Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ( Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) )
Evento: 19 de abril, Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) Report 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 7.772 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,21%. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 559 millones de yuan, lo que representa un aumento del 78,29%. El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 496 millones de yuan, un aumento del 58,19% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de la empresa en el trimestre 2021q4 ascendieron a 2.729 millones de yuan, un aumento del 25,74% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 185 millones de yuan, un aumento del 38,83% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción fue de 171 millones de yuan, un aumento del 17,39% con respecto al año anterior.
El rápido desarrollo de los canales minoristas de marcas independientes, camas blandas, sofás categoría de crecimiento hermoso Sub – negocio, 1) 21 años de ingresos minoristas de marcas independientes 5.174 millones de yuan, un aumento del 65%, marketing de marcas e inversión de canales resultados notables. Los ingresos del negocio de ingeniería de marca independiente ascendieron a 470 millones de yuan, un aumento del 9% año tras año. La desaceleración se debió principalmente al ajuste estratégico de la empresa y a la disminución de los ingresos de muebles de madera en los muebles del hotel. Los ingresos procedentes de las operaciones de transformación ascendieron a 2.128 millones de yuan, lo que representa un aumento del 19% con respecto al año anterior. Entre ellos, la fuerte demanda de servicios de OEM en el extranjero se ha convertido en el principal motor del crecimiento, con ingresos de 1.165 millones de yuan, un aumento del 46% año tras año. En cuanto a las categorías, la empresa siguió impulsando el negocio de colchones básicos y logró la segunda curva de crecimiento de las ventas – cama suave, sofá categoría escala de rápido aumento. Colchones, camas blandas y sofás, respectivamente, para lograr ingresos de 39,61 / 24,20 / 1.054 millones de yuan, un aumento del 38,74% / 70,02% / 46,88%.
La construcción de la red de canales completos “1 + n” promueve continuamente la construcción gradual de la red de canales completos “1 + n” con tiendas exclusivas fuera de línea y plataformas en línea como el núcleo y tiendas de distribución y tiendas de electrodomésticos como el suplemento. En 21 años, los ingresos de las empresas fuera de línea de la marca independiente ascendieron a 4.076 millones de yuan, un aumento del 65% con respecto al a ño anterior, de los cuales los ingresos de la marca Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) \ A finales de 2000, el número de tiendas de Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) \ En 21 años, los ingresos de las empresas en línea ascendieron a 1.098 millones de yuan, un aumento del 63% con respecto al mismo per íodo del a ño pasado, y la marca y las plataformas de comercio electrónico como TMall, JD, etc. mantuvieron una profunda cooperación, mantuvieron las principales categorías de colchones de la plataforma en primer lugar, y la empresa llevó a cabo el canal de auto – difusión, la transmisión en vivo de la person a que alcanzó el éxito inicial, ha construido más de 10 salas de transmisión en vivo en el temblor de voz.
La rentabilidad ha aumentado constantemente, el aumento de la inversión en marketing de marca en 21 años la tasa bruta global de la empresa es del 32,00%, disminuyó 1,76 PCT año tras año, debido principalmente a que la empresa de acuerdo con las nuevas normas de ingresos de los gastos de flete relacionados con el ajuste de los costos de venta a la contabilidad de los costos de funcionamiento, excluido el impacto del ajuste de los costos de flete en el mismo período de 20 años después del aumento de la tasa bruta de 1,67 PCT. Durante 21 años, la tasa de gastos de la empresa fue de 22,43%, disminuyó 2,01 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la tasa de gastos de venta / gestión / R & D / Finanzas fue de 15,36% / 4,04% / 2,36% / 0,67%, respectivamente – 0,77 / – 0,77 / + 0,14 / – 0,61 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de gastos de venta aumentó 2,66 PCT en comparación con el mismo período del año pasado, debido principalmente al aumento de la inversión de la empresa en publicidad y la construcción de marcas. Bajo la influencia combinada, el tipo de interés neto de 21 años fue del 7,79%, un aumento de 1,55 PCT.
Sugerencias de inversión: como empresa líder en colchones en China, la influencia de la marca de Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) \ Esperamos que los ingresos de explotación de Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) 2022 – 2024 sean 94,46, 117,01 y 14.265 millones de yuan, con un aumento interanual del 21,54%, 23,87% y 21,91%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7,18, 9,32 y 1.169 millones de yuan, con un aumento interanual del 28,50%, 29,84% y 25,35%, y el PE correspondiente fue de 14,9 X, 11,4 X y 9,1 X, dando la calificación de inversión de Buy – A.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria aumenta el riesgo, el canal se expande menos de lo esperado, el precio de las materias primas fluctúa bruscamente el riesgo.
