Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) ( Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) )
Puntos de inversión
La empresa publicó 21 informes anuales y 22 informes trimestrales, 21 ingresos anuales de 5.760 millones (+ 17,3%), beneficios netos atribuibles a la madre 713 millones (+ 21,9%), dividendos anuales previstos en efectivo por cada 10 acciones de 6 Yuan, más tres dividendos trimestrales, más de 1.000 millones de yuan; 22q1 ingresos 1.286 millones (- 2,5%), beneficios netos a la madre 159 millones (- 12,8%).
Home Textiles: la mejora de la estructura del producto promueve el aumento de los ingresos y los beneficios de todo el canal en 21 años. 21 los ingresos anuales de la empresa textil doméstica ascendieron a 4.660 millones (+ 16,7%) y se dividieron en:
En línea: los ingresos anuales aumentaron un 13,6% a 1.610 millones, lo que representa el 35% de los ingresos de los textiles para el hogar. En el año, rongdeng Home Textile category Double – 11 full – Net GMV No. 1, shake Yin Home Textile category No. 1, y 21h2 Power Control Discount, El margen bruto anual de beneficio fue del 47,5% (+ 2,0 pp);
Franquicias: 21 ingresos anuales crecieron un 23% a 2.030 millones, el canal de franquicias en el año nuevo / abierto neto 408 / 241, el total llegó a 2.220, la expansión del canal bajo la escolta de la fuerza de la marca es suave, al mismo tiempo, combinado con la mejora de la categoría, el margen bruto aumentó 1,9 PP a 45,3%;
Ventas directas: 21 ingresos anuales aumentaron un 11% a 370 millones de yuan, 44 / 4 tiendas nuevas / NET as abiertas en el año, el total alcanzó 261, los ingresos medios de ventas de las tiendas aumentaron un 9,2% en el año, más de 12 meses en comparación con las ventas de la misma tienda aumentaron un 14,3%, mientras que los descuentos minoristas se beneficiaron de la colocación, el margen bruto aumentó un 2,5 PP a 66,4%.
A lo largo de todo el año, los principales canales de textiles para el hogar, al mismo tiempo, la tasa bruta de interés al alza, reflejando la estrategia de posicionamiento de alto nivel de los resultados notables, a pesar de 21 años de publicidad de productos, el aumento de la inversión en canales de extensión, la principal industria textil para el hogar 21 años todavía logró un beneficio neto de 615 millones (+ 16,5%), la tasa neta de interés se mantuvo en el 13,2%.
Negocio doméstico: Q4 para cubrir el costo del transporte marítimo, la rentabilidad anual aumentó significativamente. Estados Unidos Lexington Business 21 ingresos anuales de 1.100 millones de yuan (+ 21,6%), margen bruto de 3.720 millones de yuan (+ 2,2 pp), aunque en el segundo y tercer trimestre por la epidemia del sudeste asiático y la presión del transporte marítimo, pero la segunda mitad de Q3 ha comenzado a ajustar los costos de cobertura de precios, el nivel de beneficios se ha recuperado efectivamente, el beneficio neto anual del negocio doméstico alcanzó 104 millones de yuan, el tipo de interés neto del 9,4% (+ 2,3 pp).
Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión:
En el 22q1, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.286 millones de yuan (- 2,5%) y el beneficio neto de la madre ascendió a 159 millones de yuan (- 12,8%), de los cuales el número de unidades de ingresos de Lexington disminuyó y los ingresos de la industria textil doméstica China disminuyeron ligeramente, debido principalmente a la marca en Jiangsu, Zhejiang y Shanghai como el mercado principal, la empresa ha sufrido un cierto impacto epidémico desde finales de marzo, y los gastos de publicidad de productos superpuestos se han puesto en marcha por adelantado, lo que ha dado lugar a fluctuaciones de la tasa de beneficio trimestral. El impacto de la epidemia continuó en abril, el rendimiento de Q2 bajo restricciones logísticas también se espera que tenga fluctuaciones a corto plazo, pero a partir de todo el año, el Canal terminal de la nueva firma de tiendas sigue siendo muy suave, año nuevo 350 / Red 150 tiendas plan para seguir avanzando ordenadamente, para conducir a La empresa a mejorar aún más la cobertura del mercado. Se prevé que 22 / 23 / 24 a ños el beneficio neto de la madre de 7,8 / 8,9 / 10,2 millones de yuan, con un aumento del 10% / 14% / 14%, correspondiente a pe14 / 13 / 1 1x, como el mayor crecimiento de la industria textil doméstica, el mantenimiento de la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente al entorno de consumo, la fluctuación inesperada de los precios de las materias primas
