Lb Group Co.Ltd(002601) ( Lb Group Co.Ltd(002601) )
Evento: Lb Group Co.Ltd(002601) \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.676 millones de yuan (+ 104,33% año tras año). Entre ellos, 2021q4 Company logró ingresos de 5.297 millones de yuan, año tras año + 25,83%, en comparación con – 2,45%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 846 millones de yuan (+ 149,48% en comparación con el mismo per íodo del año anterior) y – 39,42% en comparación con el período anterior. La empresa publicó el informe trimestral 2022, en el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de 6.068 millones de yuan, año tras año + 30,63%, cadena + 14,54%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.064 millones de yuan, 0,03% y 25,83% respectivamente.
El auge de los principales productos continuó, las exportaciones de dióxido de titanio aumentaron el rendimiento de q1 en línea con las expectativas. En cuanto a la diferencia de precios, de acuerdo con la información de longzhong, el precio de mercado del concentrado de titanio, el dióxido de titanio y el titanio esponjoso es 21q4 año tras año + 25% ~ 47%, 0% ~ 18%, respectivamente, la diferencia de precios entre el método de ácido sulfúrico (rutilo) y el método de cloruro de titanio es de + 4%, + 8%, la relación de precios entre el método de cloruro de titanio y el método de cloruro de titanio es básicamente plana, y el auge de los principales productos de la empresa continúa. En cuanto a la producción y las ventas, según el anuncio, la tasa de utilización de la capacidad de producción de dióxido de titanio y esponja de titanio de la empresa en 2021 fue del 89%, el 99%, el volumen de ventas de dióxido de titanio y esponja de titanio fue de 31,17, 12,84 y 66.000 toneladas, respectivamente, de – 7,6% ~ 8,1% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y la relación de la cadena fue básicamente plana. En cuanto a las exportaciones, según bachuan yingfu, 21q4, 22q1 (enero y febrero) el volumen de exportación de dióxido de titanio es de 37,3, 243000 toneladas, año tras año + 15%, + 21%, el precio medio de exportación es de ~ 19.000 Yuan / tonelada, manteniendo un alto nivel. En general, debido al aumento de los gastos de transporte debido al aumento de las ventas en el extranjero, los incentivos de capital superpuestos y los gastos de reparación de talleres, las empresas 21q4 y 22q1 lograron un beneficio bruto de 21,17 y 2113 millones de yuan, con una tasa de gastos de 19,7%, 12,8% y + 14 PCT y + 3,4 PCT.
El aumento de la nueva energía está a la vuelta de la esquina, la cooperación estratégica aguas abajo, la distribución de los recursos de litio aguas arriba. Con la ventaja de la cadena industrial y la tecnología de producción a gran escala, la empresa ha entrado en el campo de la nueva energía. Según el anuncio, la empresa produce 200000 toneladas anuales de fosfato férrico de grado material de batería (50.000 toneladas de fosfato férrico de primera fase), 200000 toneladas anuales de material de batería de iones de litio (50.000 toneladas de fosfato férrico de litio de primera fase), El proyecto de producción anual de 100000 toneladas de materiales artificiales de ánodo de grafito para baterías de iones de litio (50.000 toneladas de ánodo de grafito en la primera fase) ha entrado en la fase de producción experimental o está en condiciones de producción. Según el anuncio, la empresa firmó recientemente acuerdos marco de cooperación estratégica con Tianmu Leader y Xiamen Itg Group Corp.Ltd(600755) \ Por otra parte, la empresa se propone establecer una empresa conjunta con Open Source Mining en Tanzanía para cooperar en el derecho de exploración de una mina de litio de roca dura en la provincia de Dodoma, Tanzanía, que es propiedad de una filial extranjera de Open Source Mining Geology Asia – African a. Si el proyecto se pone en marcha, es beneficioso seguir fortaleciendo el modo de producción vertical integrada de la empresa y tiene una importancia positiva para el diseño estratégico de la empresa en la nueva industria energética.
La industria del titanio se está expandiendo constantemente y se espera que el negocio del titanio esponjoso se beneficie a largo plazo. Según el anuncio, se prevé que la línea de producción de dióxido de titanio clorado de 200000 toneladas anuales de la empresa longbai Lufeng se complete y ponga en funcionamiento en diciembre de 2022, y se han puesto en marcha 100000 toneladas anuales de dióxido de titanio clorado de la empresa de nuevos materiales. La instalación y puesta en marcha del equipo se están llevando a cabo en el proyecto de mejora tecnológica de la fabricación inteligente de titanio esponjoso de 30.000 toneladas de grado de rotor de Yunnan (15.000 toneladas en la primera fase) y la línea de producción de titanio esponjoso de 10.000 toneladas de producción anual de titanio esponjoso y el proyecto de Mejora técnica de titanio esponjoso de 30.000 toneladas de grado de rotor de Gansu. El titanio esponjoso es una materia prima importante para la producción de titanio, y el titanio se utiliza ampliamente en la industria aeroespacial, etc. vsmpo – avisma, la empresa estatal rusa, es el mayor proveedor mundial de titanio esponjoso y titanio (34.000 toneladas / a ño). Según Reuters, casi un tercio de los metales de titanio de Boeing vienen de Rusia y la demanda de Airbus es del 50%. Desde el estallido del conflicto ruso – ruso, Boeing ha abandonado gradualmente su negocio en Rusia. Y dejó de comprar titanio a Rusia, mientras que Airbus se enfrentó a un dilema, con Toho titanium de Japón recibiendo solicitudes de clientes para aumentar el suministro de titanio esponjoso de 2.000 a 3.000 toneladas a finales de a ño a medida que los pedidos de la industria de la aviación estadounidense se trasladan. Por lo tanto, la División del mercado local causada por la transferencia de pedidos en el extranjero superpuesta en los últimos años, la industria química China, la industria aeroespacial y la industria de ingeniería marina en la demanda de titanio siguió aumentando, la empresa esponja de titanio se espera que siga beneficiándose en el futuro.
Sugerencia de inversión: mantener la calificación de inversión Buy – A. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 5.040 millones de yuan, 5.820 millones de yuan y 6.780 millones de yuan, respectivamente.
Consejos de riesgo: los precios de los productos disminuyen drásticamente, el progreso de la construcción del proyecto no es lo esperado
