Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ( Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) )
El 19 de abril, Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) \ El beneficio neto a la madre ascendió a 112 millones de yuan, un aumento del 50,11% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y del 12,70% en relación con el mes anterior. Más allá del límite de previsión anterior (110 millones de yuan).
Q1 Performance overexpected, Product upgrade & downstream Optimization Strengthening profitability: the Operational Performance of the company continued to increase High, q1 achieved Revenue 421 million Yuan, 30.39 per cent Growth, 5.45 per cent Growth; El beneficio neto a la madre ascendió a 112 millones de yuan, un aumento del 50,11% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y del 12,70% en relación con el mes anterior. Excluyendo los 19,08 millones de yuan de gastos de incentivos de capital, el beneficio neto de la empresa a la madre ascendió a 131 millones de yuan, un 74,77% más que el año anterior, un 31,45% más que las expectativas del mercado. En cuanto a la rentabilidad, la tasa bruta de beneficio de la empresa en el primer trimestre fue del 39,72%, la tasa neta de retorno fue del 26,7%, la tasa neta de retorno fue del 26,7%, y la tasa bruta de beneficio de la empresa aumentó 1,7 PCT. En la situación de aumento de los costos de la cadena de suministro aguas arriba, la tasa bruta de beneficio de la empresa todavía tenía un buen rendimiento, principalmente debido a la optimización continua de la estructura del producto y el mercado aguas abajo.
Los productos siguen siendo de alta gama, IGBT y otros dispositivos de alta tensión representaron un rápido aumento: la proporción de ingresos de la empresa trinchera mos de 20 a ños 55,79 por ciento cayó a 21 años 45,31 por ciento, 22 años q1 cayó aún más a alrededor del 3 por ciento. El mos de la puerta blindada aumentó del 31,69% en 20 años al 38,96% en 21 años, y más del 40% en 22 años q1. Además, la proporción de superunión q1 e IGBT aumentó al 12% y al 10%, respectivamente. Esperamos beneficiarse de la escasez de dispositivos de alta tensión y la mejora continua de los productos de la empresa, 22 años de mos de trinchera disminuirá aún más. Además, la empresa se centra en el diseño de semiconductores de tercera generación, sic, Gan productos ya existentes, se enviará a los clientes para las pruebas de muestra, se espera que contribuya a los ingresos en 23 años.
Upgrade to Automotive, PV, Cut in leading customers to enhance viscosity: Pure Consumer class downstream revenue of the company to lower than 20 per cent, Cut into the gross benefit of New Energy Vehicles, UAV, industrial power, PV and Other High – end Industries. Entre ellos, el aspecto del automóvil introduce principalmente Byd Company Limited(002594) Almacenamiento de energía fotovoltaica, la empresa IGBT, mos en Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) \ Además, la estructura del cliente de la empresa también cambia gradualmente de los clientes más dispersos a los clientes líderes de la industria, los clientes son más pegajosos.
Sugerencias de inversión: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 23 / 24 sea de 5,24 / 7,10 / 973 millones de yuan respectivamente, y el precio actual correspondiente (2022.4.19 precio de cierre) PE es 36 / 26 / 19 veces respectivamente. Como uno de los principales dispositivos de potencia en China, la empresa es rica en productos, la fuerza de la marca es prominente, y la estructura del producto se está optimizando continuamente, IGBT, SIC y otros nuevos productos están progresando sin problemas. En la actualidad, la situación de las ciudades fotovoltaicas, automotrices y otras ciudades sigue aumentando, y los clientes finales chinos están aumentando la sustitución de los esfuerzos nacionales, la empresa acoge con beneplácito las oportunidades de rápido crecimiento. Mantener la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: riesgo de fluctuación cíclica de la industria; El riesgo de que las iteraciones técnicas sean inferiores a lo esperado; Escalada de la capacidad y riesgo de que los clientes se desarrollen por debajo de las expectativas
