Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ( Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) )
Evento: la compañía publica el informe anual 2021. Durante el período que abarca el informe, la empresa registró ingresos de 7.772 millones de yuan, un aumento del 38,21% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 559 millones de yuan, lo que representa un aumento del 78,29%. Eps1. 45 Yuan / acción. Entre ellos, la empresa logró ingresos trimestrales de 2.729 millones de yuan en el cuarto trimestre, un aumento del 25,74%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 185 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,83% con respecto al año anterior.
Los cambios en las normas de ingresos han dado lugar a una disminución interanual del margen bruto de la empresa. Durante el período que se examina, el margen bruto global de la empresa fue del 32%, una disminución del 1,76% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, en el cuarto trimestre de 2021, el margen bruto de un solo trimestre fue del 33,22%, una disminución interanual del 1,06%, un aumento del 1,31%. El margen bruto de la empresa disminuyó debido principalmente a que la empresa, de conformidad con las nuevas normas de ingresos, trataría el costo del transporte como el costo de la ejecución del contrato y ajustaría el flete conexo de los gastos de venta a los gastos de funcionamiento.
El efecto de la gestión y el control de los gastos es significativo, lo que conduce a una mejora de la tasa neta de interés. La tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 22,43%, una disminución del 2,01% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, la tasa de gastos de venta fue del 15,36%, una disminución del 0,77% con respecto al a ño anterior; La tasa de gastos de gestión fue del 4,04%, una disminución del 0,77% con respecto al a ño anterior; La tasa de gastos financieros fue del 0,67%, una disminución del 0,61% con respecto al a ño anterior; La tasa de gastos de I + D fue del 2,36%, un aumento del 0,14%. Durante el período que abarca el informe, el tipo de interés neto de la empresa fue del 7,79%, un aumento del 1,55% con respecto al año anterior.
La cooperación de múltiples categorías se expande rápidamente, y el espacio de crecimiento futuro es amplio. El negocio de colchones básicos de la empresa creció rápidamente, la cama suave, el rendimiento del sofá es hermoso, lograr ingresos de 39,61 / 24,2 / 105 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 38,74% / 70,02% / 46,88%.
El diseño de todo el canal se profundiza continuamente y la capacidad de venta al por menor se fortalece día a día. Canales minoristas: fuera de línea, a finales de 2021, el número de tiendas de la empresa alcanzó 4.495, un aumento de 852, de las cuales, Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) En línea, la empresa y la plataforma central de comercio electrónico para lograr una profunda cooperación, y en la construcción de más de 10 salas de chat en vivo; Al mismo tiempo, la empresa de distribución anticipada de super, electrodomésticos, mejoras domésticas y otros nuevos canales. Canal de Ingeniería: la empresa toma al cliente del Hotel como el núcleo, se expande a los cruceros, el ejército, la escuela y así sucesivamente, establece la cooperación a largo plazo. OEM Business Channel: The Company provides Mattress, sofás and other OEM Business for famous Home Brands outside China, including IKEA, Oppein Home Group Inc(603833) , Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572)
Sugerencias de inversión: el desarrollo coordinado de la empresa de varios tipos, el amplio espacio de crecimiento, la profundización de la estrategia de todo el canal, la inversión masiva en la construcción de la marca nacional, se espera que la empresa 2022 / 23 / 24 eps1. 83 / 2.3 / 2.85 Yuan / acción, correspondiente a pe 15X / 12x / 9x, cobertura inicial, dar una calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el crecimiento económico sea inferior a lo esperado; El riesgo de una mayor competencia en el mercado.
