Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) ( Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) )
Event: The Company issued 22 years Quarterly Report, Operational Income 938 million Yuan (yoy + 7.50%), returned to the net profit of the mother 52.215 million Yuan (yoy + 8.10%), deducted non – returned net profit of the mother 29.174 million Yuan (yoy + 183.89%). El negocio de la industria militar de la empresa tiene fuertes características estacionales, la proporción de ingresos y beneficios de q1 es pequeña.
Aumento de la tasa bruta de interés & disminución de la tasa de gastos durante el período, aumento de la rentabilidad de las actividades básicas: la tasa de crecimiento de los beneficios netos de la empresa matriz se desaceleró, principalmente debido a otros ingresos, los ingresos netos de inversión disminuyeron considerablemente. Otros ingresos disminuyeron un 42,88% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, principalmente debido a la disminución de las subvenciones gubernamentales; Los ingresos de inversión disminuyeron un 64,51% año tras año, principalmente debido a la disminución de los ingresos de inversión y los ingresos financieros debidos a las empresas asociadas. El beneficio neto de la empresa q1 deducido de la empresa matriz aumentó un 183,89%, y la rentabilidad de las empresas básicas aumentó. En el contexto del aumento de los precios de las materias primas, el margen bruto de la empresa aumentó 0,4 PCT, el control de costos es bueno. La tasa de gastos del período se redujo en 2,46 PCT, de los cuales 1,14 / 1,07 / 0,16 / 0,09 PCT se redujeron en la tasa de gastos de venta / gestión / I + D / finanzas, respectivamente.
Los pedidos militares e industriales siguen aterrizando, y se espera que los futuros contratos promuevan la mejora continua del rendimiento: la empresa anunció el 18 de marzo un pedido especial de 430 millones de yuan, el tiempo de suministro de 22 a ños. Anteriormente, el pedido anual de 21 años de la empresa fue de 1.983 millones de yuan, parte de la entrega en 22 años. Muchos proyectos de la empresa en comparación con la prueba, los resultados de la licitación están entre los mejores, la continuidad de los pedidos de seguimiento es más fuerte.
Campo de comunicación inalámbrica: el Servicio de onda corta de la empresa rompe a través del campo de la plataforma aérea principal de nuevo; El nuevo tipo de equipo de comunicación universal del espectro rompe a través del campo de onda ultracorta de la mano por primera vez a través de la evaluación del Estado. Varios tipos de plataformas de vehículos se están instalando sucesivamente en equipos integrados de conducción múltiple; Un tipo de terminal inteligente multimodo ha sido configurado y entregado por lotes. Además, la radio de software, la red ad hoc, el Cluster digital y otros proyectos también avanzan sin problemas;
Beidou Navigation field: a number of Beidou No. 3 General Terminal and equipment in the Special Institution Market effective layout, the bid are successfully finalized.
La construcción de la base de la industria de la información no tripulada y el desarrollo de nuevos puntos de crecimiento: “enjambre de abejas (UAV), manada de Lobos (vehículos no tripulados), manada de peces (buques no tripulados)” se convertirán en la dirección de desarrollo del ejército en el futuro. Sobre la base de las ventajas de la comunicación, la orientación de la navegación y el algoritmo de percepción, la empresa ampliará aún más toda la serie de plataformas de aplicación no tripuladas, como la integración de la detección y la resistencia, para realizar la expansión del negocio terminal a la Plataforma de combate. La empresa tomó la iniciativa en el diseño del sistema no tripulado, participó en el desarrollo de varios tipos de equipo de plataforma no tripulado en tierra en el mecanismo especial en comparación con la prueba y obtuvo la selección del tipo, y en el equipo de información del sistema no tripulado R & D y el apoyo, el contrato del cliente anti – no tripulado, la ventaja inicial es notable; El siguiente paso seguirá aumentando la inversión en I + D en equipo no tripulado y se centrará en el desarrollo ulterior de las empresas pertinentes.
Sugerencias de inversión: Se espera que la futura empresa se beneficie plenamente de las oportunidades de desarrollo sostenible a largo plazo de Beidou III y la construcción digital del ejército. Prevemos un beneficio neto de 810 millones de yuan, 1.033 millones de yuan y 1.252 millones de yuan, respectivamente, de 22 a 24 a ños, lo que corresponde a un PE de 29 / 23 / 19 veces, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
Aviso de riesgo: el progreso de la ejecución del contrato es más lento de lo esperado, el desarrollo de la aplicación de Beidou es más lento de lo esperado, el riesgo de R & D de la tecnología, la competencia del mercado supera el riesgo esperado, el contenido de la cooperación y la promoción de la implementación son inciertos.
