Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
El rendimiento se ajusta a las expectativas, la prosperidad del diafragma sigue apoyando el alto rendimiento, manteniendo la calificación de “comprar”
La empresa publicó un informe trimestral 2022, q1 para lograr ingresos de 2.592 millones de yuan, un + 79,62%; El beneficio neto de 878 millones de yuan (116,91%) se debe principalmente a la mejora continua de la capacidad de producción de la empresa y al desarrollo activo de clientes nacionales y extranjeros para promover el crecimiento de la producción y las ventas. La tasa bruta de beneficio es del 48,54%, año tras año + 003pct, la tasa neta de interés es del 37,36%, la relación de cadena + 5,74 PCT, la demanda de vehículos de nueva energía q1 y baterías de energía sigue siendo fuerte, lo que conduce a un aumento continuo de la prosperidad del diafragma, y Se espera que el alto rendimiento de la empresa se mantenga en un estrecho equilibrio entre la oferta y la demanda. Mantenemos las previsiones de ganancias anteriores, se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 alcance los 52,86 / 71,98 / 92,74 millones de yuan, EPS 5,92 / 8,07 / 10,39 Yuan / acción, respectivamente, el precio actual de las acciones corresponde a la relación precio – beneficio de 31,4 / 23,0 / 17,9 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Optimización de la estructura de envío de pedidos superpuestos
El volumen de envío de la empresa q1 fue de 1.000 a 1.100 millones de yuan, ligeramente superior al q4 de 2021, y el beneficio neto deducido disminuyó en comparación con el q4. 2022q1 paga 215 millones de yuan de salario del personal y 137 millones de yuan de gastos del impuesto sobre la renta, mientras que 2021q4 paga 173 / 089 millones de yuan de salario del personal y gastos del impuesto sobre la renta, respectivamente.
La empresa firmó un acuerdo de garantía de suministro de mil millones de grados con Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) y China Creemos que, al mismo tiempo que el volumen de pedido, la proporción de recubrimientos seguirá aumentando, la proporción de envíos a clientes extranjeros (LG, Panasonic, etc.) se espera que aumente, optimizando la estructura de envío; La reducción de costos y el aumento de beneficios se lograron mediante la extensión de la línea de producción de recubrimiento en línea y el efecto de escala. Se espera que el patrón de aumento del volumen de la empresa continúe, se espera que los envíos anuales alcancen los 5.000 millones de yuan, se espera que el beneficio neto único alcance 0,95 – 1,00 Yuan.
Promover continuamente la expansión de la capacidad de producción y comprender plenamente el aumento del mercado
El proceso de expansión de la capacidad de la empresa siguió avanzando, se aceleró la puesta en marcha de la capacidad de producción en las bases de Chongqing y Jiangsu, se obtuvo la licencia comercial de la empresa conjunta de 1.600 millones de proyectos de Ping con Eve Energy Co.Ltd(300014) Se espera que los proyectos húngaros en el extranjero produzcan productos durante el año. Se espera que la empresa forme una capacidad de producción plana de 7.000 millones de yuan a finales de 2022, para aprovechar plenamente el crecimiento del mercado mundial.
Consejos de riesgo: las ventas mundiales de nuevos vehículos energéticos son inferiores a las expectativas, el progreso de la expansión de la producción de la empresa es inferior a las expectativas, la competencia de la industria se intensifica.
