Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) ( Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) )
Aumento sustancial del rendimiento y mejora de la rentabilidad
Shenzhen Centralcon Investment Holding Co.Ltd(000042) 5 en 2021, los ingresos El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5.610 millones de yuan, un aumento del 50,6% con respecto al mismo período del año anterior. Las entradas netas de efectivo operativo ascendieron a 8.070 millones de yuan, un aumento del 189,4% con respecto al a ño anterior. Afectados por el aumento de los costos de las materias primas, el margen bruto fue del 16,2%, lo que representa una disminución del 0,8% con respecto al a ño anterior; La empresa siguió promoviendo la reducción de costos en toda la cadena de valor, con un tipo de interés neto del 6,7%, un aumento del 1,6% con respecto al a ño anterior.
El rendimiento del pilar es brillante, el crecimiento de las empresas de alta tecnología es fuerte
En 2021, el rendimiento de la placa de soporte de la empresa es brillante, la maquinaria de elevación por primera vez en el primer lugar del mundo; La maquinaria de apilamiento ocupa el primer lugar en el mundo. La maquinaria de carretera se trasladó por primera vez al tercer lugar del mundo. En 2021, los ingresos de ventas de otras máquinas de construcción de la empresa ascendieron a 7.610 millones, un aumento del 97,8% con respecto al mismo período del año anterior; Los ingresos por ventas de maquinaria de trabajo a gran altitud ascendieron a 5.000 millones de yuan, un aumento del 33,9% con respecto al año anterior; Los ingresos por ventas de maquinaria de transporte de palas ascendieron a 8.120 millones de yuan, un aumento del 22,8% con respecto al año anterior; Los ingresos por ventas de maquinaria de apilamiento ascendieron a 8.950 millones de yuan, un aumento del 22,1% con respecto al año anterior; Los ingresos de la maquinaria de elevación y la maquinaria de carretera aumentaron un 2,7% y un 2,2% respectivamente.
Los ingresos en el extranjero seguirán aumentando
En 2021, los ingresos de la empresa en el extranjero ascendieron a 12.940 millones de yuan, lo que representa un aumento del 111,8% con respecto al a ño anterior, un máximo histórico. Las exportaciones de maquinaria de carretera aumentaron un 92,1% y las exportaciones de grúas automotrices un 59,1%. Xugong Brazil Manufacturing acelera la localización de la fabricación de modelos en América del Norte y otros trabajos especiales; El proyecto de América del Norte ha concluido la demostración preliminar y se está acelerando su aplicación; Schweiying de Alemania juega el diseño de la red global, mantiene el mercado de gama alta de maquinaria de hormigón de Europa y América primero. Creemos que se espera que las ventas de exportación de la empresa sigan creciendo rápidamente en 2022.
Reestructuración de activos para mejorar la distribución industrial, mejorar la rentabilidad y estimular la vitalidad operacional
Según el plan de reestructuración de activos de abril de 2021, Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) Una vez concluida la transacción, la maquinaria de excavación, la maquinaria de hormigón, la maquinaria minera, la grúa de torre y otros activos de apoyo a la producción de maquinaria de construcción de xugong Co., Ltd. Se inyectarán en las empresas que cotizan en bolsa; Creemos que es beneficioso para mejorar la distribución de la industria, ampliar el cuerpo principal de la lista, mejorar la capacidad de financiación directa y reducir el riesgo de gestión. El alto margen bruto de las operaciones de inyección es propicio para mejorar la rentabilidad general y la competitividad básica. En la actualidad, la reorganización de los activos de la empresa se lleva a cabo de manera ordenada y según lo previsto. Como continuación de la reforma mixta, la empresa racionalizará los niveles de gestión, optimizará la estructura de gobernanza, mejorará la eficiencia de la adopción de decisiones, mejorará el mecanismo de incentivos y estimulará aún más la vitalidad de la gestión.
Mantener la calificación de “comprar”
Teniendo en cuenta el impacto de los cambios en el auge de la industria y el aumento de los costos de las materias primas, reducimos la previsión de beneficios netos de 22 a 23 años de la empresa de 14,2% / 15,1% a 60,2 / 68,2 millones de yuan, introduciendo 24 años de previsión de beneficios netos de 7.690 millones de yuan, correspondiente a 22 a 24 años EPS 0,77 / 0,87 / 0,98 Yuan, respectivamente. Se espera que la reforma mixta de la empresa estimule la vitalidad de la gestión y mantenga la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria aumenta el riesgo; Riesgo de fluctuación de la inversión aguas arriba; Mercados extranjeros y riesgo de fluctuación de los tipos de cambio
