Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) ( Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) )
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Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. Los ingresos anuales de explotación de la empresa ascendieron a 4.063 millones de yuan, un aumento del 53,48% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 634 millones de yuan, un 66,56% más que el año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 573 millones de yuan, un aumento del 77,86% con respecto al año anterior; El flujo de caja operativo neto anual fue de 678 millones de yuan, un aumento del 69,21%. En 2022q1, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.374 millones de yuan, un aumento del 60,46%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 208 millones de yuan, un aumento del 120,13% año tras año. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 196 millones de yuan, un aumento del 102,28% con respecto al a ño anterior.
Comentarios:
El negocio de cdmo está impulsando un alto crecimiento. En 2021, los ingresos de las operaciones de cdmo ascendieron a 2.311 millones de yuan, un aumento del 78,67% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los ingresos de las operaciones aumentaron 8,02 PP en comparación con el mismo per íodo del año pasado. En la actualidad, la empresa cuenta con 20 proyectos de comercialización (+ 25%), 49 proyectos de fase III (+ 22,5%), 582 proyectos de fase I / II (32,88%), formando una estructura de proyectos de embudo de fase I, II y III preclínicos sostenibles. La empresa aceleró la construcción de la capacidad de producción a través de la “nueva construcción interna, M & a externa”, comenzó la construcción de la nueva base de Taizhou en 2021, y adquirió el 100% de las acciones de la fábrica de Hangzhou taihua, mejorando en gran medida la capacidad de servicio de cdmo de alta calidad.
El negocio de las drogas crudas ha logrado un avance y el negocio de los preparados se ha acelerado. En 2021, los ingresos del negocio de las drogas crudas ascendieron a 1.310 millones de yuan, un aumento del 16,30% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y los nuevos productos hipoglucémicos impulsaron a los clientes a comercializar productos farmacéuticos en Europa. En 2021, la empresa tiene 17 proyectos de preparación de medicamentos genéricos, el producto de preparación t2dm – 02 comprimidos de liberación sostenida recibió la notificación de aceptación de la solicitud de inclusión en la lista nmpa. La empresa adquirió zhulian Medicine, kangchuanji Medicine (51% de las acciones), la subsidiaria 4D Medicine 10 mil millones de proyectos de preparación se espera que entren en funcionamiento en 2022, colaborando para crear la capacidad de servicios integrados de API y preparación.
La investigación y el desarrollo ayudan al crecimiento, el incentivo a la equidad mejora la cohesión de los empleados, el Grupo de clientes se expande aún más, la Fuerza General se fortalece. La empresa siguió aumentando la inversión en I + D, en 2021 la inversión en I + D fue de 188 millones de yuan, un aumento del 65,01% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, 788 investigadores de I + D, un aumento del 35,86% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. En la actualidad, se han establecido varias plataformas tecnológicas, como la tecnología de catálisis quiral, la Plataforma de investigación de aplicaciones de tecnología de continuidad, la tecnología de fluoroquímica, la tecnología de catál Después de 2017 y 2020, el plan de incentivos de capital para 2021 sigue mejorando la cohesión de los empleados. La mejora de la fuerza global atrae a un gran número de clientes, cubriendo más de 800 clientes en todo el mundo en 2021, la estructura del cliente se optimiza continuamente.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 56,55 / 75,87 / 9969 millones de yuan, un aumento del 39,2% / 34,2% / 31,4%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 9,12 / 12,58 / 1.738 millones de yuan, con un aumento del 43,8% / 38,0% / 38,1% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que corresponde a 43 / 31 / 23 veces de PE en 2022 – 2024.
Factores de riesgo: aumento de la competencia en la industria, disminución de la inversión en I + D y de la demanda de contratación externa en la industria farmacéutica, política internacional China, pérdida de personal técnico básico, etc.
