Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) ( Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) )
Evento: los ingresos de la empresa aumentaron un 3,8% en 2021 y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 18,1%. La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos en 2021 aumentaron un 3,8% a 664 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 18,1% a 76,84 millones de yuan, el beneficio no neto de la empresa matriz aumentó un 25,5% a 49,04 millones de yuan. En 2021, la rentabilidad de la empresa aumentó en un 3,9% al 48,8% con respecto al margen bruto, que se acerca al 49,5% en 2019. La tasa de gastos de venta disminuyó 0,8 PCT a 15,7%, la tasa de gastos de gestión aumentó 0,1 PCT a 11,8% y la tasa de gastos de I + D disminuyó 0,3 PCT a 11,3%. En resumen, el tipo de interés neto de la empresa matriz aumentó 1,4 PCT al 11,6%.
La formación a corto plazo de la empresa en 2021 todavía se ve afectada por la epidemia local. Desde el punto de vista de las empresas, la formación a corto plazo en línea y fuera de línea de la empresa en 2021 logró ingresos de 622 millones de yuan, un aumento del 4,7% con respecto al a ño anterior, 2021, la situación epidémica en todas partes todavía tiene una recaída, la intención de los estudiantes de inscribirse en cursos de empleo todavía tiene cierta influencia. Por otra parte, la empresa cuenta con 29,42 millones de yuan en ingresos procedentes de la educación superior no académica, que se basa en el Instituto especializado de transmisión de inteligencia. Invertir en escuelas secundarias de formación profesional, la política de formación profesional se espera que abra el mercado incremental de la educación académica. En diciembre de 2021, la empresa invirtió en una escuela secundaria privada de formación profesional a tiempo completo con fines de lucro, la escuela secundaria profesional y técnica de Internet Suqian, que actualmente está matriculando estudiantes y se espera que dé la bienvenida a los primeros estudiantes de primer a ño en septiembre de 2022. Con el fortalecimiento de la política de fomento de la formación profesional en 2021, se espera que la empresa logre la formación profesional secundaria y la educación superior, abriendo así el mercado incremental de la educación académica.
Fortalecer continuamente la inversión en I + D y fortalecer la imagen de marca mediante la comercialización múltiple. R & D end, la empresa continúa actualizando e iterando los cursos existentes en 2021, y lanzó el programador de caballos negros hongmeng para desarrollar cursos relacionados en vivo. En el lado de marketing, la empresa ha logrado la cooperación en el contenido de los cursos y el apoyo a la enseñanza con más de 2.200 universidades, la cooperación en la formación profesional con casi 600 universidades, ha formado el sistema de cooperación universitaria omnidireccional de la empresa, ha mejorado efectivamente la visibilidad y la influencia de la empresa En las universidades, y ha introducido continuamente a los usuarios potenciales a través de foros de la industria, plataformas de medios emergentes externos, microblogueo y número de matriz de Wechat, video corto casero, etc. Construir un sistema de marketing integrado en red.
Recomendaciones de inversión. La empresa es el líder de la formación de ti en China, a través de una fuerte red de investigación e investigación + enseñanza + industria, pulir continuamente los productos curriculares, acumular una buena reputación, a través de la distribución de la educación académica se espera que impulse el crecimiento futuro, y mejorar aún más la influencia del mercado de la empresa. De acuerdo con el informe anual 2021 y teniendo en cuenta la situación epidémica local, ajustamos el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2023 a 107 / 169 millones de yuan, y estimamos que el beneficio neto de la empresa de 2024 a 233 millones de yuan, un aumento del 39,8% / 57,4% / 37,5%, correspondiente a EPS 0,5%. 27 / 0,42 / 0,58 Yuan, el precio actual corresponde a pe63 / 40 / 29x, mantener la calificación de “comprar”.
Indicaciones de riesgo: la situación epidémica o la intención de los participantes de participar en la capacitación; La competencia en el mercado aumenta el riesgo; Riesgo de disminución de la demanda de capacitación en ti; El desempeño de la empresa en el proceso de desarrollo no está a la altura de las expectativas.
