Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ( Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) )
Eventos:
La empresa publicó el informe financiero de 2022 q1, 2022 q1 para lograr ingresos de explotación 421 millones de yuan, un aumento del 30,79%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 112 millones de yuan, un aumento del 50,11% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto neto de la empresa matriz después de la deducción no es de 110 millones de yuan, un aumento del 48,29% con respecto al mismo período del año anterior.
Comentarios:
El nivel de rentabilidad se ha mantenido estable y ha aumentado, desarrollando activamente mercados emergentes y clientes clave
En 2022, el margen bruto q1 de la empresa fue del 39,72%, un aumento de 6,23 puntos porcentuales y una disminución de 0,02 puntos porcentuales. El tipo de interés neto fue del 26,72%, un aumento de 2,98 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, un aumento de 1,72 puntos porcentuales con respecto al mes anterior y un aumento constante del nivel general de beneficios. Teniendo en cuenta que se han deducido 19.079700 Yuan de los gastos de participación en los incentivos de capital, la rentabilidad en estado estacionario es en realidad superior. El crecimiento se debe al desarrollo de mercados emergentes y clientes clave, as í como a la rápida expansión de las ventas en los sectores de la electrónica automotriz / inversores fotovoltaicos y almacenamiento de energía fotovoltaica / vehículos aéreos no tripulados fitosanitarios / herramientas eléctricas de gama alta.
El progreso de la producción en masa de IGBT es rápido, y el desarrollo de dispositivos de potencia sic / Gan avanza sin problemas.
En 2021, los productos IGBT alcanzaron los ingresos de más de 80 millones de yuan, los productos IGBT de 12 pulgadas de 1200v de alta frecuencia y baja saturación de caída de tensión se han producido de manera estable y en masa, se ha completado el desarrollo preliminar de 650v IGBT de alta densidad y se han introducido varios productos de módulos IGBT en la producción en pequeña escala. Sic MOSFET Platform for 1200v New Energy Vehicle has been developed successfully and the product has been Verified by First streaming. La producción en masa y la capacidad de I + D continua de los productos de vanguardia garantizan que la empresa pueda disfrutar de los dividendos de desarrollo de la industria de la electrónica automotriz / nueva generación de energía. En 2021, la empresa introdujo Byd Company Limited(002594)
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Esperamos que los ingresos de 2022 – 24 años de la empresa sean de 20,91 / 28,15 / 3.673 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la matriz es de 5,28 / 6,69 / 822 millones de yuan, EPS es de 3,69 / 4,68 / 5,75 Yuan, correspondiente a 35 / 28 / 23 veces PE. Utilizamos el método de valoración del PE, dado que la empresa fotovoltaica IGBT y otros productos de volumen rápido, a la empresa 202250 veces PE, el precio objetivo de 184,73 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El riesgo de fluctuación macroeconómica, el riesgo de dependencia de los proveedores y el progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos son inferiores a las expectativas.
