Xiamen C&D Inc(600153) ( Xiamen C&D Inc(600153) )
Evento: la compañía publica su informe anual 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a unos 707800 millones de yuan, un 63% más que el año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 6.100 millones de yuan, un 35,4% más que el año anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 4.270 millones de yuan, un 12,8% más que el año anterior. La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo (antes de impuestos) de 0,60 Yuan / acción.
Persistir en la gestión especializada, la escala de Negocios de la cadena de suministro beneficio récord. Los ingresos de explotación de la cadena de suministro de la empresa en 2021 ascendieron a 611500 millones de yuan, lo que representa un aumento del 74,5% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de la escala de explotación de las materias primas metalúrgicas y los productos agrícolas y forestales (negro, metales no ferrosos, productos Minerales, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) \ , pulpa y papel, productos energéticos Además, sobre la base de un sistema maduro de servicios de la cadena de suministro “Lift”, la empresa amplió el ámbito de los servicios al sector de los bienes de consumo y a la nueva cadena de la industria de la energía, y en 21 a ños el negocio de la cadena de suministro de la industria de los Bienes de consumo de la empresa logró ingresos de explotación superiores a 32.000 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual superior al 20%; Además, la empresa se basa en el patrón de “doble circulación”, acelera la promoción de la “internacionalización” del diseño, 21 años de importación y exportación y el comercio internacional total de 37.100 millones de dólares de los EE.UU., con una tasa de crecimiento interanual de alrededor del 80,1%. En 2021, el margen bruto de beneficio de la cadena de suministro de la empresa fue de aproximadamente el 1,49%, lo que representa una disminución de 0,31 PCT. El tipo de interés neto es de aproximadamente 0,54%, lo que representa un aumento interanual de 0,04 PCT; El beneficio neto de la madre es de unos 3.220 millones de yuan, un aumento del 80,8% en comparación con el mismo período del año anterior.
Las reservas de tierras de alta calidad son suficientes y el negocio inmobiliario sigue creciendo. En 2021, la cantidad total de ventas realizadas por la filial jianfa Real Estate y el Grupo lianfa ascendió a 217600 millones de yuan, un aumento del 51,5% con respecto al a ño anterior, y la cantidad de ventas de acciones realizadas ascendió a 164500 millones de yuan, un aumento del 64,9% con respecto al año anterior. En 2021, los ingresos de explotación del negocio inmobiliario de la empresa ascendieron a 96.300 millones de yuan, un aumento del 16,9% con respecto al año anterior. En 2021, el margen bruto del negocio inmobiliario de la empresa disminuyó en 4,13 PCT al 16,8%, el margen bruto del negocio inmobiliario disminuyó en un 6,3% a 16,1 mil millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.880 millones de yuan, un Aumento del 5,7%. A finales de 2000, la superficie de la reserva de tierras para la construcción y el desarrollo inmobiliario y el Grupo de desarrollo de las Naciones Unidas que aún no se han vendido (calibre de la equidad) ascendía a 21,87 millones de metros cuadrados, un aumento del 19,0% con respecto al a ño anterior. El valor estimado de La reserva de tierras de la empresa en las ciudades de primera y segunda línea representaba más del 70% del valor de las mercancías, y la reserva de tierras de alta calidad y abundante proporcionaba una garantía sólida para el desarrollo sostenible de los bienes raíces de la empresa. Además, a finales del a ño 21, la empresa de gestión de la propiedad del Grupo de desarrollo de la construcción y el Grupo de desarrollo de las Naciones Unidas en la zona de gestión de proyectos ascendió a 48,91 millones de metros cuadrados, lo que representa un aumento de 10,1 millones de metros cuadrados en comparación con el año anterior. Además de los ingresos básicos de gestión de la propiedad de la construcción y el desarrollo, los ingresos por valor añadido de los no propietarios y los ingresos por servicios de valor añadido de la comunidad aumentaron rápidamente, y la proporción de beneficios brutos de los dos servicios de valor añadido a la propiedad de desarrollo de la construcción alcanzó el
Sugerencias de inversión: la empresa se adhiere a la posición del operador de la cadena de suministro, profundiza continuamente la estrategia de gestión de la “especialización”, la escala de Negocios y el beneficio se espera que mantengan un crecimiento de alta calidad; La escala de ventas del negocio inmobiliario de la filial de control de la empresa es alta de nuevo, la inversión se desarrolla y almacena constantemente se fortalece, el Servicio de valor a ñadido de la propiedad amplía la frontera, se espera que todos contribuyan al aumento de los beneficios en el futuro; Se espera que la empresa aplique el nuevo plan de incentivos de capital este año para motivar a los empleados y promover el desarrollo a largo plazo de la empresa. Sobre la base de lo anterior, aumentamos las previsiones de beneficios netos de 22 a 23 años en un 14% / 16% a 6.310 millones de yuan y 7.170 millones de yuan, respectivamente, y aumentamos las previsiones de beneficios netos de 24 años en 8.080 millones de yuan; Mantener la calificación de “aumento de acciones” de la empresa.
Consejos de riesgo: el riesgo de fluctuación de los precios de los productos básicos, como la caída de los precios de los productos básicos a corto plazo, lo que da lugar a un impago de los clientes; Riesgos operativos, como incumplimiento del contrato por parte de los socios, pérdida de bienes, etc.; Riesgo de capital, como el aumento del costo del capital causado por la disminución de la calificación; El auge inmobiliario ha disminuido, y los ingresos y beneficios de las empresas inmobiliarias han disminuido.
