Sino Wealth Electronic Ltd(300327) ( Sino Wealth Electronic Ltd(300327) )
La demanda descendente es alta y el rendimiento sigue siendo excelente
El 19 de abril de 2022, la empresa publicó su informe trimestral 2022, que se benefició de la Alta prosperidad de la demanda descendente. Los ingresos de explotación de la empresa 2022q1 fueron de 464 millones de yuan, 51,4% y 15,91% respectivamente, y el beneficio neto no atribuible de la empresa 2022q1 fue de 110 millones de Yuan, 87,9% y 6,91% respectivamente. Teniendo en cuenta el alto auge de la demanda aguas abajo, el chip de gestión de baterías de litio superpuestas y el controlador de pantalla amoled están en el período de penetración de alta velocidad, mantenemos la previsión de beneficios sin cambios, y esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 5,56 / 7,29 / 951 millones de yuan, EPS es de 1,79 / 2,34 / 3,06 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 30,4 / 23,2 / 17,7 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Respuesta positiva a la epidemia de covid – 19, promoción normal de la capacidad y las ventas
En cuanto a las obleas, los proveedores de obleas y los chips de buques de guerra de Suzhou covid – 19 dejaron de trabajar durante 11 días en febrero de 2022, lo que tuvo un ligero impacto en la producción de obleas en el primer y segundo trimestre de la empresa, pero se espera que el impacto en los ingresos anuales de la empresa sea inferior al 3%. En cuanto a las ventas, debido a la preocupación por los posibles efectos de la epidemia de covid – 19 en Shanghai, algunos clientes adelantaron los pedidos de la primera semana de abril a finales de marzo, lo que representa menos del 5% de las ventas del primer trimestre. Además, se espera que la capacidad de producción adquirida en 2022 aumente trimestralmente, ya que la empresa intensificará su cooperación estratégica con sus socios de OEM aguas arriba en 2021.
Concéntrate en el circuito de gama media y alta de la industria, la inversión en I + D promueve la expansión de la categoría
2022q1 representa alrededor del 80% de los ingresos de los chips de control industrial y el 20% de las ventas de chips de electrónica de consumo, lo que indica que la empresa es un fabricante de chips que se centra en la industria de circuitos de gama media y alta. En cuanto a la inversión en I + D, la inversión en I + D de 2022q1 ascendió a 81.325000 Yuan, un aumento del 35,1% año tras año. Desde 2021q1, el costo de I + D de la empresa disminuyó continuamente año tras año, lo que indica que la empresa se está desarrollando gradualmente desde el período de Desarrollo de nuevos productos hasta el período de cosecha de la expansión de categorías. En la dirección de la investigación y el desarrollo, la empresa se centra principalmente en el control industrial existente, el chip mcu de electrónica automotriz, el chip de Internet de las cosas industriales y el desarrollo de nuevos productos de chip conductor de pantalla OLED.
Los riesgos indican que existe el riesgo de una reducción continua de la capacidad de producción aguas arriba; La situación epidémica de covid – 19 es incierta. El progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos es incierto.
