Shenzhen Zhaowei Machinery&Electronic Co.Ltd(003021) ( Shenzhen Zhaowei Machinery&Electronic Co.Ltd(003021) )
Event: The Company issued 21 years Annual Report, 21 years the company achieved total Operational income of 1.140 billion Yuan, Year – on – year – 5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 148 millones de yuan (- 40% año tras año). 21q4 Company achieved total Operational Income 316 million Yuan, Year – on – year – 8%, Annual + 10%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 17 millones de yuan, del – 75% al – 61%.
La rentabilidad de la empresa ha disminuido. La tasa bruta y la tasa neta de interés de la empresa a 21 años fueron del 30% y el 13%, respectivamente, en comparación con – 4 / – 8 PCT. Debido al aumento de los precios de las materias primas y a la persistencia de la epidemia, el margen bruto de la empresa disminuyó; La red de distribución activa de la empresa superpuesta y la investigación y el desarrollo de nuevos productos traen consigo un aumento de la tasa de gastos durante el período, la tasa neta de interés de la empresa disminuyó año tras año.
Los ingresos por microtransmisores han disminuido y las empresas no relacionadas con las comunicaciones han aumentado constantemente. En los últimos 21 años, la empresa ha logrado ingresos de explotación de 7,39 / 342 millones de yuan en el negocio de micro – transmisión y piezas de precisión, respectivamente, con un margen bruto de – 10% / + 4% y un margen bruto de – 4 / – 8 PCT, respectivamente. En 21 años, los ingresos en el campo de las comunicaciones corporativas fueron de – 44% y los ingresos en el campo no de las comunicaciones fueron de + 25% año tras año, incluyendo electrónica automotriz, hogar inteligente y Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Aumentar la inversión en I + D y promover la reforma de la comercialización. En 21 años, la tasa de gastos de I + D de la empresa es del 12%, año tras año + 5 PCT, la empresa sigue fortaleciendo la investigación tecnológica, el fomento de la capacidad de innovación y la investigación y el desarrollo de soluciones industriales. A través de la reforma de marketing en 21 años, el modelo de negocio de la empresa cambió de la recepción pasiva de pedidos a la expansión activa, llevando a cabo la industria “triángulo de hierro” y el proyecto “triángulo de hierro” operación, respondiendo con precisión a las necesidades de los clientes.
Sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de explotación de 22 a 24 años de la empresa sean de 13,30 / 16,16 / 2.028 millones de yuan, año tras año + 16,6% / 21,6% / 25,5%, beneficio neto atribuible a la madre de 1,73 / 2,08 / 255 millones de yuan, año tras año + 17,2% / 20,4% / 22,2%, EPS correspondiente a 1,01 / 1,21 / 1,48 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la competencia de la industria aumenta el riesgo, la investigación y el desarrollo de nuevos productos y la certificación no son esperados, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
