Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) ( Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) )
Punto de vista básico
En 2021, la deducción de los resultados no relacionados con el rendimiento aumentó un 25,48%, de conformidad con el boletín de resultados. En 2021, los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 664 millones de yuan, un aumento del 3,8% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 76.844600 Yuan, un aumento del 18,1% con respecto al año anterior, el beneficio neto retenido no atribuible a la madre ascendió a 49.037500 Yuan, un aumento del 25,5% con respecto al año anterior, lo que concuerda con las expectativas del informe rápido sobre el desempeño de la empresa, en el que se produjeron pérdidas y ganancias no periódicas de 27.81 millones de yuan, los ingresos de inversión financiera (20.620000 Yuan), los ingresos de enajenación de activos ( Si se toma como referencia 2019, los ingresos de la empresa, el rendimiento de la madre y el rendimiento de la deducción no son respectivamente – 28,1%, 57,4% y – 66,9% en comparación con 2019, lo que se debe a la perturbación repetida del entusiasmo de los estudiantes por participar en el negocio de formación a corto plazo de ti. 2021q4, los ingresos de la empresa 174 millones de yuan, año tras año – 12,5%, el beneficio neto atribuible a la madre 132781 millones de yuan, año tras año – 74,1%, deducción del beneficio neto no atribuible a la madre 45181 millones de yuan, año tras año – 91,0%.
El negocio de formación a corto plazo de ti se recuperó constantemente y el margen bruto se recuperó. En 2021, los ingresos de la formación a corto plazo en línea / fuera de línea de la empresa ascendieron a 622 millones de yuan, un aumento del 4,73% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 93,7% de los ingresos totales de explotación y + 0,8 PCT con respecto al año anterior, pero los ingresos fueron de – 29,3% con respecto al año anterior. En general, el número de participantes se recuperó, pero todavía no se ha recuperado al nivel de 2019. Los ingresos de la enseñanza superior no académica ascendieron a 29,42 millones de yuan / – 12,11%, lo que representó el 4,4% de los ingresos totales de explotación / – 0,8 PCT. La aplicación de la licencia de la Universidad para la transmisión de conocimientos especializados sigue avanzando y el número de estudiantes matriculados es relativamente estable. A finales de 2021, Suqian invirtió en la escuela secundaria de formación profesional y técnica de Internet, y se prevé que los estudiantes se inscriban oficialmente en septiembre de 2022; Los ingresos de otras empresas ascendieron a 12.456500 Yuan (+ 1,77%) y representaron el 1,9% de los ingresos totales de explotación, que se mantuvieron básicamente en el mismo per íodo del año pasado. En 2021, la tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 41,0%, año tras año + 2,4 PCT, de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 15,7%, año tras año – 0,8 PCT; La tasa de gastos de gestión fue del 11,8%, año tras año + 006pct, debido al aumento de la remuneración del personal directivo; La tasa de gastos financieros del 2,2%, con un aumento de 3,39 PCT, se debe a la aplicación de las nuevas normas de arrendamiento; La tasa de gastos de I + D fue del 11,3%, en comparación con – 0,3 PCT. En 2021, el margen bruto total de la empresa fue del 48,8%, año tras año + 2,9 PCT, principalmente la contribución de optimización de la remuneración del personal, el tipo de interés neto fue del 11,6%, año tras año + 1,4 PCT. La política alienta claramente a las pistas a centrarse en la recuperación de la demanda de capacitación tras la estabilización de la epidemia. A diferencia de K12 Education training / K9 School, en octubre de 2021 la Oficina General del Consejo de Estado publicó las opiniones sobre la promoción del desarrollo de la formación profesional moderna de alta calidad, y propuso la construcción de un patrón de funcionamiento diversificado en el que el Gobierno coordinara la gestión, las empresas comerciales organizaran activamente y las fuerzas sociales participaran profundamente. Bajo la perturbación repetida de la situación epidémica, el plan de estudios fuera de línea de la empresa se ha visto obstaculizado, la situación del empleo superpuesta no está clara la voluntad de participar en la capacitación también ha disminuido, pero la empresa ha respondido a la situación epidémica de manera más flexible desde hace dos años, se espera que tome la iniciativa en la recuperación después de la estabilización de la situación epidémica, además de prestar atención a la distribución de la promoción de la formación profesional.
Consejos de riesgo: brotes repetidos, expansión de la red menos de lo esperado, reclutamiento menos de lo esperado.
Sugerencia de inversión: la pista de formación profesional está claramente apoyada por la política, y la fuerza de la marca sigue mejorando bajo la promoción de la reputación de empleo de la empresa, se espera que la empresa 2022 – 2024 EPS 0,34 / 0,43 / 0,52 Yuan (22 – 23 EPS original 0,41 / 0,54 Yuan, el impacto de la epidemia en el ritmo de recuperación se redujo), correspondiente a 2022 – 2024 pe 49 / 39 / 32 veces, mantener la calificación de “Aumento”.
