Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) ( Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) )
Eventos:
Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) \ \ En 2022, los ingresos totales de explotación de q1 ascendieron a 203 millones de yuan, lo que representa una disminución del 36,46% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 90.766 millones de yuan, lo que representa una disminución del 46,28% con respecto al año anterior.
Puntos de inversión:
La pérdida de la cría de cerdos en aguas abajo apretó los beneficios de la seguridad social, los tipos de interés cayeron ligeramente.
Los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 1.103 millones de yuan (30,81% año tras año) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 571 millones de yuan (27,45% año tras año); Los ingresos de la vacuna porcina de la empresa ascendieron a 1.060 millones de yuan (29,9% año tras año) y la tasa bruta de beneficio fue del 81,8%, principalmente debido a la reanudación de la cría de cerdos en aguas abajo, la Empresa desarrolló activamente el mercado y logró el crecimiento del rendimiento en todo el país. Las plántulas de aves de corral se vieron afectadas por el mercado, con ingresos de 110 millones de yuan (11,3% año tras año) y un margen bruto del 3,3%. Afectados por el mercado descendente de la acuicultura, la tasa bruta global de 2021 de la empresa fue del 79,8%, en comparación con el mismo per íodo del año pasado disminuyó 3 pcts.
2022q1 Company achieved income of 203 million Yuan (36.46 per cent on the same period) and returned net profit of 90.766 million Yuan (46.28 per cent on the same period). Después del Festival de primavera de 2022, los precios de los cerdos siguieron disminuyendo, la pérdida de profundidad en el extremo posterior de la cría redujo la inversión en vacunas, los ingresos de la empresa de vacunas porcinas disminuyeron. Se espera que la ronda actual del ciclo porcino en el segundo semestre de 2022 marque el comienzo del punto de inflexión, con la expectativa de que los precios de los cerdos se recuperen, la demanda de seguros de vida correspondiente marcará el comienzo de la mejora, se espera que el rendimiento de la empresa mejore en el segundo semestre. Desde el punto de vista de los efectos a largo plazo de la peste porcina africana, la prevención y el control de las enfermedades epidémicas han aumentado permanentemente el umbral de la industria, la prevención y el control científicos de las enfermedades epidémicas se han convertido en un indicador importante de las empresas acuícolas de alta eficiencia, y la rentabilidad de La empresa dará la bienvenida al crecimiento.
Además de la innovación en I + D, seguir construyendo la competitividad básica de la empresa. En 2021, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D, con un gasto de I + D de 80.280000 Yuan (+ 35,42% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior), y siguió aumentando la innovación en I + D. Durante el período que abarca el informe, la empresa obtuvo cinco nuevos certificados de registro de medicamentos veterinarios, a saber, la vacuna inactivada contra la pseudorabia porcina (CEPA hnx – 12), la vacuna viva contra la encefalitis japonesa porcina (CEPA sa14 – 14 – 2), la vacuna inactivada contra el pato tambushu (CEPA df2), el kit Elisa Sandwich del antígeno p27 del virus de la leucemia aviar y la tira de ensayo de oro coloidal del parvovirus canino, y obtuvo el anuncio de registro del kit PCR fluorescente del virus de la peste porcina africana. Gastroenteritis infecciosa porcina, diarrea epidémica porcina, cerdos δ La vacuna triple inactivada contra el coronavirus (CEPA Wh – 1 + CEPA aj1102 + CEPA CHN – hn – 2014), la vacuna inactivada contra el circovirus porcino tipo 2d Baculovirus (CEPA ch17) y la vacuna viva contra la pseudorabia porcina (CEPA HB – 98, cultivo en suspensión) fueron aprobadas para tres ensayos clínicos. Se solicitaron 19 patentes de invención y 7 patentes de invención autorizadas.
La matriz de productos de vacunas se ha perfeccionado continuamente y se han logrado resultados de diseño múltiple. En 2019 y 2020, la empresa ocupó el segundo lugar en los ingresos de ventas del mercado de productos biológicos veterinarios de inmunización obligatoria no estatal en China y el primer lugar en los ingresos de ventas del mercado de productos biológicos porcinos de inmunización obligatoria no estatal, de los cuales la cuota de mercado de la vacuna contra la pseudorabia porcina ocupó el primer lugar durante cinco años consecutivos de 2016 a 2020, y la vacuna contra la neumonía por micoplasma porcino y la vacuna contra la gastroenteritis porcina y la vacuna contra la diarrea ocuparon el primer lugar en China durante dos años consecutivos. En 2021, la empresa invirtió mucho en vacunas para aves de corral, animales de compañía y rumiantes, y muchos tipos de vacunas de animales económicos entraron en el registro de nuevos medicamentos o completaron los ensayos clínicos. En cuanto a la vacuna contra los animales de compañía (PET), la vacuna antirrábica inactivada (CEPA SAD) y la vacuna viva cuádruple canina han entrado en el mercado. La vacuna triple inactivada para gatos se encuentra en la fase de investigación intensiva en laboratorio. Esto enriquecerá aún más la estructura del producto de la empresa y mejorará su capacidad para resistir los riesgos del mercado.
Estimamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 son de 13,21 / 17,87 / 2.107 millones de yuan, que corresponden a pe 15,76 / 10,53 / 9,30 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta que el rendimiento de la empresa se ve arrastrado por el mercado porcino a corto plazo, con la llegada del punto de inflexión del ciclo, Se espera que la rentabilidad de la empresa recupere la tendencia ascendente y mantenga la calificación de “Aumento”.
El riesgo indica el riesgo de una caída de los precios de los cerdos; Riesgo de brotes repetidos en la industria de la acuicultura aguas abajo; El riesgo de una mayor competencia en el mercado; Riesgo de fracaso en el desarrollo de nuevos productos; Riesgo de cooperación con la Universidad Agrícola de China Central; El riesgo de que el rendimiento de la empresa no esté a la altura de las expectativas, etc.
