Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )
Eventos:
La empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos anuales de 25.270 millones de yuan (yoy + 20,18%, lo mismo a continuación), un beneficio neto de 8.002 millones de yuan (+ 20,19%) y un beneficio neto de 7.850 millones de yuan (+ 20,04%) deducidos y no devueltos. En 2022, q1 registró 6.943 millones de ingresos de explotación (+ 20,10%), 2.105 millones de beneficios netos atribuibles a la madre (+ 22,74%) y 2.072 millones de beneficios no netos deducidos (+ 22,20%), manteniendo un crecimiento constante. La compañía planea enviar 35 yuanes por cada 10 acciones.
Comentarios:
Crecimiento constante de las tres líneas de producción, sistema de gama alta
La información y el apoyo a la vida de la empresa, el diagnóstico in vitro y la imagen médica de las tres líneas de negocio para lograr los ingresos de explotación 111,53 (+ 11,47%), 84,49 (+ 27,12%), 54,26 (+ 29,29%) millones de yuan, de los cuales el diagnóstico y la imagen han mantenido un rápido crecimiento, la línea de monitoreo debido a la Alta base en el extranjero en el mismo per íodo del a ño pasado, un ligero retraso en el crecimiento. Life information and Support Business in the post – Epidemic, Benefits of the New Medical Infrastructure in China, is expected to increase speed.
El rápido crecimiento del diagnóstico in vitro y las imágenes médicas se debe principalmente a la recuperación del diagnóstico y tratamiento rutinarios y al examen físico en todo el mundo. BC – 7500crp, BS – 2800m, la solución de aplicación maternoinfantil “Nu wa r7” y otros sistemas de gama alta se liberan rápidamente, impulsando el crecimiento de la placa correspondiente.
La integración de la comercialización es eficaz paso a paso y la matriz de productos se consolida con una alta inversión en I + D
La tasa de gastos de la empresa durante 21 años fue de 29,85% (- 0,19%), de los cuales la tasa de gastos de venta fue de 15,83% (- 1,35%), la tasa de gastos de venta se redujo aún más a 15,45% en 22 años, la comercialización se integró profundamente y se hizo efectiva gradualmente. La tasa de gastos de I + D fue del 9,99% (+ 1,1%) y del 10,14% en 22 años q1. Los gastos de I + D aumentaron aún más en 2020, lo que proporcionó un fuerte apoyo para la iteración continua de la matriz de productos.
Mantener la calificación de “comprar”
En beneficio de la nueva infraestructura médica de China, la empresa como líder de dispositivos médicos de China, se espera obtener pedidos excesivos, esperamos que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa sean 320,19 / 404,79 / 50,914 millones, respectivamente, el beneficio neto es 100,09 / 125,83 / 15,756 millones, CAGR 25,47% en tres años, EPS 8,26 / 10,38 / 13,00 Yuan, correspondiente al precio de cierre del 19 de abril, PE 40 / 32 / 25 veces, precio objetivo 450,0 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La expansión de la base no está a la altura de las expectativas, el impacto de la minería regional centralizada en China, la fluctuación de la epidemia de covid – 19, el impacto del tipo de cambio, el crecimiento no está a la altura de las expectativas, el rendimiento del mercado de nuevos productos es inferior a las expectativas
