Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ( Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Resumen del evento
La empresa publicó el informe del primer trimestre de 2022 el 20 de abril: los ingresos de explotación ascendieron a 2.062 millones de yuan, un aumento del 165,28% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 499 millones de yuan, un aumento del 223,59%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 486 millones de yuan, un aumento del 275,76% con respecto al mismo período del año anterior; El margen bruto fue del 45,24%, un aumento de 2,37 PP en comparación con el mismo período del año pasado; El tipo de interés neto fue del 24,22%, un aumento de 4,36 PP con respecto al mismo período del a ño pasado.
Puntos de inversión
Project + Customer + capacity, co – Drive small molecular cdmo Plate Performance High Growth after more than 20 Years of outsourcing Service Project accumulation and Advanced Technology R & D accumulation, small molecular cdmo Plate the Global Competitiveness of the company continued to Improve, 2022q1 Business income growth 165.9 per cent. Desde el punto de vista del proyecto, en 2021 hubo 328 proyectos de servicios (+ 107), 235 proyectos preclínicos y clínicos tempranos (+ 88), 55 proyectos clínicos de fase III (+ 13), 38 proyectos comerciales (+ 6), y la estructura del proyecto se optimizó aún más. Desde el punto de vista del cliente, la empresa y las 20 principales empresas farmacéuticas del mundo en 8 servicios continuos durante más de 10 años, mientras que la expansión activa de los clientes nacionales y extranjeros, 2021, los ingresos empresariales de China aumentaron un 64% año tras año, los ingresos empresariales de las pequeñas y medianas empresas extranjeras aumentaron un 51% año tras año. Desde el punto de vista de la capacidad, el reactor tradicional a finales de 2021 es de casi 4.700 m3, y se prevé que aumente un 46% (6.862 m3) a finales de 2022. En febrero de 2022, la empresa aprobó la Ley de participación de propiedad total en Snapdragon. En el futuro, Snapdragon formará un efecto sinérgico con la plataforma tecnológica continua de la empresa, y la aplicación de la tecnología de continuidad seguirá aumentando.
Aumento de capital y ampliación de acciones introducción de la inversión en la guerra, nueva distribución de la diversificación empresarial en el período de cosecha
La empresa se adhiere a la innovación tecnológica como fuerza impulsora, se basa en el sistema de gestión de la reputación de marca y las operaciones acumuladas en el campo de las pequeñas moléculas, promueve rápidamente el desarrollo de la nueva placa de negocios, 2022q1 ingresos de negocios aumentaron un 157,4% año tras año, incluyendo macromoléculas químicas, Biomoléculas, preparados, Cro clínico ingresos de crecimiento de más del 100%. La placa cdmo de biomoléculas obtuvo ingresos de 4.418600 Yuan de enero a febrero de 2022, con una escala de personal de más de 200 personas. La placa de macromoléculas químicas, en 2021, desarrolló 14 nuevos clientes, llevó a cabo 23 nuevos proyectos, más de 20 proyectos después de la fase II, desarrolló activamente el campo de la vacuna de arnm incluyendo lípidos, ha participado en una serie de proyectos clínicos tardíos de lípidos. El negocio de la preparación, en 2021 para aceptar API + 40 pedidos de preparación, Estados Unidos, Corea del Sur y otros clientes extranjeros representaron más del 40% de los pedidos para completar dos proyectos de lotes de registro de la NDA y la producción de lotes de validación de procesos, se espera que a principios de 2022 inicie La auditoría oficial de la NDA de China. En el aspecto de la tecnología de biosíntesis, la Plataforma de tecnología enzimática ha madurado, al mismo tiempo, asume la construcción de la capacidad técnica básica en el campo de las proteínas, péptidos y ácidos nucleicos, y por primera vez lleva a cabo el proyecto de caracterización tecnológica de la Declaración de comercialización de nuevos medicamentos biológicos (bla) y el proyecto de investigación y desarrollo en la fase posterior de la clínica.
Previsión de beneficios
Sobre la base de la situación de la empresa en el primer trimestre, estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 109,76 / 126,36 / 14.537 millones de yuan (124,56 / 142,83 / 17.608 millones de yuan en 2022 – 2024). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 25,36 / 29,47 / 3.429 millones de yuan (28,78 / 33,08 / 4.085 millones de yuan en 2021 – 2023; 9,60 / 11,15 / 12,97 Yuan / acción en EPS (10,89 / 12,52 / 15,45 yuan en 2021 – 2023), manteniendo la calificación de compra.
Indicación del riesgo: riesgo de volatilidad de los pedidos; El riesgo de fluctuación de la demanda del mercado final de medicamentos innovadores; El progreso de las nuevas empresas es inferior al riesgo previsto; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio.
