Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Panorama general de los acontecimientos
El 21 de abril de 2022, Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 499 millones de yuan, un aumento del 223,59% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto ajustado atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa aumentó un 252,42% con respecto al año anterior. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 486 millones de yuan, un aumento del 275,76% con respecto al a ño anterior.
El fuerte crecimiento de los ingresos se benefició de la estrategia de doble tracción “Small molecule + Emerging business” en el primer trimestre de 2022, y los ingresos de la empresa alcanzaron los 2.062 millones de yuan, un aumento del 165,28% con respecto al a ño anterior, un máximo histórico.
Small molecular Business: income growth 165.9 per cent over the same period, We believe that the High – speed Growth of small molecular cdmo income is driven by the delivery of Large – scale Orders signed in 2021. Al mismo tiempo, el funcionamiento de la nueva capacidad también se ajusta a la demanda de pedidos, la capacidad actual de la empresa alcanza los 5.000 m3, lo que representa un aumento del 76,9% con respecto a finales de 2020, y se prevé que la capacidad de los reactores de lotes tradicionales de moléculas pequeñas aumente un 46% Con respecto a finales de 2022.
Nuevos negocios: los ingresos aumentaron un 157,4% año tras año, los ingresos de macromoléculas químicas, macromoléculas biológicas, preparados y Cro clínico aumentaron más del 100%. La floración de múltiples puntos de nuevos negocios también sentó una base sólida para el desarrollo sostenible de la empresa.
El margen de beneficio neto sigue siendo alto.
En el primer trimestre de 2022, el margen bruto de la empresa fue del 45,24%, lo que representa un aumento de 2,37 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior; El tipo de interés neto es del 24,22%, con un aumento de 4,36 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el margen bruto y el margen de beneficio neto ocupan el primer lugar en el cdmo de China. Creemos que la excelente rentabilidad de la empresa se beneficia de: 1) la plena utilización de la capacidad de producción de la empresa, el efecto de escala refleja, impulsa el aumento de los márgenes de beneficio; La empresa sigue mejorando la capacidad de la plataforma tecnológica, optimizando la ruta del proceso del proyecto, los pedidos de gran volumen correspondientes a un beneficio bruto considerable, pero también para mejorar aún más la rentabilidad.
Consejo de inversión: bajo el impulso de grandes pedidos, creemos que los ingresos y beneficios de la empresa crecerán fuertemente en 2022. Al mismo tiempo, la empresa también está acelerando la construcción de la capacidad de producción de cada placa, en el futuro en la placa central pequeña molécula cdmo y placa incremental servicios emergentes impulsados por grandes y pequeñas ruedas, se espera que mantenga una alta tendencia de crecimiento. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 25,6, 27,2 y 3.140 millones de yuan, respectivamente, y que el precio actual de las acciones pe sea de 30, 28 y 25 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: riesgo de rendimiento inferior a lo esperado, riesgo de inversión de nuevos negocios, riesgo de inversión de activos fijos.
