemente. El efectivo de la empresa + otros activos corrientes ascendió a 1.686 millones de yuan en 21 años, lo que se debió principalmente a la recaudación de fondos de la OPI durante el período que abarca el informe. El total de pasivos contractuales + otros pasivos corrientes fue de 56 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año anterior + 22,38%; Las cuentas por cobrar y las cuentas por cobrar ascendieron a 276 millones de yuan, frente al 14,86% del mismo período del año anterior; A finales de 2001, el inventario era de 456 millones de yuan (+ 41,79%) debido al aumento de las ventas de inversores, lo que dio lugar a un aumento de la reserva y a un aumento de los precios de las materias primas. Desde el punto de vista del volumen de negocios, 21 años de días de volumen de Negocios de inventario de la empresa + 5,06 días; El volumen de Negocios de las cuentas por cobrar es de 25,66 días, en comparación con - 8,48 días, la empresa correspondiente a la recaudación de cuentas por cobrar para mejorar. El flujo neto de caja operativo de la empresa en 21 años fue de 797 millones de yuan, más del 75,59% en comparación con el mismo período del año anterior; Q4 el flujo de caja operativo neto fue de 291 millones de yuan (+ 39,71%) debido principalmente al fuerte aumento de los ingresos del inversor.
Invertir en I + D para acelerar el proceso de sustitución del chip inversor. En 2021, la escasez mundial de suministro de chips, la industria se enfrenta a la escasez de suministro de chips importados, el riesgo de aumento de los costos de producción. Para hacer frente a esta situación, la empresa aumentó la inversión en I + D, probó y completó la sustitución de la mayoría de los chips en China, reduciendo eficazmente el riesgo relacionado con el suministro de chips en el futuro. Además, en respuesta a la demanda del mercado extranjero, la empresa ha invertido mucho en I + D en 21 años y ha introducido con éxito 8 kW / 10 kW / 12 kW de inversores de almacenamiento de energía doméstica de baja tensión de tres fases, 15 kW de inversores de almacenamiento de energía de fase dividida de baja tensión y otros nuevos modelos de productos, mejorando la matriz de productos y mejorando aún más la competitividad del mercado. En el futuro, a medida que la empresa siga introduciendo talentos de gama alta, mejorando los productos y la distribución de los mercados antiguos y nuevos, se espera que en el campo de la nueva energía siga siendo más grande, mejor y más fuerte.
Previsión de beneficios: el negocio principal tradicional de la empresa de intercambiadores de calor y deshumidificadores está creciendo constantemente, y el negocio de inversores fotovoltaicos de segunda curva está navegando. En el proceso de sustitución nacional y el desarrollo continuo de los mercados extranjeros, se espera que la empresa siga manteniendo un rápido crecimiento en el futuro. Esperamos que los ingresos de explotación de 22 a 24 años de la empresa sean 56,42 / 72,03 / 87,43 millones de yuan, respectivamente, año tras año + 35,4% / + 27,6% / + 21,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 8,75 / 12,00 / 1.518 millones de yuan, que fue de + 51,2% / + 37,2% / + 26,5% en comparación con el mismo período del año pasado, y el PE correspondiente fue de 38,57 / 28,12 / 22,22 veces.
Factores de riesgo: aumento de los precios de las materias primas, fluctuación de la industria transformadora, Dependencia de los principales clientes, fluctuación de los tipos de cambio, escasez de componentes electrónicos, política de comercio exterior y riesgo de deterioro de la situación internacional, etc.
