Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) ( Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) )
Puntos principales
Evento: el 19 de abril, la compañía publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 7.424 millones de yuan (+ 36,92% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 891 millones de yuan (+ 37,61%). Entre ellos, 2021q4 Company logró ingresos de explotación de 2.242 millones de yuan, en comparación con + 16,00%, año tras año + 20,97%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 252 millones de yuan, 9,79% y 23,77% respectivamente.
Tres grandes negocios crecen rápidamente, el rendimiento de la empresa supera las expectativas. En materiales fluorados de alta gama, materiales aeroquímicos y gases especiales electrónicos
Impulsada por el rápido crecimiento de los tres principales negocios, el rendimiento de la empresa superó las expectativas en 2021. En cuanto al negocio de materiales fluorados de alta gama, el precio medio de venta de los productos de resina de Politetrafluoroetileno de la empresa en 2021 aumentó un 19,4% y el precio medio de venta de los productos de caucho fluorado aumentó un 36,7%, lo que dio lugar a un aumento general de los ingresos del negocio de materiales fluorados de alta gama de la empresa en un 66,1%. En el negocio de materiales aeroquímicos, las ventas de neumáticos especiales de la compañía aumentaron un 34,8% en 2021, las ventas de recubrimientos especiales aumentaron un 39,7% en 2021, mientras que el precio medio de venta de nuevos materiales de poliuretano aumentó un 23,2% y las ventas aumentaron un 16,56% en 2021, lo que condujo a un aumento del 23,9% en los ingresos del negocio de materiales aeroquímicos. Al mismo tiempo, en 2021, los ingresos de las empresas de gas electrónico y servicios de consultoría y tecnología de ingeniería aumentaron un 25,0% y un 32,9%, respectivamente.
Además, los gastos de I + D de la empresa en 2021 ascendieron a 543 millones de yuan, lo que representa un aumento del 28,2% con respecto al a ño anterior. El aumento de la inversión en I + D y la mejora de la capacidad de transformación de los resultados ayudarán a aumentar los ingresos de los nuevos productos y a mejorar la competitividad de la empresa en el desarrollo ulterior.
La capacidad de producción se ha ampliado continuamente para mejorar la Fuerza General de la empresa. A fin de satisfacer mejor las necesidades del mercado chino y mejorar la capacidad de desarrollo sostenible de la empresa, a finales de 2021 Dawn Yard, una filial de propiedad total de la empresa, se propone invertir 46.600 toneladas de nuevos materiales para fines especiales. El período de construcción del proyecto es de 36 meses, se espera que el proyecto alcance un ingreso anual medio de explotación de 935 millones de yuan, un beneficio anual medio total de 119 millones de yuan, con una fuerte rentabilidad y beneficios económicos. Además, otros proyectos de construcción en curso de la empresa también se están llevando a cabo de manera constante, el proyecto de materiales orgánicos fluorados de alto rendimiento de 26.000 toneladas / año de la filial Morningside ha completado el diseño preliminar a principios de 2022, y el proyecto PVDF de 2.500 toneladas / año ha completado la instalación del equipo y entró en funcionamiento en el primer trimestre de 2022. La primera fase del proyecto de construcción de gas electrónico fluorado especial de 4.600 toneladas de gas haohua se ha puesto en funcionamiento y la segunda fase se pondrá en funcionamiento en el tercer trimestre de 2022. El proyecto de la base de producción de recubrimientos avanzados de 10.000 toneladas anuales de la filial Haihua Chemical Institute se ha completado y puesto en funcionamiento en 2021. Después de la llegada de los proyectos mencionados, fortalecerá aún más la Fuerza General de la empresa en el campo de los materiales fluorados de alta gama, los materiales militares y el gas electrónico especial, y ayudará a la empresa a alcanzar un nuevo nivel de rendimiento.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: el rendimiento de la empresa superó las expectativas en 2021. Con la producción de la nueva capacidad de producción de la empresa y el aumento continuo de la demanda de materiales fluorados de alta gama, materiales aeroquímicos y gases electrónicos especiales, el rendimiento de la empresa seguirá mejorando. Aumentamos las previsiones de ganancias de 2022 – 2023 y aumentamos las previsiones de ganancias de 2024. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 10,78 (16,8%) / 12,04 (15,9%) / 1.363 millones de yuan, respectivamente, para mantener la calificación de compra de la empresa.
Consejos de riesgo: fluctuación de los precios de los productos y las materias primas, construcción de capacidad inferior a lo previsto, riesgo de I + D de los productos, demanda descendente inferior a lo previsto
