Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )
Evento: la empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 25.270 millones de yuan, un aumento del 20,18% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 8.000 millones de yuan, un aumento del 20,19% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 7.850 millones de yuan, un aumento del 20,04% con respecto al año anterior; La tasa bruta de interés fue del 65,01%, la tasa neta de interés del 31,67%. 2021q4, los ingresos de la empresa alcanzaron los 5.880 millones de yuan, un aumento del 18,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.340 millones de yuan, un aumento del 3,4% con respecto al año anterior; El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.300 millones de yuan, un aumento del 2,5% con respecto al año anterior. 2022q1, los ingresos de la empresa alcanzaron 6.940 millones de yuan, un aumento del 20,1%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.100 millones de yuan, un aumento del 22,74% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 2.070 millones de yuan, lo que representa un aumento del 22,2% con respecto al a ño anterior. Durante el período que abarca el informe, la base de clientes de gama alta de la empresa siguió avanzando, la cuota de mercado de cada línea de negocio siguió aumentando, en la cartera de productos de la competitividad básica y la ventaja de la relación calidad – precio, la empresa está cambiando gradualmente de “proveedores de productos de dispositivos médicos” a “proveedores de soluciones para mejorar la capacidad general de diagnóstico y tratamiento de las instituciones médicas”.
Life information and Support Business: to achieve stable Growth, The Global High – end Client Group continues to break through, China ‘s Medical New Infrastructure contribution increase. En 2021, los ingresos de las empresas de información y apoyo a la vida ascendieron a 11.150 millones de yuan, lo que representa un aumento del 11,47% con respecto al a ño anterior. Durante la lucha contra la epidemia de covid – 19, la empresa logró un gran avance en la base de clientes de gama alta del mundo y la mejora de la influencia de la marca a pasos agigantados, el nivel técnico de los principales productos gradualmente entró en la etapa líder mundial. Al mismo tiempo, la nueva infraestructura médica de China, impulsada por la expansión de la capacidad de los grandes hospitales públicos, se está desarrollando gradualmente, según el anuncio de la empresa: desde el punto de vista del mercado accesible, al final del período sobre el que se informa, el espacio de mercado de la nueva infraestructura médica de China ha superado los 20.000 millones de yuan. Los productos afectados negativamente por la epidemia se recuperaron gradualmente durante el período que abarca el informe, y las operaciones de semillas, como la AED y la cirugía mínimamente invasiva, aumentaron rápidamente. Los nuevos productos han sido fructíferos, durante el período que abarca el informe, la empresa ha introducido el ecosistema de la Unión Suiza de inteligencia · vigilancia inteligente +, el monitor de signos vitales vs 8 / 9, el desfibrilador Umed, la bomba de infusión de la serie benefusion e (EVP / ESP / EDS), la máquina anestésica de alta gama A8 / A9, el ventilador no invasivo para adultos, el sistema de cámara endoscópica fluorescente de alta definición hypixelr1 4k, la nueva plataforma de operación hybasev8, el nuevo puente colgante hyport r80 tipo I, el quirófano digital 4k, etc.
Diagnóstico in vitro: la tendencia de rápido crecimiento es la misma, es el motor central del crecimiento a largo plazo de la empresa. En 2021, los ingresos del negocio de diagnóstico in vitro de la empresa ascendieron a 8.450 millones de yuan, un aumento del 27,12% año tras año. En todo el mundo, el diagnóstico y el tratamiento rutinarios, la cantidad de examen físico, la cantidad de operación de reanimación continua, la venta de reactivos rutinarios ha logrado una recuperación notable, al mismo tiempo, se beneficia de la colección de cinco categorías de fluorescencia de alta gama, la inyección automática de sangre periférica, la Inspección conjunta de PCR de alta velocidad como un nuevo producto explosivo BC – 7500 PCR. El negocio de hemocitos de la compañía superó la marca de importación por primera vez y se convirtió en el número uno en China. Durante el período que abarca el informe, la empresa ha puesto en marcha nuevos productos, como el analizador automático de morfología celular MC – 80, el analizador automático de bioquímica BS – 2800m, el analizador automático de Quimioluminiscencia CL – 8000i, el analizador automático de células sanguíneas BC – 7500cs, el analizador automático de orina EU – 5600, etc. en 2022 también se prevé lanzar una nueva generación de analizador de coagulación de alta gama y reactivos auxiliares. Proporciona una base sólida para el rápido crecimiento del Servicio de diagnóstico in vitro. Además, la adquisición de hytest, el principal proveedor mundial de antígenos y anticuerpos para el diagnóstico in vitro, ha dado a la empresa una capacidad de innovación tecnológica más amplia, y se espera que la influencia y la ventaja competitiva de la empresa en la industria mundial del diagnóstico in vitro se amplíen aún más en el futuro.
Negocio de imágenes médicas: lograr el crecimiento de la recuperación, los productos de gama alta se enumeran gradualmente en el período de cosecha. En 2021, el negocio de imágenes médicas de la empresa registró ingresos de 5.430 millones de yuan, un aumento del 29,29% año tras año. Con la recuperación gradual del diagnóstico y el tratamiento rutinarios y el examen físico en todo el mundo, las actividades de adquisición de ultrasonido también se han vuelto normales, lo que ha llevado al negocio de la imagen médica a lograr un alto crecimiento de la recuperación. En el mercado chino, la empresa aceleró el avance de alto nivel en el Departamento de ultrasonido tradicional y el Departamento clínico emergente en el hospital, la proporción de hospitales de segundo y tercer grado en los ingresos de ultrasonido de China aumentó año tras año, el negocio de ultrasonido de la empresa superó la marca de importación por primera vez En el período de referencia y se convirtió en el segundo en China. En el mercado internacional, la nueva serie de ultrasonido de mesa de gama media y alta i9 se ha convertido rápidamente en un producto explosivo después de su lanzamiento; En Europa, la CEI, América Latina y otros mercados mx y me serie de ultrasonido portátil de gama alta en el sistema de clientes de gama alta instalado con éxito. Durante el período que abarca el informe, la empresa presentó principalmente la solución de aplicación integral de ultrasonido “Kunlun r7” (China), la solución de aplicación de mujeres y niños “Nu wa r7” (China), POC High – end Tablet Color supersonic te9 (Global), High – end Notebook color supersonic M10 (China), Middle – low – end desktop color supersonic DC – 70 Shear Wave Solution (Global), Middle – end Portable MX / me Series para ampliar el campo de aplicación múltiple, Drmobieye 700 / 750 / 800 Series (China) y otros nuevos productos móviles de gama alta. Al mismo tiempo, “raying Cloud + +” lanzó por primera vez una innovadora solución de control remoto de calidad a nivel de sección ultrasónica, solución de Alianza de disciplinas.
Sugerencia de inversión: comprar – una calificación de inversión, precio objetivo de 6 meses 358.93 Yuan. Esperamos que la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa sea del 20,4%, el 20,2% y el 20,1% entre 2022 y 2024, y que la tasa de crecimiento de los beneficios netos sea del 20,9%, el 20,6% y el 20,3%, respectivamente. Para mantener la calificación de inversión de Buy – A, el precio objetivo a seis meses es de 358,93 Yuan, lo que equivale a una relación dinámica P / E de 45 veces en 2022.
Indicación del riesgo: incertidumbre de la situación epidémica; Incertidumbre de los pedidos posteriores de la empresa
