Jahen Household Products Co.Ltd(300955) ( Jahen Household Products Co.Ltd(300955) )
Después de más de una década de precipitación y finalización del líder de la industria química diaria, R & D fuerte crecimiento impulsado por la alta productividad
Se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo, el diseño y la producción de cosméticos, productos de cuidado doméstico OEM / ODM y envases de plástico. Tiene la capacidad de servicio integral de R & D, preparación, llenado, diseño y fabricación de cosméticos y productos de cuidado doméstico. Con la estrategia de desarrollo cooperativo de productos químicos diarios OEM / ODM y embalaje de plástico, la empresa puede proporcionar productos químicos diarios y servicios de ventanilla única para el embalaje de plástico de apoyo a empresas químicas conocidas fuera de China.
OEM / ODM downstream High Boom Demand sufficient, Packaging Industry Steady Development
Como industria transformadora de OEM / ODM y materiales de embalaje, el gran mercado de cosméticos y atención domiciliaria ha mantenido un crecimiento constante y una fuerte demand a. La escala de consumo de cosméticos en China aumentó de 204900 millones de yuan a 340000 millones de yuan en 2015 – 2020, con una tasa de crecimiento compuesto de alrededor del 10,66%. El rápido crecimiento de la escala y el volumen, el desarrollo estable y sostenido del mercado de cosméticos en China ha promovido la demanda de capacidad de OEM / ODM en el medio alcance. Se prevé que el mercado laboral alcance los 78.700 millones de yuan en el decenio de 2025. Al mismo tiempo, la diversidad y la plasticidad de los materiales de embalaje hacen que los materiales plásticos y sus compuestos se utilicen cada vez más en el embalaje de productos químicos diarios, y se convierten en materiales de embalaje cada vez más populares. La demanda del mercado ha aumentado considerablemente. La escala del mercado de envases plásticos de China en 2017 es de 49.640 millones de dólares de los EE.UU., y se prevé que la escala del mercado alcance los 69.820 millones de dólares de los EE.UU. Para 2025, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 4%.
Ampliación de la capacidad y creación de empresas para construir una matriz competitiva básica
En primer lugar, el vigoroso desarrollo de la industria cosmética transmitirá la demanda a la cadena industrial aguas arriba, al mismo tiempo, la empresa estabilizará a los clientes antiguos, ampliará constantemente nuevos clientes, la demanda general es exuberante. En la actualidad, la tasa de utilización de la capacidad y la tasa de producción y comercialización de la empresa siguen siendo elevadas, en 2022, la nueva fábrica de Huzhou proporcionará 38.000 toneladas de cosméticos y 300 millones de piezas de capacidad de embalaje, lo que ayudará a aliviar la actual escasez de capacidad de la empresa y proporcionará una base sólida para el crecimiento empresarial de la empresa.
En segundo lugar, de OEM a ODM es la encarnación de la mejora de la capacidad de I + D y la capacidad de gestión de la empresa, la proporción de ingresos de la empresa ODM aumenta año tras año, es la principal dirección de desarrollo en el futuro. En comparación con el OEM, el negocio ODM tiene mayores requisitos de tecnología y escala, as í como un mayor margen bruto. La empresa ha seguido fortaleciendo la inversión en I + D y las solicitudes de patentes, y ha registrado más de 900 formulaciones cosméticas, proporcionando apoyo técnico para el desarrollo del negocio ODM, que ayudará a Mejorar la rentabilidad de la empresa en el futuro.
Sugerencias de inversión: como una de las pocas empresas chinas que realizan el Servicio de integración OEM / ODM, confiando en el doble circuito de cosméticos y envases de plástico, confiando en la viscosidad de R & D y la calidad de los productos, as í como en la consolidación de la relación de cooperación a largo plazo con muchos clientes bien conocidos en el extremo B de la cabeza, aumentando constantemente los ingresos, ampliando activamente las líneas de producción de Huzhou de la fase I y la fase II, la futura capacidad de producción de cosméticos posparto aumentará a aproximadamente tres veces el nivel actual, y se espera que se convierta en un nuevo motor de beneficios futuros. Se espera que el beneficio neto de 21 a 23 años sea de 1,0 / 1,4 / 180 millones de yuan, correspondiente a pe23 / 16 / 13x, el precio objetivo es de 31,21 Yuan, dando la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación de la demanda del mercado, riesgo de competencia del mercado, riesgo de alta concentración de clientes, impacto de la epidemia de neumonía covid – 19 en la producción y el funcionamiento de la empresa, riesgo de litigio y castigo causado por problemas de calidad del producto, riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
