Zhongyeda Electric Co.Ltd(002441) 4 ( Zhongyeda Electric Co.Ltd(002441) 4)
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, la empresa 2021 logró ingresos de 3.500 millones de yuan, un aumento del 4,98% en comparación con el a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 11.11 millones de yuan, un aumento del 11% en comparación con el año anterior, el beneficio neto de la madre de 1.061 millones de yuan, un aumento del 9,58% en comparación con el año anterior. La empresa publicó un informe trimestral de 2022: 2022 q1 la empresa logró ingresos de 742 millones de yuan, un aumento del 12,95% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 312 millones de yuan, un aumento del 30,62% con respecto al año anterior, un beneficio neto de 297 millones de yuan, un aumento del 28,12% con respecto al año anterior.
La contracción de los productos de prevención de epidemias retrasó el rendimiento, 2022q1 aumento de la tasa de crecimiento. En el lado de los ingresos, los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 3.500 millones de yuan, un aumento del 4,98% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. La baja tasa de crecimiento del lado de los ingresos de la empresa se debió a que la empresa tenía mayores ingresos de productos de medición de temperatura para la prevención de epidemias en 2020, y la prevención y el control de epidemias se normalizaron en 2021, lo que dio lugar a una disminución significativa de los Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 742 millones de yuan, un aumento del 12,95% con respecto al a ño anterior y un aumento del 24,50% con respecto al año anterior. En el lado de los beneficios, la empresa logró un beneficio neto de 1.111 millones de yuan en 2021, un aumento del 11% con respecto al a ño anterior, y un beneficio neto de 1.061 millones de yuan, un aumento del 9,58% con respecto al año anterior. 2022q1 logró un beneficio neto de 312 millones de yuan, un aumento del 30,62% en comparación con el a ño anterior, un aumento del 62,60% en relación con el mes anterior, un beneficio neto de 297 millones de yuan, un aumento del 28,12% en comparación con el año anterior y un aumento del 83,75% en relación con el mes anterior.
El margen de beneficio de las operaciones básicas de infrarrojos ha aumentado y los ingresos de las municiones tradicionales han aumentado considerablemente. Sub – Business View, the company 2021 Infrared Thermal Imaging Instrument and comprehensive Optoelectronic System income of 2.615 million Yuan, 9.40 per cent dropped, Infrared Products because of the Anti – Epidemic temperature Measurement Products dropped, The gross rate of 64.90 per cent, increased 1.05 PCT, the company Masters Infrared Core Technology, Product Competitiveness, profitability continued to increase. En 2021, los ingresos del negocio de municiones tradicionales de la empresa ascendieron a 803 millones de yuan, un aumento del 88,01% en comparación con el a ño anterior, una tasa bruta de interés del 26,74%, una disminución de 3,74 PCT en comparación con el año anterior, y los ingresos de la filial Handan después de la expansión mecánica y eléctrica aumentaron rápidamente. Al mismo tiempo, debido al ajuste de la estructura del producto, la tasa bruta de interés disminuyó.
El control de costos durante el período es bueno, el Estado de funcionamiento de la empresa es bueno. En 2021, la tasa de tres honorarios fue del 8,46% (año tras año – 0,12 PCT), de los cuales la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos financieros fueron del 2,50% (año tras año – 0,87 PCT), el 6,06% (año tras año + 0,92 PCT) y el 0,11% (año tras año – 0,16 PCT), respectivamente. La tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos financieros fueron del 1,43% (año tras año – 1,90 PCT), el 5,82% (año tras año – 0,55 PCT) y el 1,94% (año tras año – 2,89 PCT), respectivamente. A nivel de I + D, los gastos de I + D de la empresa en 2022 ascendieron a 347 millones de yuan, una disminución del 18,57% con respecto al a ño anterior, una tasa de gastos de I + D del 10,60%, un aumento del 30,36% con respecto al año anterior y una tasa de gastos de I + D del 12,77%.
La situación del flujo de Caja ha mejorado considerablemente y los pedidos a mano son abundantes. El flujo de caja operativo de la empresa en 2021 fue de 1.207 millones de yuan, en comparación con – 027 millones de yuan en 2020. A finales de 2021, el pasivo contractual de la empresa ascendía a 662 millones de yuan, un aumento del 185,20% en comparación con el a ño anterior y 548 millones de yuan en 2022 q1, un aumento del 34,35% en comparación con el año anterior.
Sugerencias de inversión: la escala de productos de prevención de epidemias de la empresa sigue disminuyendo, reducimos las previsiones de beneficios de la empresa, esperamos que los ingresos de la empresa 2022 – 2024 sean 47,48 / 57,09 / 6581 millones de yuan (antes de 2022 – 2023, 52,00 / 67,60), el beneficio neto de la empresa matriz es 14,93 / 18562192 millones de yuan (antes de 2022 – 2023, 16,99 / 22,06), el EPS correspondiente es 0,64 Yuan, 0,79 Yuan, 0,93 Yuan, el PE correspondiente es 26,7x, 21,5x, 18,2x respectivamente. La empresa tiene una fuerte fuerza técnica en el campo infrarrojo, alta barrera de calificación para el desarrollo de equipos de armas, mantener la calificación de “comprar”.
Eventos de alerta de riesgo: pedidos militares no esperados; La expansión de los bienes civiles no es tan esperada; Las previsiones de ingresos son inferiores a las expectativas.
