Sangfor Technologies Inc(300454) ( Sangfor Technologies Inc(300454) )
Panorama general de los acontecimientos
El 19 de abril de 2022, Sangfor Technologies Inc(300454) Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 273 millones de yuan, lo que representa una disminución del 66,29% con respecto al a ño anterior, y la disminución fue casi la misma que la de los beneficios de explotación y los beneficios totales. La entrada de efectivo operativo de la empresa fue de 8.704 millones de yuan, un aumento del 24,71% en comparación con el mismo período del a ño anterior, con un crecimiento constante de los ingresos. El pasivo contractual de la empresa aumentó de 721 millones de yuan a 1.157 millones de yuan a principios de año, lo que representa un aumento neto de 436 millones de yuan.
La nube y la seguridad se fusionan, y las ventajas sinérgicas de la nube, la red y la seguridad de la empresa se destacan.
En cuanto a los productos, los ingresos de la empresa en materia de Seguridad de la red en 2021 ascendieron a unos 3.689 millones de yuan, lo que representa un aumento del 10,15% con respecto al a ño anterior, y la proporción de los ingresos totales de la empresa disminuyó del 61,35% en el mismo período del año pasado Al 54,20% en el período en curso. Los ingresos de las empresas de computación en nube e infraestructura de ti ascendieron a unos 2.379 millones de yuan, un aumento del 49,53% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la proporción de los ingresos totales de la empresa aumentó del 29,15% en el mismo per íodo del año pasado al 34,97% en este período. Los ingresos de la red básica y la Internet de las cosas ascendieron a 737 millones de yuan, un aumento del 42,15% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la proporción de los ingresos totales de la empresa aumentó del 9,50% en el mismo per íodo del año pasado al 10,83% en este período. Los ingresos empresariales de la computación en nube y la infraestructura de ti siguen aumentando, con una proporción cada vez mayor, y las alas de la nube y la seguridad se desarrollan de manera más equilibrada.
Recientemente, la estrategia de los principales fabricantes de Cloud en China se ha desplazado de la búsqueda de un alto crecimiento a la mejora de la rentabilidad, y el mercado de la computación en nube ha vuelto a la naturaleza comercial. La computación en nube y la transformación digital pertenecen a la relación simbiótica (la computación en nube proporciona medios técnicos, la transformación digital realiza el valor comercial), la penetración de China sigue siendo un solo dígito, el techo sigue siendo alto, la industria entra en la “era dorada”, la nube híbrida se convertirá en la línea principal de la tecnología, fácil de usar, el servicio puede convertirse en la preocupación del cliente. A medida que la infraestructura y las aplicaciones empresariales se aceleren a la nube, la seguridad se convertirá en la capacidad endógena de la nube, la ruta tecnológica y la forma de entrega evolucionarán rápidamente, y la nube y la seguridad se fusionarán. Las empresas en la nube, la red, la seguridad de la distribución anticipada, se espera que el seguimiento forme un efecto sinérgico.
Cloud: la empresa ha lanzado en los últimos años la plataforma Cloud PIPE, la plataforma Container Cloud, la plataforma Big data, la Plataforma de servicios de bases de datos y otros nuevos productos, juzgamos que la empresa tiene por objeto completar el diseño técnico iaas / paas, junto con la tecnología de virtualización de la empresa, ha formado la tecnología Cloud Computing full – Stack, puede realizar la gestión unificada de los recursos a la aplicación, la operación y el mantenimiento unificados, el funcionamiento unificados, la construcción del sistema de autoservicio en el escenario de nubes mixtas y nubes múltiples.
Red: en marzo de 2022, Sangfor Technologies Inc(300454) \ \ \ desplegado en todo
Ann: de acuerdo con los datos de IDC, la cuota de mercado de la empresa Net an “Big single products” está a la vanguardia, en los últimos años a la transformación de la seguridad en la nube, lanzó sase, Cloud xdr, MSS y otros productos de Seguridad en la nube, liderando el desarrollo de la industria.
Synergy One: Hosted Cloud, as a integrator of “Cloud, Net, Security” Technologies, aims to Provide security, simpleness, Smooth Expansion of Cloud for Small and medium – sized Clients; Juzgamos que en la era de la nube híbrida, la nube gestionada y la nube híbrida hiper – fusionada con la misma arquitectura se espera que entren en la cintura de los clientes, ambos forman un efecto sinérgico; La tecnología de pila completa se puede proporcionar en forma de productos o servicios a los clientes principales y a los operadores.
Synergy 2: desktop Cloud interacts with Zero Trust, provides a lightweight, Experience, Safe and reliable digital Security Office Platform, Meets High Security, polymorphism Mixed Office requirements such as Remote and outsourcing. Para el escenario de los requisitos generales de Seguridad, sase y el Servicio de acceso seguro a la Intranet proporcionan una solución rápida y fácil de implementar, que satisface las necesidades de los socios para acceder al servicio de Intranet, el acceso de múltiples sucursales al servicio de la Sede y la gestión de los derechos de acceso en la nube.
Sinergias 3: en los últimos años, la empresa ha firmado acuerdos de cooperación estratégica con los líderes de la Subdivisión de Winning Health Technology Group Co.Ltd(300253) , Dhc Software Co.Ltd(002065) , B-Soft Co.Ltd(300451) , Sunyard Technology Co.Ltd(600571) , Kingdee, Shenzhen Das Intellitech Co.Ltd(002421) \ \ , Miyun intelintel NUMBER, etc., combinando las ventajas de la empresa en “nube, Red, seguridad” y las ventajas de los socios en el lado de la aplicación, mejorando la entrega integrada y la capacidad de automatización de operación y mantenimiento, proporcionando a los clientes con capacidades digitales simples, digitales, rápidas y rápidas.El Sr.
Los altos insumos y los incentivos de capital influyen en el rendimiento de los beneficios, el flujo de caja y el rendimiento de la deuda contractual
En 2021, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D, los gastos de I + D aumentaron un 38,34% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la proporción de la inversión en I + D aumentó al 30,68% de los ingresos, lo que representa un aumento de 3 puntos porcentuales con respecto al mismo per íodo del año pasado. Los gastos de venta aumentaron un 27,91% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa una tasa de crecimiento superior a la de los ingresos. El aumento de los gastos de I + D y los gastos de venta, junto con el aumento de los gastos de pago de las acciones causado por el plan de incentivos de capital, afectan al rendimiento de los beneficios de la empresa.
El flujo de caja y los pasivos contractuales fueron excelentes, la entrada de efectivo operativo de la empresa fue de 8.704 millones de yuan, un aumento del 24,71%. El pasivo contractual de la empresa aumentó de 721 millones de yuan a 1.157 millones de yuan a principios de año, lo que representa un aumento neto de 436 millones de yuan. En el momento de la transformación de la empresa “Cloud, Service”, los beneficios se ven afectados por la alta inversión, los ingresos se ven afectados por la suscripción y el servicio, el flujo de caja y la responsabilidad contractual son los principales indicadores de observación y la garantía importante y el rendimiento concreto de la transformación estratégica.
“Liderazgo estratégico, tácticas precisas, implementación eficiente” constituye un foso dinámico, la tasa de crecimiento puede volver al período, el precio de las acciones ha sido rentable
La computación en nube ha revolucionado toda la industria, y la empresa se encuentra en una pista de carreras donde la innovación tecnológica es rápida, el techo es alto, el resultado final está lejos, sólo “cambiado” sin cambios.
Liderazgo estratégico: la empresa desde su creación en la seguridad de la red, la súper integración, el diseño de escritorio en la nube y otros campos ha confirmado repetidamente la visión estratégica de la gestión, esta “nube, servicio” transformación más significativa: de “seguir” a “liderar”, de la empresa de productos a La Plataforma de la empresa.
Precisión táctica: Creemos que el nivel táctico “canal completo, clientes de cola larga, y socios para avanzar y retroceder juntos” Estrategia es la clave del rápido crecimiento de la empresa a lo largo de los años, la transformación se basa en las ventajas de la empresa, al mismo tiempo, la expansión del ecosistema isv, la expansión de los clientes por encima de la cintura, se espera que abra un nuevo espacio de crecimiento.
Implementación eficiente: Creemos que “igualdad, simplicidad, emprendimiento conjunto, fuerte capacidad de combate” se ha integrado en la sangre de la empresa, pertenece a la competitividad básica de la empresa. Esta transformación hace hincapié en la aplicación y el cambio, fortalece la capacidad del sistema de gestión y canales de la empresa para adaptarse a los nuevos cambios y hacer frente a los nuevos desafíos y sentar una base sólida para el desarrollo sostenible a largo plazo.
En comparación con el “desarrollo de nuevos productos” en el pasado, “Cloud, Service” necesita más tiempo para cultivar el mercado y poner en funcionamiento el sistema. Juzgamos que el fundador personalmente va a mostrar la determinación estratégica de la empresa, al mismo tiempo, es propicio para unificar el pensamiento, la asignación de recursos, La estrategia, las tácticas, la implementación de múltiples niveles para formar una fuerza resultante, la tasa de crecimiento puede volver al período.
Propuestas de inversión
En cuanto a los factores que influyen en el reconocimiento de los ingresos, como el informe anual de la empresa y la suscripción, reducimos la previsión de ingresos de la empresa de 22 a 23 años de 113 / 15.300 millones de yuan a 91,38 / 12.315 / 16.672 millones de yuan; Reducir las ganancias por acción (EPS) de 22 – 23 años 3.66 / 4.90 Yuan pronóstico, 22 – 24 años respectivamente 1.87 / 3.03 / 4.84 Yuan, correspondiente al 19 de abril de 202299.4 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 53.3 / 32.8 / 20.5 veces, respectivamente, la tendencia industrial global, la Historia de crecimiento de la empresa, as í como el flujo de caja, el rendimiento de la deuda contractual, firmemente optimista sobre el viaje de transformación de la empresa, a largo plazo, el precio actual de las acciones ha sido rentable, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La situación epidémica conduce a la disminución del presupuesto de ti de la empresa; El aumento de la competencia industrial conduce a la disminución del nivel de beneficios; El avance de la tecnología básica es inferior a lo previsto; El proceso de promoción de nuevos productos no está a la altura de las expectativas; Fuga de cerebros de la empresa.
