Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) ( Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) )
Evento: el 18 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, el período de informe, la empresa logró ingresos de 1.910 millones de yuan, un aumento del 20,45% año tras año, el beneficio neto de la madre 253 millones de yuan, un aumento del 17,3% año tras año, básicamente de acuerdo con el informe anterior.
Influenciado por el doble control del consumo de energía, la presión a corto plazo de cuatro estaciones. 2021q4 Company achieved Operational income of 406 million Yuan, 9.6 per cent decrease, mainly due to the Fourth quarter Energy Consumption Double control more strict, the Metallurgical Industry of the company was affected by a certain delay, Income slightly decline. En cuanto a los beneficios, el beneficio neto de la empresa matriz en 2021 aumentó un 17,3% y el margen bruto en un 31,23%, lo que representa una disminución de 0,91 PCT en comparación con el a ño anterior en 2020, principalmente debido al aumento de los precios de las materias primas. Además, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos financieros de la empresa disminuyeron en 2021, mientras que la tasa de gastos de I + D aumentó.
Las principales empresas de válvulas de energía nuclear, las perspectivas de desarrollo de las empresas de energía nuclear en el futuro. En el contexto de la “neutralización del carbono”, la energía nuclear es una parte importante de la energía de carga básica. Según nuestro cálculo, de acuerdo con el “Informe de desarrollo de la energía nuclear de China (2020)” Libro Azul, para 2025 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) en funcionamiento Como empresa líder en el campo de la válvula de bola y mariposa de la energía nuclear, la empresa se beneficiará plenamente de los ingresos de 505 millones de yuan en el negocio de la energía nuclear de la empresa en 2021, un aumento del 46% en comparación con el a ño anterior, y 750 millones de yuan en nuevos pedidos de la División de la industria nuclear y militar. Se espera que el negocio de la energía nuclear mantenga un crecimiento relativamente rápido en los próximos años.
Aumento constante de los fondos disponibles, la capacidad de producción de bridas especiales a gran escala de los motores de combustible gastado o una mayor mejora. De acuerdo con la respuesta aprobada por la Comisión Reguladora de valores de China el 26 de noviembre de 2021, la empresa emitió acciones privadas a 18 inversores cualificados a un precio de 17,01 yuan por acción. El capital neto recaudado fue de 362 millones de yuan. El capital se puso en marcha el 4 de enero de 2022. Se Espera que después de la implementación exitosa del proyecto, la empresa enriquecerá la línea de productos de reprocesamiento de combustible gastado y brida especial a gran escala, ampliará la capacidad de producción de productos relacionados y mejorará aún más la fuerza técnica y la posición de liderazgo de la empresa. En el primer proyecto de eliminación de combustible gastado de 200 toneladas, la empresa ha recibido 370 millones de yuan de pedidos acumulados, y actualmente está siguiendo la licitación para el segundo conjunto de proyectos. Este negocio es un nuevo negocio incremental después del negocio de válvulas de energía nuclear, que traerá un gran efecto de promoción al rendimiento en El campo de la energía nuclear en el futuro.
La industria metalúrgica sigue siendo líder y se han logrado avances en la industria energética y química. En 2021, la empresa utilizó productos antiguos en el campo metalúrgico para desarrollar nuevos mercados y nuevos productos para cubrir los mercados antiguos. La tecnología de recuperación de gas a presión uniforme en la parte superior de los altos hornos desarrollada y desarrollada se ha extendido a las principales fábricas de acero de todo el país y se han completado docenas de transformaciones técnicas de altos hornos, como shagang, Jinxi Iron and Steel y Changzhi Iron and Steel. El proyecto de “ama de llaves de válvula” ha mejorado la eficiencia y la puntualidad de las piezas de repuesto de válvula en la acería y ha sido ampliamente aceptado. En el campo de la energía y la química, la empresa ha desarrollado una serie de válvulas especiales en el proyecto de refinería de etileno de Hainan, shenghong, Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , xuyang Chemical proje Además, la tecnología de eliminación de polvo de película metálica lanzada por ruifan Energy Saving, una subsidiaria de propiedad total de la empresa, obtuvo 2.827 millones de yuan en 2021 (incluyendo principalmente Handan Iron and Steel, Jinxi Iron and Steel), el proyecto de operación tuvo un buen efecto.
Sugerencia de inversión: Se espera que la empresa alcance los ingresos de explotación de 24,8 / 32,34 / 4,13 millones de yuan en 22 – 24 años, y el beneficio neto de 3,5 / 4,7 / 594 millones de yuan, correspondiente a 23 / 17 / 13 veces PE. Mantener la calificación “recomendada” teniendo en cuenta la escasez de la empresa en el campo de las válvulas de energía nuclear.
Consejos de riesgo: el número de nuevas unidades de energía nuclear es inferior al riesgo esperado, el riesgo de accidente de seguridad nuclear, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, el riesgo de fluctuación macroeconómica.
