Jsti Group(300284) ( Jsti Group(300284) )
21 años de presión sobre los ingresos, el crecimiento de los beneficios destaca el nivel de gestión y mantiene la calificación de “aumento de las tenencias”
En la noche del 18 de abril de 2021, la compañía publicó el informe anual 2021, los ingresos de 21 FY fueron de 5.119 millones de yuan (- 6,91%), de los cuales los ingresos de un solo trimestre de q1 – 4 fueron de + 23,9% / – 25,4% / – 13,7% / + 1,0% año tras año, lo que supuso que el mal rendimiento de los ingresos se debió principalmente a la epidemia. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 472 millones de yuan (+ 21,53%) y el beneficio neto retenido fue de + 27,23%. En el contexto de la presión sobre los ingresos, la empresa reforzó el control de los gastos y la selección de proyectos para lograr un aumento de los beneficios de más del 20% año tras año, lo que refleja un excelente nivel de gestión empresarial. Creemos que la empresa está firmemente comprometida con el desarrollo de la industria principal de consultoría de ingeniería, y se espera que continúe manteniendo un avance en nuevas áreas, proporcionando una garantía importante para la planificación de 25 a ños de 10.000 millones de dólares, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
25 años de servicios de consultoría
Desde el punto de vista de la División, los ingresos por concepto de consultoría de ingeniería / contratación de proyectos ascendieron a 48,5 / 250 millones de dólares, frente al 3,5% / – 45,0% en el mismo período del año pasado, lo que dio lugar a una mayor disminución de las actividades de contratación de proyectos, lo que supone una reducción estratégica de las actividades de la empresa. La empresa planea realizar 10 mil millones de yuan en ingresos de consultoría en 25 años, CAGR + 19,8% en 21 – 25 años, y CAGR + 18,2% en 21 – 25 años si los ingresos totales son la base. Creemos que las principales industrias tradicionales de la empresa avanzan constantemente, y en torno a la distribución positiva de “doble carbono”, ciudades inteligentes, revitalización rural, etc., la expansión del TIC, el transporte inteligente, la renovación urbana, el desarrollo del espacio subterráneo, el desarrollo industrial integrado, la gobernanza ecológica y otros servicios, Para lograr el objetivo de 25 años de ingresos proporciona apoyo.
Disminución de la tasa de gastos, aumento de la tasa bruta de interés y mejora continua de la gestión
La tasa bruta de beneficio de la empresa a 21 años fue de 38,27%, año tras año + 2,44 PCT, mientras que la tasa de gastos de venta / gestión / R & D / Finanzas fue de 2,04% / 10,91% / 4,19% / 1,64%, respectivamente, y la variación interanual fue de + 0,33 / + 1,36 / – 0,13 / – 1,76 PCT. La pérdida por deterioro del valor de los activos y el crédito fue de 410 millones de yuan, lo que representó el 8,00% de los ingresos, año tras año + 002 PCT. Bajo el efecto combinado, el tipo de interés neto de la matriz es del 9,22%, año tras año + 2,16 PCT. El CFO neto es de 87 millones de yuan (- 697 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado), principalmente debido al aumento del efectivo pagado por la empresa para la compra de bienes y la recepción de servicios, y el aumento de los activos contractuales, la relación de ingresos y ganancias de la empresa en 21 años es de 93,95%, año tras año + 2,18 PCT, la relación de pagos es de 57,98%, año tras año + 15,85 PCT;, La tasa de endeudamiento fue del 46,53%, en comparación con – 15,32 PCT, el nivel de endeudamiento disminuyó. El volumen de negocios total de los activos fue de 0,35 veces, disminuyó en – 0,05 veces en comparación con el mismo período del año pasado. En general, la rentabilidad general de la empresa y la mejora continua de la calidad, el control de costos es mejor.
Se espera que las nuevas empresas sigan aumentando su volumen y mantengan la calificación de “aumento de las existencias”.
En el contexto de un crecimiento constante y un repunte de la prosperidad de la infraestructura, creemos que se espera que las nuevas empresas, como la inspección integrada, el medio ambiente y el transporte inteligente, crezcan rápidamente en los últimos 22 a ños, pero teniendo en cuenta la gran base comercial tradicional y el aumento de la proporción de nuevas empresas, todavía nos llevará tiempo reducir ligeramente el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años a 5,7 / 6 / 750 millones de yuan (antes de 22 a 23 años, el valor era de 5,8 / 660 millones de yuan) y mantener la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia en la gestión supera las expectativas, el desarrollo de nuevos negocios no se espera, el progreso de la integración de la industria principal no se espera.
