Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ( Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) )
La empresa publicó su informe anual 2021 el 20 de abril, con ingresos anuales de 2.510 millones de yuan, un aumento del 22,7%; El beneficio neto a la madre ascendió a 570 millones de yuan, lo que representa un aumento del 111,5% con respecto al EPS 1. 40 yuan / acción.
Puntos clave para apoyar la calificación
21 años de auge de la industria de fibra de vidrio, los ingresos de la empresa, los beneficios han aumentado considerablemente: 2021, la fuerte demanda de fibra de vidrio, la prosperidad de la industria durante todo el año es mayor, los precios de la fibra de vidrio se han mantenido altos. Los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 2.510 millones de yuan, lo que representa un aumento del 22,7%. El beneficio neto a la madre ascendió a 570 millones de yuan, lo que representa un aumento del 111,5%. Las ventas de fibra de vidrio y productos ascendieron a 204000 toneladas, un aumento del 4,0% con respecto al año anterior. Los ingresos de 21q4 ascendieron a 670 millones de yuan, un aumento del 19,1% / 2,7% en comparación con el a ño anterior y un beneficio neto de 152 millones de yuan, un cambio del 103,5% / – 5,6% en comparación con el año anterior.
Aumento de la capacidad de fibra de vidrio, fieltro y resina, ajuste continuo de la estructura del producto: en septiembre de 2000, la producción anual de la empresa de 100000 toneladas de Roving libre de álcalis ignición de 3 hilos, principalmente productos de corte corto; La empresa anunció planes para actualizar la línea de producción de fibra de vidrio de 30.000 toneladas a 80.000 toneladas de fibra de vidrio de alto rendimiento y línea de producción de tejidos especiales. En cuanto a los productos de fibra de vidrio, la empresa planea construir 5 líneas de fieltro Delgado, ha completado la producción de 2 líneas de producción, la posición líder en el campo de Subdivisión es más estable. Además, la producción anual de 100000 toneladas de resina de poliéster insaturada de la empresa se ha completado el proyecto de expansión tecnológica, la producción puede mejorar la tasa de autosuficiencia de las materias primas de los productos de la empresa, la empresa “fibra de vidrio – productos de fibra de vidrio – resina – materiales compuestos” diseño de La cadena industrial se mejorará aún más.
La demanda de los sectores aguas abajo de la fibra de vidrio sigue siendo próspera, pero la oferta aumenta más en el año: Esperamos que la demanda final, la energía eólica aguas abajo, los nuevos vehículos energéticos, la industria de PCB, la demanda del mercado de la construcción seguirá siendo fuerte; En el lado de la oferta, la capacidad de producción de la nueva ignición alcanzará gradualmente la producción en el segundo semestre de 21 años; Según la información de Zhuo Chuang, se prevé que en el primer semestre de 22 años se pongan en funcionamiento unas 400000 toneladas de capacidad, y en el segundo semestre se prevé que unas 800000 toneladas de capacidad se mantengan en el plan de encendido, lo que ejercerá cierta presión sobre el equilibrio entre la oferta y la demanda.
Valoración
Teniendo en cuenta el aumento de los precios del volumen de Negocios de fibra de vidrio y la nueva capacidad de producción, ajustamos las previsiones de beneficios originales. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 32,2, 40,5 y 4,43 millones de yuan. El beneficio neto para la madre fue de 6,9, 8,1 y 890 millones de yuan, respectivamente. EPS fue de 1,70, 1,99 y 2,19 Yuan, respectivamente. Mantener la calificación de la empresa.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La demanda de fibra de vidrio no está a la altura de las expectativas y los precios de las materias primas de los productos químicos siguen aumentando.
