Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) ( Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) )
Resultados a 21 años:
La empresa anunció el informe anual 2021, el rendimiento es brillante, los ingresos de explotación aumentan un 14,01%, el beneficio neto de la empresa matriz aumenta un 50,57%: 1) en 2021 la empresa logró ingresos de 84.328 millones de yuan, año tras año + 14,01%, q4 logró ingresos de 14.532 millones de yuan, Año tras año – 35,93%; El beneficio neto anual de la empresa matriz fue de 5.615 millones de yuan (+ 50,57%) en comparación con los 115 millones de yuan del Centro de previsión, y el beneficio neto de la empresa matriz de q4 fue de 1.005 millones de yuan (- 22,35%) en comparación con el año anterior. El beneficio neto retenido en todo el año fue de 5.120 millones de yuan (+ 45,27%) y el beneficio neto retenido en q4 fue de 822 millones de yuan (- 25,77%). Durante todo el año, el flujo de caja operativo neto de la empresa fue de 8.073 millones de yuan (+ 189,43%) y el beneficio neto del flujo de caja fue de 142,96%.
Desde el punto de vista del negocio de la División de empresas, la línea principal del negocio debe ser apretada para lograr un desarrollo de alta calidad:
La maquinaria de elevación, la maquinaria de apilamiento, las piezas de repuesto de la maquinaria de construcción y otras tres líneas de productos representaron más del 10% de los ingresos de la empresa durante todo el año. Los ingresos de ventas de la empresa ascendieron a 272,09 / 89,52 / 18934 millones de yuan, un aumento del 2,72% / 22,11% / 7,24% y un margen bruto del 22,46% / 21,30% / 5,34%, respectivamente, en comparación con – 091pct / – 0,18 PCT / – 4,42 PCT.
Mejora general de la rentabilidad para lograr un rápido desarrollo endógeno:
El margen bruto anual de la empresa fue del 16,24%, en comparación con – 0,83 PCT, el margen bruto q4 fue del 18,23%, en comparación con + 3,31 PCT; El tipo de interés neto anual es del 6,70%, año tras año + 1,64 PCT, el tipo de interés neto q4 es del 6,82%, año tras año + 1,08 PCT; La mejora de la rentabilidad se benefició de la optimización continua de la tasa de gastos, la tasa de gastos anuales de la empresa fue de 9,32%, disminuyó 0,64 PCT, la tasa de gastos q4 fue de 13,51% y aumentó 6,53 PCT año tras año, de los cuales la tasa de gastos anuales de ventas / gestión / R & D / Finanzas fue de 4,66% / 1,45% / 3,17% / 0,04%, respectivamente, con un cambio de 0,48 PCT / 0,06 PCT / – 0,10 PCT año tras año.
La contribución de los ingresos internacionales ha sido innovadora:
Los ingresos de la empresa en el extranjero ascendieron a 12.940 millones de yuan en todo el año, lo que representa un aumento del 15,35% y del 111,81% en comparación con el año anterior. Entre ellos, las exportaciones de grúas automotrices aumentaron un 110,4% / 92,1% / 59,1%; La distribución de las ventajas de los países a lo largo del “cinturón y carretera” es evidente, y la región de Asia y el Pacífico, la región de Asia central y la región de África aumentaron un 50,8% / 129,8% / 93,1% año tras año.
Situación de los sectores sectoriales:
La grúa móvil sigue siendo la primera en el mundo, la maquinaria de elevación se sitúa por primera vez en el primer lugar en el mundo, junto con la grúa para llevar el tercer mundo. La tasa de ocupación de las exportaciones de carga media y pesada superó el 30% y ocupó firmemente la primera posición en las exportaciones, y la cargadora se elevó a los cinco primeros del mundo. La maquinaria de apilamiento ocupa el primer lugar en el mundo, y la perforación direccional horizontal ocupa el primer lugar en el mundo. La maquinaria de carretera se trasladó por primera vez al tercer lugar del mundo. La primera posición de la industria de plataformas de trabajo a gran altitud de tipo elevador de camiones de bomberos y tipo Boom es más estable y la rentabilidad aumenta considerablemente; Los ingresos de las pequeñas máquinas de construcción aumentaron un 50% año tras año; Los ingresos de la carretilla elevadora aumentaron un 258% año tras año; La nueva base de mantenimiento se puso en funcionamiento oficialmente, la estación de asfalto, los productos de mantenimiento de chasis en la industria antes de la segunda.
Mejora continua de la capacidad de innovación tecnológica:
Durante todo el año se añadieron 817 patentes autorizadas válidas, 6.337 en total, 145 patentes de invención y 1.670 en total, y 34 patentes internacionales de PCT y 122 en total. Se están elaborando 2 normas internacionales, de las cuales 1 se está preparando y 7 se están revisando acumulativamente, y 56 normas nacionales e industriales se están preparando y revisando, de las cuales 29 se están preparando y 254 se están revisando acumulativamente, de las cuales 128 se están preparando.
Previsión de beneficios: teniendo en cuenta el actual ciclo descendente de la maquinaria de construcción, ajustamos la tasa de crecimiento aguas abajo de todos los sectores de la tasa de crecimiento de los ingresos, y estimamos que el beneficio neto de la matriz para 2022 – 2024 será de 6.420 millones (valor anterior 7.141 millones), 7.451 millones (Valor anterior 7.800 millones) y 8.303 millones, respectivamente, lo que corresponde a pe 6.61, 5.70 y 5.11x, respectivamente, para mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación económica, riesgo de competencia del mercado, riesgo de Seguridad de la cadena de suministro, etc.
