Jahen Household Products Co.Ltd(300955) ( Jahen Household Products Co.Ltd(300955) )
Resumen de los resultados: en 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.161 millones de yuan, yoy + 19,89%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 97,17 millones de yuan, yoy + 4,02%, el beneficio no neto atribuible a la madre fue de 94,28 millones de yuan, yoy + 3,89%, El beneficio no económico fue de 2,29 millones de yuan, principalmente de las subvenciones gubernamentales y otros activos. El flujo de caja operativo neto fue de 9,94 millones de yuan, yoy + 32,39%, las ganancias básicas por acción fueron de 1,03 yuan y yoy – 16,94%. Entre ellos, q4 logró ingresos de 329 millones de yuan, yoy + 9,15%, beneficio neto atribuible a la madre 32,71 millones de yuan, yoy + 22,55%, beneficio no neto atribuible a la madre 31,38 millones de yuan, yoy + 25,54%, flujo de caja neto operativo 81,61 millones de yuan, yoy + 39,11%.
Los ingresos del negocio cosmético aumentan obviamente, la estructura del negocio se optimiza obviamente. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.161 millones de yuan, yoy + 19,89%. En términos de sub – Negocios: 1) los ingresos de la empresa cosmética ascendieron a 630 millones de yuan, un aumento del 69,78% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 54,28% de los ingresos totales, un aumento del 15,95 PCT con respecto al año anterior, superando el negocio de paquetes de plástico para convertirse en el mayor negocio de la empresa, con una tasa de utilización de la capacidad del 98%; Los ingresos del negocio de contenedores de plástico ascendieron a 410 millones de yuan, un aumento del 8,43% año tras año, lo que representa el 35,30% de los ingresos totales, y la tasa de utilización de la capacidad del negocio fue del 77%; Los ingresos de los productos de enfermería doméstica ascendieron a 96,9 millones de yuan, una disminución del 51,82% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, principalmente debido a la disminución de la situación epidémica en 2021 en comparación con 2020 y a la disminución de los pedidos de desinfectantes, desinfectantes de manos y detergentes de lavandería. Los ingresos empresariales representaron el 8,34% de los ingresos totales y la tasa de utilización de la capacidad fue del 35%. En 2021, la proporción de ingresos de los cinco principales clientes aumentó en 2,98 PCT al 76,64%. Además, la empresa y los clientes existentes Johnson & Johnson, P & G, Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Al mismo tiempo, con la nueva marca yier Run, pmpm, por las marcas de la expansión gradual de la cooperación.
El margen bruto se ve ligeramente afectado por el precio de las materias primas y la tasa de gastos se mantiene estable. En 2021, la tasa bruta de beneficio de la empresa fue del 23,77%, una disminución de 1,49 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, causada principalmente por el aumento de las materias primas, los costos laborales y los cambios en la estructura de los productos. Sub – business Sees, 1) Cosmetics Business Gross rate 22.59%, 2.77 PCT Drop, 2) Plastic Packaging Container Business Gross rate 27.21%, increased 0.21 PCT. En cuanto a la tasa, la tasa de gastos de venta en 2021 fue del 0,48%, disminuyó 0,06 PCT en comparación con el año anterior, la tasa de gastos de gestión fue del 10,01%, aumentó 0,6 PCT en comparación con el año anterior, la tasa de gastos financieros fue del 0,65%, disminuyó 0,29 PCT en comparación con el año anterior, la tasa de gastos de I + D fue del 1,89%, disminuyó 0,02 PCT en comparación con el año anterior. En 2021, la empresa obtuvo 14 patentes, entre ellas 11 patentes de modelos de utilidad y 3 patentes de diseño.
La situación de la corriente de efectivo es buena y la capacidad operacional ha mejorado gradualmente. En cuanto a la capacidad operativa, el flujo de caja operativo neto de la empresa fue de 9,94 millones de yuan, un aumento del 32,39% con respecto al a ño anterior, debido principalmente al aumento de los ingresos por ventas y al aumento de la recaudación de fondos de los clientes en el período que abarca el informe. Entre ellos, el flujo de caja neto operativo de un solo q4 fue de 81,61 millones de yuan, un aumento del 39,11% con respecto al a ño anterior, y la situación del flujo de caja mejoró. El volumen de Negocios de las existencias disminuyó de 3,49 días a 68,18 días, el volumen de Negocios de las cuentas por cobrar aumentó de 2,7 días a 84,59 días, el volumen de Negocios de las cuentas por pagar disminuyó de 4,09 días a 72,71 días y la capacidad operacional mejoró gradualmente.
Sugerencias de inversión: el negocio cosmético OEM / ODM de la empresa tiene barreras de servicio integradas, cooperación estable con los principales clientes, y continúa expandiendo clientes y categorías. En marzo de 2022, Huzhou jiaheng fase I ha obtenido la licencia de producción, la empresa seguirá promoviendo el proceso de construcción del proyecto Huzhou jiaheng fase II, aumentando rápidamente la capacidad de producción de la empresa, se espera que 22 – 24 años de ingresos de la empresa 14,52, 17,71, 2.107 millones de yuan, los beneficios netos de la madre de 132,79, 221 millones de yuan. Mantener la calificación “recomendada” correspondiente a 22 – 24 años pe 19 / 14 / 11x.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria aumenta el riesgo, la demanda descendente disminuye el riesgo, el precio de las materias primas fluctúa el riesgo.
