Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) ( Jiangsu Jiejie Microelectronics Co.Ltd(300623) )
El rendimiento de la empresa en 2021 aumentó rápidamente, manteniendo la calificación de “comprar”
La empresa publicó el informe anual, 2021 para lograr ingresos de 1.773 millones de yuan, un aumento del 75,37%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 497 millones de yuan, un 75,34% más que el mismo período del año anterior. La industria beneficiaria de la prosperidad, la tasa bruta anual de ventas de la empresa alcanzó el 47,70%, un aumento de 1,00 PCT. En el cuarto trimestre de 2021q4, los ingresos de la empresa ascendieron a 427 millones de yuan, un aumento del 33,46% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 108 millones de yuan, un aumento del 20,41% con respecto al año anterior. A ñadimos una nueva previsión de beneficios para 2024, teniendo en cuenta el aumento de la proporción del negocio de MOSFET de la empresa, el margen bruto total o una pequeña disminución, reducimos la previsión 2022 – 2023, pronosticamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 – 2024 a la matriz es de 5,92 / 8,01 / 1.072 millones de yuan (2022 – 2023 el valor original es de 6,87 / 875 millones de yuan), el EPS correspondiente es de 0,80 / 1,09 / 1,46 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 27,2 / 20,1 / 15,0 veces. MOSFET y otros nuevos dispositivos de potencia de la empresa siguen aumentando la proporción, la expansión gradual de la capacidad, se espera que se beneficie profundamente del proceso de localización de semiconductores de potencia, la empresa para mantener la calificación de “comprar”.
La inversión clave en I + D en MOSFET, el rápido aumento de los ingresos empresariales, se ha convertido en el pilar del crecimiento
La investigación y el desarrollo de la empresa se centran en el negocio de MOSFET, según el informe anual, 19 proyectos de investigación relacionados con MOSFET, incluyendo MOSFET plano de alta tensión, sgtmos, MOSFET ranurado, sjmos, MOSFET y embalaje avanzado. Con la fuerte inversión en I + D y la promoción del mercado de MOSFET, los ingresos de MOSFET de la empresa han aumentado rápidamente y se ha dado cuenta de la oferta de productos regulados por vehículos. Jiejie Shanghai, la subsidiaria principal de sgtmosfet, obtuvo ingresos de ventas de 54,26 millones de yuan en 2021h1, y aceleró la certificación e importación de 2021h2, generando ingresos de ventas de 175 millones de yuan en todo el año, y ha comenzado a contribuir a los beneficios. El número de material del producto MOSFET de la empresa sigue mejorando, los resultados de la verificación del cliente se muestran gradualmente, 2022 se espera que se convierta en una importante fuente de crecimiento de la empresa, la proporción de ingresos en el aumento continuo.
Tres proyectos de construcción de capacidad de producción avanzan constantemente, se espera que garanticen el crecimiento y mejoren la estructura de los productos
La empresa está promoviendo activamente el desarrollo de la construcción de “Power Semiconductor Vehicle Classification packaging and Testing industrialization Project”, Nantong “High – end Power Semiconductor Device industrialization Project” y “6 Inch Power chip and packaging and Testing Production Line and supporting project”, consolidando la capacidad de fabricación de chips de MOSFET, Protective devices, etc., as í como la capacidad avanzada de Packaging y Testing, proporcionando apoyo para la mejora de la estructura de productos de la empresa y la entrada en nuevos vehículos energéticos y otros campos de gama alta. Garantizar el crecimiento a largo plazo de la empresa.
Sugerencia de riesgo: la construcción de la capacidad de producción no es tan buena como se esperaba; Disminución de la demanda de la industria; Aumento de la competencia, disminución de los márgenes brutos.
