Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) ( Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) )
Evento: Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) \ Lograr un beneficio neto de 420 millones de yuan, un + 33,4%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 410 millones de yuan (+ 33,7% año tras año). La empresa también publicó un informe trimestral 2022, el primer trimestre de ingresos de explotación de 370 millones de yuan, un + 44,7%; Lograr un beneficio neto de 150 millones de yuan, un + 47,6%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 150 millones de yuan (+ 52,0%) año tras año.
Los ingresos de la filial jinghan Yu aumentaron un 323,5% y la tasa bruta de interés de cada segmento de negocio aumentó: la filial jinghan Yu, como compañía de pruebas de la empresa, se dedica a la aviación, la aviación, la electrónica y la defensa nacional, formando un sistema de pruebas de componentes electrónicos relativamente maduro y completo. En septiembre de 2020, los ingresos de ventas ascendieron a 556 millones de yuan (+ 323,5%) en 2021, gracias a la mejora de la prosperidad de la empresa matriz y la industria de pruebas militares. El margen bruto fue del 80,8%, un aumento del 7,8% con respecto al a ño anterior. El disco de freno, la rueda de freno y el sistema de control de frenos de la industria principal tradicional de la empresa lograron ingresos totales de 510 millones de yuan, un – 5,3% año tras año, debido principalmente al sistema de control de frenos y a la disminución de los ingresos de las operaciones de la rueda de freno En un 23,4%; El margen bruto se incrementó en un 81,5% y un 6,3% año tras año. El tren de aterrizaje es un nuevo producto a nivel de sistema, que aporta 40,47 millones de yuan en 2021.
La tasa bruta global de beneficio alcanzó el 78,9% y el costo aumentó durante el período: la tasa bruta global de beneficio de la empresa en 2021 fue del 78,9% y aumentó un 4,5% año tras año; El tipo de interés neto fue del 48,5%, una disminución del 1,6% con respecto al a ño anterior. La principal filial de Beijing Hanyu se incluyó en el ámbito de aplicación de la fusión, las ventas, la gestión, los gastos de I + D aumentaron un 141,4%, 95,9% y 52,5%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El deterioro del valor de los activos acumulado fue de 45,86 millones de yuan, un aumento de 5,43 millones de yuan en comparación con 2020, principalmente debido a las cuentas por cobrar y las facturas por cobrar.
Sobre la base de los bienes militares, los bienes fungibles se benefician tanto del aumento como del mercado de existencias: la empresa se basa en el mercado de bienes militares, los productos desarrollados por los militares y los principales fabricantes de equipos principales de China ampliamente utilizados, el alcance del servicio en toda la zona de la guerra de los Cinco. Las características de los bienes fungibles hacen que los productos de la empresa se beneficien del mercado de mantenimiento incremental y de existencias, y la empresa se beneficiará directamente de la mejora de la capacidad de carga de los equipos principales, la frecuencia de los ejercicios de combate y las horas de entrenamiento de vuelo. En 2021, la empresa completó oficialmente la entrega del sistema de aterrizaje del tren de aterrizaje, y realizó la transición de proveedores de piezas y materiales a proveedores de sistemas y proveedores de soluciones integrales. La ventaja de la integración del sistema es obvia y el nivel de apoyo se mejora notablemente. El éxito del primer vuelo de un determinado tipo de equipo del sistema de control de frenos eléctricos desarrollado por la empresa de aplicación es de gran importancia para el desarrollo y la aplicación del sistema de control de frenos eléctricos en China, y también compensa la escasez de capacidad profesional de frenado en el campo aeroespacial de China.
Mercado de productos civiles para lograr un “de cero a uno” avance: la empresa en enero de 2021 adquirió oficialmente Shaanxi Lantai, este último para la Aviación Civil China para obtener la mayor licencia de disco de freno de carbono PMA de la mayoría de las empresas. En enero de este a ño, la compañía emitió un anuncio, el disco de freno compuesto de carbono – carbono a través de la tecnología de aviación de Haihang y xiangpeng Aviation Verification Evaluation, y firmó un acuerdo de compra y suministro de materiales de aviación de 10 años. La empresa ha entrado oficialmente en el mercado de frenos de aeronaves civiles, creando un disco de freno compuesto de carbono doméstico para reemplazar el primer Río, se espera que contribuya a un nuevo punto de crecimiento en el futuro.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 5,9 / 7,7 / 980 millones de yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a pe 30 / 23 / 18 veces, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de que la epidemia afecte repetidamente a la macroeconomía; El riesgo de que la disminución del precio de compra de productos militares reduzca el margen bruto; El riesgo de que el desarrollo de nuevos productos y la expansión del mercado no estén a la altura de las expectativas.
