Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) ( Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) )
La empresa publica su informe anual 2021. A lo largo del año, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.400 millones de yuan (+ 59,44%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 92 millones de yuan (+ 37,39%). El beneficio neto de la empresa matriz supera ligeramente el rendimiento anterior; En el cuarto trimestre, los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 484 millones de yuan (año tras año + 21,00% / relación de cadena + 23,55%), lo que dio lugar a un beneficio neto de 36 millones de yuan (año tras año – 34,04% / relación de cadena + 11,75%).
El margen bruto anual es básicamente el mismo que el año pasado; Q4 tasa bruta global 38,42%, 2,48 PCT. En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 36,00%, un pequeño aumento de 0,72 PCT en comparación con el a ño anterior. En el contexto del aumento de los precios de las materias primas y la intensificación de la competencia en la industria, el margen bruto global de la empresa se mantuvo estable. En cuanto a la industria, la tasa bruta de beneficio de otros productos ha aumentado en diversos grados, excepto en el campo de la batería de energía, en el que la tasa bruta de beneficio de la batería de consumo, la batería de energía, la comunicación óptica, el automóvil y el hardware es de 48,92% / 31,74% / 57,21% / 46,39% y + 4,60 PCT / – 0,46 PCT / + 8,12 PCT / + 5,25 PCT, respectivamente.
Los pedidos a mano son suficientes para apoyar el desarrollo futuro de la empresa. En 2021, los nuevos pedidos firmados por la empresa ascendieron a 3.599 millones de yuan (impuestos incluidos), un aumento del 138,66% con respecto al a ño anterior, de los cuales el 85,30% procedía de la industria de baterías de energía, con un total de unos 3.070 millones de yuan, lo que garantizaba el crecimiento posterior del rendimiento de la empresa. La capacidad de producción de la empresa se ve afectada principalmente por dos factores: el área de producción y el número de empleados. 1) en el aspecto de la construcción del sitio: en 2021, se completó la construcción y se puso en funcionamiento el taller y las instalaciones de distribución, con un total de 81.000 metros cuadrados (incluida la segunda fase de Jiangsu 3,4 + la primera fase de Huizhou 4,7); En el segundo semestre de 2021 se iniciará la construcción de 102000 metros cuadrados (incluida la tercera fase de Jiangsu 5,2 + la segunda fase de Huizhou 5), además del plan de construcción de 50.000 metros cuadrados de plantas e instalaciones de apoyo en Yibin, Provincia de Sichuan. Con la puesta en marcha de los proyectos en construcción en El segundo semestre de 2022, se prevé que el sitio de producción de la empresa aumente de 101000 metros cuadrados a 253000 metros cuadrados a principios de 2021. En cuanto a la contratación de personal: a finales de 2021, el número de empleados era de 3.517, con un aumento anual de 1.615, un 84,91% con respecto al final del año anterior, principalmente para el personal de I + D, diseño y puesta en marcha de la producción. Debido a la fuerte propiedad no estándar de los productos de la empresa y a la alta demanda de personal técnico y de producción, la empresa sigue ampliando el personal pertinente y fortaleciendo la capacitación para seguir aumentando la productividad y la capacidad de producción. Creemos que la tasa neta de interés de la empresa aumentará significativamente en 2022 con la construcción de la planta y la formación de personal.
Mantener la innovación en I + D y mejorar la competitividad de la empresa. En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 103 millones de yuan (+ 43,05%) y la tasa de gastos de I + D fue del 7,35%. Entre ellos, en el aspecto de la investigación y el desarrollo láser, la empresa también tiene la capacidad de desarrollo y producción de láser YAG, láser Semiconductor, láser de fibra, láser azul, etc., para lograr la sustitución parcial del láser. En el aspecto de la investigación y el desarrollo de la automatización y el proceso, se han completado nuevos productos y la investigación y el desarrollo de nuevas tecnologías en vista de la nueva estructura de la batería, como la batería de la hoja de afeitar, as í como las dificultades técnicas de soldadura de alta precisión. Además, la empresa sigue fortaleciendo la construcción de la información, llevando a cabo vigorosamente la construcción de la normalización, mejorando la normalización parcial en el proceso de fabricación automática no estándar y la normalización en la entrega de productos y la instalación y puesta en marcha, reduciendo al mínimo los costos de producción y mejorando la eficiencia de la producción.
Sugerencias de inversión: como líder de los equipos de soldadura, la empresa se beneficia plenamente de los dividendos de la expansión de la batería de litio aguas abajo. Esperamos que la empresa logre un beneficio neto de 3,26 / 5,15 / 685 millones de yuan en 2022 – 2024, un aumento del 25,4% / 58% / 33% Año tras año. El precio actual de las acciones corresponde a pe 25 / 16 / 12 veces, manteniendo la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la construcción de la planta no es tan esperada, la demanda de baterías de litio aguas abajo no es esperada, la epidemia China se repite.
