Jiuzhitang Co.Ltd(000989) ( Jiuzhitang Co.Ltd(000989) )
Heredar la marca histórica de 100 años, motivar el plan de acciones de los empleados
El predecesor de la farmacia Lao se originó en 1650 D.C. y tiene una historia de 372 a ños. Se ha construido un foso de “marca + variedad”, con 339 documentos de aprobación del registro nacional de medicamentos, de los cuales 35 son variedades exclusivas y 1 es una variedad nacional de protección de la medicina tradicional china, que abarca muchos campos, como el corazón y los vasos sanguíneos cerebrales, el riñón, la sangre, Las mujeres y los niños, los cinco órganos sensoriales, etc.
En 2020, la empresa llevará a cabo el plan de acciones de los empleados, con el objetivo de los directores y supervisores de la empresa y la tecnología básica, la columna vertebral de las empresas, los contribuyentes destacados, el precio de transferencia es de 5 Yuan / acción. En los últimos años, los ingresos se han estabilizado, los beneficios se han visto arrastrados por el negocio de las células madre y se han reducido gradualmente. Los ingresos de las principales empresas de la empresa cubren gradualmente la inversión en medicamentos innovadores. Después de deducir el impacto de las pérdidas, los beneficios reales de las principales empresas de La empresa en 2020 fueron de 430 millones de yuan, un aumento del 30% año tras año.
Seis tipos de medicina tradicional china con más de mil millones de productos ECHELON
En la actualidad, la empresa ha establecido una “matriz de productos de tres niveles”. El primer nivel de más de 600 millones de productos básicos, el uso de medicamentos cardiovasculares y cerebrovasculares shuxuetong en 2020 aumentó un 14,54% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la tasa de ocupación de la ciudad es de alrededor del 8%, y la reevaluación del trabajo, está avanzando constantemente, se espera que Los productos entren en el catálogo de medicamentos básicos. En enero de 2022, la empresa aumentó el precio de algunos productos OTC, el rango de aumento del precio es de 6% – 30%, el aumento del precio se espera que aumente los beneficios de la empresa. Los ingresos de ventas de los productos del segundo y tercer nivel aumentaron más del 20% año tras año, con el potencial de convertirse en más de 100 millones de variedades.
“Tradition” and “Frontier” are the same emphasis, multi – dimensional extension ” Jiuzhitang Co.Ltd(000989) ” Brand value
La empresa se extiende desde tres direcciones Jiuzhitang Co.Ltd(000989) valor de marca.
Cadena de farmacias para consolidar el valor de la marca: Hunan regionalización de la distribución comercial de la cadena de farmacias como el Centro, 514 tiendas, ingresos de explotación de 1.000 millones de yuan. Y heredar la historia de la empresa, proporcionar Medicina China y servicios de gestión de la salud, mejorar la visibilidad de la marca de la empresa.
Distribución de bienes de consumo de gran salud, en respuesta a la tendencia del consumo del comercio electrónico: con el sistema de producción y suministro de “R & D + OEM” y la ventaja de la marca para crear medicamentos y alimentos de la misma fuente + rápido consumo diario, y abrir el canal de ventas del comercio electrónico, a la transformación de la comercialización digital.
Visión estratégica a largo plazo, invertir en las principales tecnologías de investigación y desarrollo de células madre de China: participar en la empresa de investigación y desarrollo de células madre mundialmente famosa de América, establecer la filial de investigación y desarrollo de células madre de China Jiuzhitang Co.Ltd(000989) ( La industria de la terapia celular cuenta con 10.000 millones de océanos azules, el rápido desarrollo mundial y el desarrollo de células madre chinas ha pasado por un período de confusión. Se espera que la comercialización oficial de los productos de células madre de la empresa impulse a las filiales a convertir las pérdidas en ganancias, o incluso a aumentar sustancialmente los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa, rompiendo el techo de valoración.
Propuestas de inversión
Esperamos que los ingresos de la empresa en 2021 – 2023 sean de 40,1 / 45,4 / 5.130 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual del 12,8% / 13,0% / 13,0% y un beneficio neto atribuible a la matriz de 2,7 / 3,6 / 460 millones de yuan, con un crecimiento interanual del 0,3% / 30,4% / 29,9%, respectivamente, y un EPS de 0,31 / 0,41 / 0,53 Yuan, con una valoración correspondiente de 32x / 25x / 19x. Si se excluyen las pérdidas, se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2022 sea de 434 / 516 millones de yuan, lo que corresponde a pe 20 / 17x. Cobertura inicial, dando una calificación de inversión “Buy”.
Indicación del riesgo
Las ventas del mercado de productos OTC son inferiores a las expectativas, los riesgos políticos son inferiores a las expectativas, el progreso de los proyectos de I + D es inferior a las expectativas.
