Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ( Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación alcanzaron los 20.700 millones, un aumento interanual del 151,94%; Lograr un beneficio neto de 3.340 millones de yuan, un aumento del 23,20% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la matriz fue de 1.885 millones de yuan, frente a – 164 millones de yuan en el mismo per íodo de 2020.
La empresa tiene la intención de aumentar el capital de la filial de control de la empresa Shanghai Shanshan lithium Power a través de cuatro inversores estratégicos: Shanshan New Energy y Ningbo Meishan Free Trade Port Zone wending Investment Co., Ltd. Byd Company Limited(002594) Ningde New Energy Technology Co., Ltd. Petrochina Company Limited(601857) \ \ \ \
Comentarios:
Centrándose en el ánodo de litio + polarizador, el rendimiento de la empresa superó las expectativas. El negocio de la empresa se centra principalmente en los materiales de litio y polarizador dos placas, materiales de litio, 2021 materiales de ánodo de la empresa 101000 toneladas, un aumento del 65,74% año tras año, 17.000 toneladas de electrolitos, materiales de ánodo enviados 22.000 toneladas. Los ingresos totales de los materiales de litio ascendieron a 9.130 millones de yuan, un aumento del 31,95% y un beneficio bruto de 2.480 millones de yuan, un aumento del 98,4%. En cuanto a las películas polarizadas, el volumen de envío de la empresa es de 11.000 metros cuadrados, con ingresos de 9.940 millones de yuan y un beneficio bruto de 2.445 millones de yuan. El rendimiento está cerca del límite superior de la previsión, superando en gran medida las expectativas del mercado.
La fuerza técnica construye la competencia básica, la calidad del producto se apodera del mercado de gama alta. La calidad de los materiales de ánodo de la empresa es excelente, los productos de carga rápida de materiales de alta gama con la calidad de los productos de la empresa han sido reconocidos por los clientes aguas abajo, 21 años de envío de la empresa aumentó a 50 por ciento, mientras que los productos de ánodo a base de silicio de la empresa han tomado la iniciativa en la realización de aplicaciones de mercado a gran escala, la tecnología lidera en gran medida a los competidores de la industria. La empresa continúa la investigación y el desarrollo de nuevas tecnologías y nuevos productos, como la investigación y el desarrollo de la tercera generación de materiales de silicio – oxígeno y la nueva generación de materiales de silicio – carbono, el desarrollo de aplicaciones de grafito natural en EV a gran escala, el desarrollo de baterías de litio con alta capacidad de carbono duro de alta eficiencia y carbono blando de bajo costo.
Se espera que la capacidad de producción integrada de grafito se amplíe rápidamente y se logre un aumento constante. La empresa ha alcanzado la producción de la primera fase de Baotou en Mongolia Interior durante 21 años, y la reducción de costos de la línea de producción integrada es obvia. La empresa está acelerando la promoción de los proyectos de la segunda fase de Baotou y Meishan en Sichuan en la actualidad, de los cuales la capacidad de diseño del Proyecto de la segunda fase de Baotou es de 60.000 toneladas y el apoyo a la grafitización es de 52.000 toneladas. Meishan project has received the Assessment, EIA, one phase of 100000 tons is expected to Achieve the 22 end of the Trial Production. Se espera que estos dos proyectos integrados aumenten significativamente la tasa de grafitización de la empresa y reduzcan los costos. Con el aumento de los precios de las materias primas y los precios de la externalización de la grafitización, la empresa organiza activamente el proyecto de integración de la grafitización. Con el aumento de la tasa de autosuficiencia de la grafitización y la optimización de la gestión de la cadena de suministro en el futuro, creemos que la tendencia de aumento de la cantidad de la empresa se espera que continúe.
Introducir inversiones estratégicas, vinculando profundamente a proveedores / clientes de alta calidad aguas arriba y aguas abajo. La compañía planea anunciar la introducción de Ningde New Energy, Byd Company Limited(002594) \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ lacooperación estratégica de Jinzhou Petrochemical Company, Se espera que esta inversión estratégica profundice aún más la cooperación para garantizar la estabilidad del suministro de materias primas de la empresa.
El polarizador se centra en la gama alta y el gran tamaño, y el negocio se desarrollará constantemente en el futuro. El negocio de la película polarizante de la empresa se completó en febrero de 21 años, durante el cual la línea de producción de la película polarizante de la empresa completa operación de producción, producción estable. Las aplicaciones de polarizador se dividen en TV y alta tecnología de la información: TV, la empresa produce 2600 mm de línea de producción de gran ancho, aumentando continuamente la cuota de mercado de polarizador de tv de gran tamaño; En lo que respecta a la tecnología de la información de alta gama, la empresa mejora la calidad de los productos, satisface la tendencia de los productos de alta permeabilidad y delgadez, a través de la certificación del mercado, el volumen está a la vuelta de la esquina.
Las operaciones no básicas siguen avanzando. En la actualidad, la empresa ha completado la venta del arrendamiento financiero del Banco Rico, la eliminación de las acciones de la Plataforma de operación y mantenimiento del negocio de almacenamiento de energía y la eliminación gradual del negocio de la pila de carga, los activos de los módulos fotovoltaicos y el negocio. En el futuro, la empresa se centrará en el polarizador y el ánodo, fortalecerá la gestión fina, mejorará la cuota de mercado de la industria relacionada, y se espera que se convierta en el doble líder de la industria de materiales polarizados y negativos.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 219,8, 280,3 y 37,69 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 6,2%, 27,5% y 34,4% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 34,7, 45,5 y 5.730 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 3,8%, el 31,1% y el 26,1%. Los precios actuales de las acciones correspondientes a 2022 – 2024 pe 15,4, 11,8 y 9,3 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: la demanda de la industria es inferior al riesgo esperado; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgos del desarrollo de nuevas tecnologías.
