Kunlun Tech Co.Ltd(300418) ( Kunlun Tech Co.Ltd(300418) )
Puntos de inversión
Lógica recomendada: 1) la estrategia de inversión de la empresa opera, el Grupo StAR realiza la tabla de consolidación, los ingresos de Star Maker en el primer semestre de 2021 aumentaron 232% a 690 millones de año en año, la tasa de interés neta 13,9%, el número total de usuarios mundiales rompió cientos de millones, La ventaja líder gradualmente; Los ingresos de búsqueda de opera en 2021 ascendieron a 250 millones de dólares (+ 52,1%) y se estableció una segunda curva de crecimiento con Star Maker; La estrecha vinculación entre las secciones de negocios, “distribución de información + voz Social + ocio y entretenimiento + juegos móviles + inversión de capital en tecnología” va de la mano. En los tres primeros trimestres de 2021, el beneficio no neto fue de 1.900 millones de yuan, un aumento del 55,6%, y el nivel de beneficio fue bueno.
Star Maker lidera la tendencia social de K – Song, y las principales ventajas de las plataformas sociales de audio en el extranjero están emergiendo. Star Maker, el producto principal del Grupo Star, es el líder de la plataforma social de audio en el extranjero. Tomando la canción k en línea como su principal agarre, corta en la Sala de chat de voz, la transmisión en vivo, el juego de ocio y otras escenas de entretenimiento en línea. Al mismo tiempo, a través de la introducción del sistema operativo familiar, hace que los usuarios formen una estrecha relación comunitaria en la Plataforma, mejora la viscosidad de la Plataforma y el sentido de pertenencia de los usuarios, mejora la eficiencia de la innovación y la tasa de retención de los usuarios, y reduce eficazmente el costo de adquisición de clientes. Los ingresos de 2021h1 ascendieron a 690 millones (+ 232%), la tasa neta de interés fue del 13,9%, y la ventaja principal se hizo evidente gradualmente.
Plataforma de entretenimiento integral para construir la base, juego de auto – Investigación para acelerar el rendimiento de engrosamiento. 2021h1 ha logrado ingresos de 392 millones de yuan, principalmente de negocios en el extranjero, cubriendo Europa y los Estados Unidos, Japón y Corea del Sur, el sudeste asiático y otros mercados ventajosos, mientras que muchos juegos están siendo desarrollados, dentro de 2 años estarán en línea. China Games and Entertainment, leileilai Mutual Entertainment Deep Land subsidence Market ChEss and Card Entertainment track, launched Housing Card Model realized a Stable growth. 2021h1 logró ingresos de 490 millones, beneficio neto de 330 millones, tasa de interés neta de hasta el 67%, la cuota de mercado de la tarjeta de casa de ajedrez alcanzó el 29%, ocupando el segundo lugar en el mismo tipo de Industria. La empresa se basa en el segmento de negocios tradicional y fuerte, y sus juegos de arte y ocio muestran una fuerte resistencia y capacidad de desarrollo sostenible. En cuanto a los Juegos en el mar, Ark Games consolidó el negocio básico de la empresa, desarrollando nuevos productos para asegurar el crecimiento del rendimiento.
Diseño omnidireccional de la ecología de Internet, Corte en el nuevo negocio de la fuerza motriz del Meta – universo. El Servicio de búsqueda y publicidad atraviesa la ecología de Internet, se centra en el diseño del servicio divergente del navegador, y forma un sistema de circuito cerrado divergente multi – servicio que toma el navegador de ópera como el cuerpo principal, el Servicio de distribución de noticias como el flujo de distracción, y el Servicio de juego y el navegador se combinan profundamente. En 2021, los ingresos de búsqueda de Opera alcanzaron los 250 millones de dólares, un aumento del 52,1% con respecto al a ño anterior. Al mismo tiempo, los jugadores pueden iniciar el juego nativo a través de un clic del navegador opera GX, los desarrolladores que utilizan GMS pueden publicar el juego en la Plataforma gxc, los jugadores y los desarrolladores se combinarán orgánicamente, construir la ecología de la comunidad de jugadores en todas las direcciones, mejorar la viscosidad de los usuarios, El rendimiento de seguimiento merece atención.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 – 2023 sea de 1.770 millones de yuan, 1.840 millones de yuan y 2.050 millones de yuan, lo que corresponde a 11, 11 y 10 veces de pe, respectivamente. El Grupo Star de la compañía ha mantenido un fuerte crecimiento, opera se ha recuperado fuertemente de la epidemia, y otras empresas han mantenido un alto crecimiento, mostrando una tendencia general saludable hacia arriba. De acuerdo con la valoración de la División disponible, 2022 el valor objetivo de mercado de la empresa es de 26.530 millones de yuan, el precio objetivo correspondiente es de 22,15 Yuan, la primera cobertura, dar la calificación de “comprar”, la atención propuesta.
Consejos de riesgo: el riesgo de la política de la industria del juego, el riesgo de que la competencia del mercado se intensifique, el riesgo de que el negocio de M & a no esté a la altura de las expectativas, el riesgo de que el crecimiento del usuario no esté a la altura de las expectativas.
