Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) )
La empresa pronosticó un beneficio neto de 6,5 - 9,5 millones de yuan en 2022, un aumento interanual del 174% - 300%, más allá de las expectativas del mercado. Se espera que el beneficio neto de la empresa en el primer trimestre de 2022 sea de 650 a 950 millones de yuan, un aumento interanual del 174% al 300%, un aumento del 8% al 58%. El rendimiento medio fue de 800 millones de yuan, un aumento interanual del 237,55%, un aumento del 32,89% en comparación con el mes anterior, superando las expectativas del mercado. Entre ellos, el volumen de negocios del automóvil aumenta rápidamente, el negocio de componentes de teléfonos móviles y ensamblaje se ve afectado por la debilidad de la demanda de la industria, la utilización de la capacidad es baja, esperamos que los beneficios de la presión a corto plazo.
Q1 Company sales strong growth, the Annual Sales of High Risk. La empresa anunció el cierre de la producción de vehículos de combustible, centrándose en la producción de vehículos eléctricos, q1 Byd Company Limited(002594) ventas de vehículos eléctricos 284900, un aumento interanual del 423%, un aumento del 7,8% en comparación con el mes anterior, la temporada baja no es débil, un fuerte crecimiento de las ventas, un récord. Entre ellos, las ventas de vehículos eléctricos puros 143000, un aumento del 270% con respecto al a ño anterior, un aumento del 5,56% con respecto al mes anterior; Las ventas de vehículos híbridos plug - in fueron de 141700, un aumento del 79,6% con respecto al a ño anterior y un aumento del 10,2% con respecto al mes anterior. De marzo a abril, algunas empresas de vehículos eléctricos se vieron afectadas por la situación epidémica para detener la producción / reducir la producción, la empresa alrededor del 18% de la capacidad de producción se encuentra en la zona de Shenzhen, y durante el control de riesgos de Shenzhen, la fábrica todavía puede ser cerrada, la producción de vehículos eléctricos de la empresa se vio menos perturbada por la situación epidémica. Con el lanzamiento de la serie Ocean, la serie de buques de guerra y la serie Dynasty en los últimos 22 años, esperamos que las ventas de vehículos eléctricos en 2022 aumenten un 155% año tras año.
El aumento secundario de los precios conduce a la presión de los costos, el aumento de las ventas cubre parte del aumento de los costos. Desde principios de 2022, el precio de venta de algunos modelos de automóviles aumentó a principios de febrero, o entre 3.000 y 5.000 Yuan, a mediados de marzo se inició un segundo aumento de precios, o entre 4.000 y 11.000 Yuan, lo que dio lugar a una cierta presión sobre los costos. Al mismo tiempo, el alto aumento de las ventas de vehículos eléctricos de la empresa ha dado lugar a una alta utilización de la capacidad, lo que ha dado lugar a una mejora sustancial de los beneficios y, en cierta medida, a una mayor presión sobre los beneficios derivados del aumento de los precios de las materias primas.
Las baterías instaladas en todo el año aumentaron año tras año, 22 años de flexibilidad de almacenamiento de energía, se espera que los envíos se dupliquen. Según el boletín de producción y ventas de la compañía, 2022q1 Byd Company Limited(002594) Esperamos que los envíos de almacenamiento de energía se dupliquen a 8 - 10 GWh en 2022. En el campo de la energía, con el aumento de la demanda de herramientas eléctricas y el aumento de la proporción de suministro externo de baterías de cuchillas, esperamos que los envíos de baterías de energía de la empresa se dupliquen a 60 GWh + en 2022, y los envíos totales de baterías de almacenamiento de Energía + energía (para uso propio y suministro externo) se aproximen a 80 GWh, más del doble del año anterior.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: teniendo en cuenta el volumen de ventas innovador de la empresa y la mejora significativa de los beneficios, mantenemos la previsión de un beneficio neto de 63,82 / 111,46 / 18.505 millones de yuan para 2022 - 2024, con un aumento interanual del 109,58% / 74,65% / 66,02%, correspondiente a 109 / 62 / 38 xpe, manteniendo la calificación de "comprar"
Consejos de riesgo: las ventas no están a la altura de las expectativas, el nivel de beneficios no está a la altura de las expectativas.
