Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ( Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 24.104 millones de yuan, un aumento del 21,59%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.476 millones de yuan, un 65,41% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 4.003 millones de yuan, un aumento del 78,30% con respecto al a ño anterior. Desde el punto de vista del cuarto trimestre, los ingresos de explotación del cuarto trimestre ascendieron a 5.789 millones de yuan, lo que representa una disminución del 1,13% y del 1,31% en comparación con el trimestre anterior. El beneficio neto de la madre ascendió a 958 millones de yuan, lo que representa una disminución del 2,23% y del 24,86% en comparación con el a ño anterior.
Los ingresos anuales de la empresa aumentaron un 21,59%, la energía cinética del crecimiento de los ingresos proviene principalmente de: (1) la demanda de sensores de imagen en los campos del automóvil y la seguridad aumentó en gran medida, la cuota de mercado de la empresa siguió aumentando, los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 481 millones de dólares de los EE.UU., 361 millones de dólares de los EE.UU., respectivamente, un aumento anual de más del 60% y el 80%. Con el lanzamiento de nuevos productos de tddi y el desarrollo ulterior de los clientes, los ingresos de los productos relacionados con la empresa aumentaron rápidamente, y los ingresos de tddi de la empresa en 2021 ascendieron a 306 millones de dólares, un aumento de más del 160% año tras año. Desde el punto de vista de la rentabilidad, el margen bruto y el margen neto de beneficio de la empresa son 34,49% y 18,86%, respectivamente, en comparación con + 4,58 PCT y + 5,33 PCT, la rentabilidad de la empresa en 2021 aumentó considerablemente. En 2021, la tasa bruta de interés del sensor de imagen CIS de la empresa fue del 33,64%, año tras año + 2,27 PCT; La tasa bruta de tddi fue del 60,90%, año tras año + 36,87 PCT.
El rápido crecimiento de los semiconductores de automóviles: con el rápido desarrollo del chip CIS de automóviles de la empresa, junto con la red de automóviles, el automóvil inteligente, la conducción automática y otras aplicaciones, el programa de automóviles necesita más y más sensores de imagen de píxeles más altos para lograr un juicio más preciso de las condiciones de la carretera, el reconocimiento de señales y el juicio de emergencia, impulsando la demanda de chips CIS de automóviles de la empresa en aumento. La empresa ha lanzado con éxito una serie de productos de 3 a 8 megapíxeles. Además de Cis, la empresa también ha diseñado un ar HUD para vehículos basado en el esquema lcos, y la capacidad original de mcu, potencia, Chip analógico se extiende al campo del automóvil, el futuro de semiconductores de automóviles se espera que abra la segunda curva de crecimiento de la empresa.
En el campo de la CEI móvil, la empresa ha introducido nuevos productos de 50 millones de píxeles, 60 millones de píxeles, 200 millones de píxeles, etc. después de ov64b, y la tecnología de diferentes tamaños de píxeles también se ha dado cuenta de la ruptura continua de nodos técnicos, alcanzando el equilibrio de rendimiento de pequeño tamaño, alta resolución y bajo consumo de energía. Recientemente, la compañía anunció un gran avance en la tecnología de píxeles – en la implementación de 0.56 μ M ultra – pequeño tamaño de píxel proporciona alta eficiencia cuántica (qe), excelente detección de cuatro fases (qpd) Tecnología de enfoque automático y baja potencia. En el campo tddi, la empresa realiza la cobertura completa del producto, de hd720p a fhd1080p, la tasa de fotogramas de visualización de 60Hz, 90hz, 120hz a 144hz cobertura completa, la cuota de mercado aumenta rápidamente. Además, los productos de la empresa OLED ddic han sido verificados en la fábrica china de pantallas de cabeza, y se aplicarán en 2022 en el programa de productos de clientes de smartphones.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de la empresa de 2022 a 2024 serán de 31.912 millones de yuan, 40.437 millones de yuan y 50.323 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 5.493 millones de yuan, 7.587 millones de yuan y 9.188 millones de yuan, respectivamente, para mantener la calificación de inversión “Buy – a”.
Consejos de riesgo: el riesgo de atenuación de la demanda descendente, el riesgo de competencia del mercado, el desarrollo de productos menos de lo esperado, el desarrollo de clientes menos de lo esperado.
