Merit Interactive Co.Ltd(300766) ( Merit Interactive Co.Ltd(300766) )
[puntos clave de inversión]
El rendimiento vuelve al Canal de crecimiento y la estructura empresarial se optimiza continuamente. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron los 600 millones de yuan, un aumento del 19,8% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 114 millones de yuan, un aumento del 58,5% con respecto al año anterior. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 174 millones de yuan, un aumento del 13,0% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 25 millones de yuan, un aumento del 265,2% con respecto al año anterior. Sub – Business View: Developer Business income of 52 million, 7.4 per cent; Los ingresos por servicios aumentaron en 213 millones, lo que representa una disminución del 11,9% con respecto al a ño anterior; Los ingresos de los servicios de control de riesgos ascendieron a 93 millones, un 72,8% más que el año anterior; Los servicios públicos ascendieron a 203 millones, lo que representa un aumento del 59,2% con respecto al a ño anterior. La estructura de los servicios de datos de la empresa se optimiza aún más, la estructura de los servicios de crecimiento se ajusta y se estabiliza gradualmente, y la proporción de servicios de control de riesgos y servicios públicos de SaaS de alto margen bruto se acerca al 50% y mantiene una tasa de crecimiento relativamente alta.
La empresa es el principal proveedor de servicios de inteligencia de datos en China, “Data Machine People” es la lógica empresarial básica, a saber, la acumulación de datos, la gestión de datos, la aplicación de datos. A nivel de acumulación de datos, el número de servicios de desarrolladores cubiertos y el número de instalaciones de sdk lideran la industria. A finales de 2021, la cantidad acumulada de instalación de SDK de los servicios de desarrollo de la empresa superó los 83.000 millones, el número diario de dispositivos activos independientes de sdk superó los 400 millones, de los cuales la cantidad acumulada de instalación de SDK de dispositivos inteligentes de IOT superó los 150 millones y el número diario de dispositivos inteligentes de IOT superó los 25 millones. A nivel de gestión de datos, la empresa se esfuerza por desarrollar la “Plataforma de gestión diaria de datos”, construir un sistema operativo inteligente de datos con capacidad de gestión de datos, lograr la salida de la capacidad de gestión de datos externos. A nivel de aplicación de datos, los servicios de control de riesgos, los servicios públicos y los servicios de marca siguen desarrollando nuevos clientes y nuevos escenarios, con un amplio potencial comercial.
La economía digital es un nuevo motor para el desarrollo de la economía mundial, y hay un amplio espacio para la recopilación y el procesamiento de elementos digitales. En los últimos años, el Estado ha promulgado una serie de políticas y planes para promover el desarrollo de la economía digital. El uso de macrodatos y la combinación orgánica de todos los ámbitos de la vida, la aplicación de datos, la gobernanza de los datos y otros campos muestran un gran potencial, los datos ayudan a los campos verticales a aumentar la eficiencia energética, impulsan la innovación industrial pertinente. Con el aumento de la demand a de mejora digital y la mejora continua del ecosistema en todos los ámbitos, las necesidades de los clientes son más diversificadas y complejas, y las grandes empresas de datos que tienen una profunda acumulación de datos, una capacidad de gestión de datos líder y una rica experiencia en la industria y pueden proporcionar soluciones integrales acogerán con beneplácito un espacio de desarrollo más amplio.
[propuesta de inversión]
La empresa es el principal proveedor de servicios de inteligencia de datos de cumplimiento, que se ha visto afectada por el crecimiento de la demanda de la industria de Internet y el ajuste de la estructura empresarial de la empresa en los últimos dos años. A medida que aumenta la proporción de servicios de inteligencia de datos, la empresa vuelve a acelerar el crecimiento. Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 7,70 / 9,69 / 1.177 millones, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz será de 1,37 / 1,93 / 252 millones, lo que corresponde a eps0,5 millones. 34 / 0,48 / 0,63 Yuan, correspondiente a pe 37 / 26 / 20 veces, respectivamente, para dar la calificación de “aumento de acciones”.
[aviso de riesgo]
Riesgos macroeconómicos a la baja;
Riesgos políticos.
