Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) ( Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales 2021 alcanzaron 550 millones de yuan (yoy + 77,8%), el beneficio neto de la madre de 180 millones de yuan (yoy + 112,7%). Los ingresos de q4 en un solo trimestre fueron de 170 millones de yuan (yoy + 31,4%) y el beneficio neto de la madre fue de 56.833 millones de yuan (yoy + 50,1%).
El beneficio neto de los ingresos se acerca al borde superior de la previsión y acelera la expansión del campo de aplicación aguas abajo. En 2021, los ingresos de los sensores de gas de la empresa ascendieron a 490 millones de yuan (+ 103,7% año tras año), principalmente debido al aumento de la calidad del aire y el campo de aplicación de los sensores de gas de salud médica, la entrada de sensores de vehículos en el período de producción y otras razones, entre las que los ingresos de los sensores de CO2 y polvo aumentaron a un alto ritmo, alcanzando el 256,8% y el 61,8%, respectivamente. Además, la empresa aumentó la tasa de producción de tubos láser y ventiladores a 84,7% y 74,8%, lo que dio lugar a un margen bruto del 50,6% (año tras año + 7,6 pp) y a un margen bruto general del 50,9% (año tras año + 4,1 pp). La tasa de gastos disminuyó ligeramente, de la cual la tasa de gastos generales fue del 3,8% (año tras año – 0,7 pp) y la tasa de gastos de venta del 5,8% (año tras año – 0,6 pp).
El diseño transversal del control térmico y otros campos, sensores de monitoreo de Seguridad en el nuevo mar azul. En 2021, la empresa capta la nueva demanda del mercado y diseña nuevos vehículos energéticos y campos de monitoreo de refrigerantes. Nuevo campo de vehículos energéticos: con la implementación de la norma nacional de “requisitos de Seguridad de la batería de almacenamiento de energía para vehículos eléctricos” en enero de 2021, la batería necesita 5 minutos de alerta temprana bajo el Estado de control térmico, la empresa desarrolla nuevos productos basados en la batería de energía, el sensor de alarma de monitoreo de control térmico del sistema de almacenamiento de energía, para enviar muestras a varias fábricas de baterías de cabeza de la industria china, algunos productos han sido enviados en pequeños lotes; Esfera de la vigilancia de los refrigerantes: China aceptó la enmienda de Kigali al Protocolo de Montreal en junio de 2021. Con el fin de proporcionar una alerta temprana de Seguridad sobre las fugas de nuevos refrigerantes de bajo PCA, la empresa ha desplegado activamente un transmisor de alarma para la vigilancia de los refrigerantes y se espera que contribuya en Parte al aumento del rendimiento en 2022.
Los mercados extranjeros aceleran la distribución, el plan de incentivos de capital muestra confianza. En 2021, la empresa mejoró la comercialización y los servicios mundiales, en los sensores de vehículos, contadores de gas ultrasónicos, sensores de gas de alta temperatura y otros campos de desarrollo activo, el comercio exterior aumentó un 120% año tras año. En abril de 2022, la empresa otorgó por primera vez 935000 acciones restringidas, que representaban el 1,34% del capital social total, a 106 personas, incluidos altos directivos y técnicos básicos. El objetivo de la evaluación de la actuación profesional es 2022 – 2024, el beneficio neto de la madre aumentó un 30%, un 25% y un 20%, respectivamente, año tras año. Creemos que se espera que este incentivo movilice plenamente el entusiasmo de los empleados y destaque la confianza de la empresa en el desarrollo del rendimiento a mediano y largo plazo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que la EPS de 2022 a 2024 sea de 3,73 Yuan, 5,23 yuan y 6,82 Yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz mantenga una tasa de crecimiento compuesto del 38,5% en los próximos tres años, manteniendo la calificación de “Hold”.
Consejos de riesgo: riesgo de escasez de chips aguas arriba y aumento de los precios de las materias primas, aumento de la demanda aguas abajo inferior al riesgo esperado, desarrollo de nuevos productos y promoción de riesgos no esperados.
