Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) ( Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 1.101 millones de yuan, un aumento del 22,2%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 233 millones de yuan, un aumento del 128,33% con respecto al año anterior.
1. Los ingresos por ventas de semillas de maíz de la empresa aumentaron un 25% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y las filiales contribuyeron a la recuperación de pérdidas y beneficios
Desde 2020, los precios del maíz en China han seguido aumentando, alcanzando un máximo de casi 3.000 Yuan / tonelada en 2021, superando el nivel de casi 10 a ños. El entusiasmo de los agricultores por cultivar semillas de alta calidad es mayor que en años anteriores, los ingresos por ventas de semillas de maíz de la empresa aumentaron un 25%, un aumento significativo, la tasa bruta de maíz de la empresa alcanzó el 38,15%, en comparación con 2020 aumentó 8,61 PCT. Debido al auge de los precios de los cereales, las ventas de semillas de trigo y arroz aumentaron en comparación con el mismo período del año anterior. Además, juzgamos que en el fortalecimiento de las ventas de variedades de alta calidad, la gestión estricta de la relación entre las existencias y las ventas y otras medidas, la mejora de la gestión de las filiales de la empresa, las pérdidas de las filiales ascendieron a 78,69 millones de yuan Pioneer en 2020, los beneficios en 202116,65 millones de yuan, el éxito de las pérdidas en ganancias; Los beneficios netos de denghai wuyue, daoji y Huayu aumentaron obviamente. Mirando hacia 2022, creemos que la oferta y la demanda de maíz de China siguen siendo apretadas, y debido a la guerra ruso – ucraniana y otros factores externos, la brecha entre la oferta y la demanda es menos probable que se llene completamente por las importaciones, se espera que el precio del maíz se mantenga en una posición más alta, las ventas de semillas de maíz de la empresa se espera que continúen la cantidad y el aumento de los precios.
2, 4 sitios de la era de la certificación, la competitividad de las variedades de la empresa se espera que se beneficie
En 2021, la Oficina del Comité Nacional de examen y aprobación de variedades de cultivos organizó la revisión de las normas nacionales de examen y aprobación de variedades de maíz y arroz, que estipulan que el número de puntos heterotópicos en la detección de huellas dactilares de ADN entre las variedades de maíz y las variedades conocidas es ≥ 4, y que se requieren mayores requisitos para el rendimiento y la calidad, por lo que se espera que mejore el patrón industrial más disperso. La capacidad de producción de semillas de maíz de la empresa es fuerte, de las 55 líneas endogámicas de maíz “líneas endogámicas de maíz con contribuciones nacionales sobresalientes”, la proporción de líneas endogámicas de maíz seleccionadas por Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) es del 15%. Creemos que, a medida que la política de semillas se inclina más hacia el fomento y la protección de la innovación, se espera que las empresas líderes que se centran en la inversión en I + D y tienen semillas de alta calidad se desarrollen rápidamente, y se espera que ganen una mayor cuota de mercado gracias a la competitividad de Las variedades líderes y a la reserva de variedades.
3. Se espera que las semillas de maíz transgénico lleguen a tierra este año, y las reservas de la empresa lideran
En enero de 2022, el Ministerio de Agricultura respondió a la industrialización de la soja transgénica y el maíz transgénico en 2021, proponiendo que el progreso del proyecto piloto era mejor, las variedades transgénicas tenían buenas características y ventajas obvias en el ahorro de costos y la mejora de la eficiencia. La empresa y Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) en las semillas de
Teniendo en cuenta el aumento continuo de los precios de los cereales y la mejora continua de las ventajas de las variedades de la empresa, aumentamos las previsiones de beneficios de la empresa: sin tener en cuenta las emisiones de OMG, esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 / 23 / 24 alcancen los 17,84 / 25,77 / 3.444 millones de yuan, un aumento interanual del 62% / 44% / 34% (antes de 2022 / 2023, los ingresos fueron de 1.621 / 2.008 millones de yuan); El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 3,58 / 4,58 / 589 millones de yuan, un aumento interanual del 54% / 28% / 29% (antes de 2022 / 2023, el beneficio neto fue de 271 / 340 millones de yuan). Además, creemos que si el maíz transgénico aterriza comercialmente, la empresa espera obtener una mayor cuota de mercado con la distribución líder de semillas de maíz transgénico. Teniendo en cuenta el auge de la industria de semillas, el alto crecimiento de la empresa y la distribución líder de semillas de maíz transgénico, la calificación de “comprar” continúa.
Consejos de riesgo: 1. Fluctuación de los precios de los productos; 2. Competencia industrial; 3. El lanzamiento de nuevos productos no está a la altura de las expectativas.
