Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ( Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) )
Resumen del evento:
La empresa publicó un informe trimestral: ingresos de 420 millones de yuan, año tras año + 31%, beneficios netos atribuibles a la madre 1124 millones de yuan, año tras año + 50%, beneficios netos deducidos no atribuibles a la madre 112 millones de yuan, año tras año + 48% – ambos beneficios superan los límites previos de 110 millones de yuan. A través del cálculo, la relación de ingresos de la empresa q1 es de + 5%, la relación de beneficios netos de la empresa matriz es de + 13% y la relación de beneficios netos de la empresa matriz es de + 14%.
El ritmo de funcionamiento de la empresa sigue aumentando y la rentabilidad sigue siendo elevada
Además de 19,08 millones de yuan en gastos de incentivos de capital, 22q1 deducción de beneficios netos no atribuibles a la madre de 129 millones de yuan, un aumento del 73% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, un aumento del 33% en relación con el ciclo, el ritmo de operación siguió aumentando, mostrando la Alta prosperidad de la pista de energía. Al mismo tiempo, la rentabilidad de la empresa sigue siendo elevada: q1 margen bruto del 39,72%, año tras año + 6,23 PCT, sin cambios; El tipo de interés neto fue de 26,72%, año tras año + 2,98 PCT, relación cadena + 1,72 PCT.
El negocio fotovoltaico es flexible y la capacidad garantizada es suficiente
Desde el punto de vista de la industria fotovoltaica, después de 1 – 2 nuevas unidades instaladas a la luz de la luna más allá de las expectativas, en marzo más de la introducción de la política de subvenciones fotovoltaicas, seguir impulsando la prosperidad. Según la nueva red de energía de jibang, q1 China ha añadido 12,9 GW de energía fotovoltaica instalada, más del 131% año tras año, de los cuales 9 GW de energía fotovoltaica distribuida representan casi el 70% y 3,9 GW de energía fotovoltaica concentrada representan el 30%, lo que representa la continuación de la alta potencia fotovoltaica distribuida. Según las previsiones de la consultoría de jibang, en 22 años, China ha aumentado recientemente la capacidad instalada de 75 GW, yoy + 37%, por encima del crecimiento interanual de 21 años del 14%. Específicamente, la mayoría de las subvenciones fotovoltaicas se inclinan hacia la fotovoltaica distribuida, se espera que la nueva instalación fotovoltaica distribuida en 22 años sea de 50 GW, yoy + 67%, lo que beneficiará plenamente la demanda de productos de un solo tubo IGBT aguas arriba, que es el principal campo de sustitución doméstico. Desde el punto de vista de la propia empresa, los productos de la empresa se han introducido en una serie de grandes clientes fotovoltaicos nacionales, junto con la expansión de la producción de semiconductores HUAHONG de 12 pulgadas, la capacidad de producción garantizada bajo la plena flexibilidad del rendimiento.
Se espera que la proporción de los ingresos electrónicos de los automóviles aumente rápidamente
A mediados de marzo, las ventas de automóviles de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) \ \ \ \ La empresa ha importado productos electrónicos de automoción en 21 años Byd Company Limited(002594) \ De cara a 2022, se espera que la certificación AEC – q101 de varios productos electrónicos de automoción de la empresa haga un rápido progreso, y se espera que más fabricantes de Tier 1, además de la expansión de la capacidad de 12 pulgadas de semiconductores Hua Hong, la proporción de los ingresos del negocio de automóviles aumentará rápidamente.
Mejora de la estructura del cliente basada en la prosperidad de la industria
Centrándose en la demanda del mercado y la tendencia de desarrollo de la industria, la empresa, por un lado, fortalece aún más el desarrollo en el campo de la energía fotovoltaica / almacenamiento de energía, automóvil y otros nuevos campos energéticos, por otro lado, desarrolla activamente el campo de alta gama (como la industria de control de alta gama, herramientas eléctricas de alta gama, la fuente de alimentación de la Estación base 5G, UAV, etc.), y se esfuerza por lograr la doble optimización de la estructura del cliente y el mercado.
Propuestas de inversión
Mantenemos la empresa 2022 / 23 / 24 el beneficio neto de la empresa a la matriz es de 5,2 / 6,3 / 830 millones de yuan pronóstico sin cambios, correspondiente pe 51 / 42 / 32 veces, refiriéndose a la actual shenwan Semiconductor 85 veces pe (ttm), teniendo en cuenta que la empresa como una de las principales Empresas de IGBT / MOSFET en China, la sustitución doméstica para acelerar el aumento de la producción de energía ascendente superpuesta bajo el período de Liberación, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La prosperidad de la industria no es tan buena como se esperaba, el progreso de la investigación y el desarrollo no es tan bueno como se esperaba, y la capacidad de producción de la fábrica de generación no es tan buena como se esperaba.
