Aoshikang Technology Co.Ltd(002913) ( Aoshikang Technology Co.Ltd(002913) )
Plan de tipografía a gran escala y normas de alta velocidad para atraer la construcción de nuevas líneas de producción, acelerar el desarrollo del mercado y mantener la calificación de “compra”
La empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, con ingresos de explotación de 4.440 millones de yuan, yoy + 52,4%, beneficio neto de la madre de 490 millones de yuan, yoy + 40,4%. 2022q1 realizó ingresos de explotación de 1.060 millones de yuan, yoy + 18,6%, beneficio neto atribuible a la madre de 150 millones de yuan, yoy + 37,3%, beneficio neto deducido de la madre de 110 millones de yuan, yoy + 6,3%. Redujimos las previsiones de ganancias 2022 – 2023 y aumentamos las previsiones de ganancias 2024. Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 6,7 / 8,8 (valor anterior 7,4 / 9,0) / 1.060 millones de yuan, EPS 4,1 / 5,5 (valor anterior 4,7 / 5,6) / 6,6 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 15,8 / 12,0 / 10,0 veces. Teniendo en cuenta el ritmo ordenado de entrega de la capacidad de la empresa, se espera que la división especializada del trabajo mejore aún más la eficiencia de la producción, la tasa de rendimiento y la tasa de cuasi entrega y mantenga la calificación de “Buy”.
Optimización continua de la eficiencia de la producción en siete plantas químicas especializadas
La empresa se vio afectada por el aumento de los costos de chapado de cobre y el ajuste de la cuenta de costos de transporte, el margen bruto disminuyó al 22,3% en 2021, y la tasa de gastos de gestión disminuyó al 2,5%, yoy – 1,7 PCT, el margen neto fue del 11,1%, yoy – 1,1 PCT, dependiendo de la optimización de la capacidad. Se espera que la capacidad de producción de la empresa crezca constantemente en 2022. En la actualidad, se han formado tres bases de producción en Huizhou, Yiyang y Zhaoqing, y se prevé que la capacidad total de producción de las siete plantas especializadas supere los 1,7 millones de Ping / mes. En cuanto a la nueva capacidad de producción, la fábrica A8 se ha puesto en producción en masa para nuevos productos energéticos, NB y PC, y la fábrica A9 se especializa en la producción de productos miniled, ha completado la construcción principal y ha entrado en la fase de producción experimental. En la antigua fábrica A1 – A3, está previsto mejorar el A3 para los productos electrónicos de automoción. En 2021, los ingresos per cápita de la empresa ascendieron a 890000 Yuan, yoy + 41,3%. Con la construcción de nuevas líneas de producción con gran tipografía y normas de alta velocidad, se espera que el valor de la producción per cápita aumente a 2,5 – 3 millones de yuan después del parto.
Ampliar la cobertura de los productos de aplicación de terminales de PCB y fortalecer la vinculación
En el pasado, los productos de la empresa se centraron principalmente en la electrónica de consumo, con ventajas de costos en el mercado existente para lograr un crecimiento estable, con la expansión de la escala, la empresa reforzó la capacidad de expansión de las ventas, aumentó la cobertura del mercado final, cortar en servidores, productos electrónicos de automóviles. Al mismo tiempo, la empresa reveló que había firmado un acuerdo de cooperación estratégica con Nanya New Material Technology Co.Ltd(688519) \ \
Consejos de riesgo: aumento de los precios de las materias primas, demanda descendente inferior a la esperada, mejora de la eficiencia de la nueva planta inferior a la esperada
