Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )
Principales puntos de vista:
Eventos:
El 19 de abril de 2022, la empresa reveló el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación anuales de la empresa ascendieron a 25.270 millones de yuan, un aumento del 20,18% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 8.002 millones de yuan, un aumento del 20,19% en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 6.943 millones de yuan, un aumento del 20,10% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el beneficio neto neto de la madre ascendió a 2.105 millones de yuan, un aumento del 22,74% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, con un aumento del 22,20% en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
Comentario del evento:
China ha reanudado el crecimiento de las empresas convencionales, lo que ha dado lugar a un crecimiento constante en la base de alto rendimiento de la empresa, que se ha beneficiado del desarrollo de la nueva infraestructura médica de China, as í como de la recuperación de las empresas convencionales tras el control de la epidemia en China. En 2021, los ingresos de la empresa en el mercado chino ascendieron a 15.259 millones de yuan, un aumento del 37,3% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y los ingresos aumentaron más del 40% después de deducir los productos relacionados con Desde 2021, la inversión médica en China ha aumentado considerablemente, se ha iniciado una nueva infraestructura médica dirigida por la expansión de la capacidad de los grandes hospitales públicos, y los nuevos proyectos de infraestructura médica se han ampliado gradualmente de las grandes ciudades, incluidas las ciudades del Norte, Guangzhou y Shenzhen, a otras ciudades, y la demanda de productos de equipo de la empresa sigue aumentando.
En 2021, los ingresos de la empresa en el mercado extranjero ascendieron a 10.000 millones de yuan, lo que representa un aumento del 0,95% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior. Sobre la base de una alta base en 2020, los ingresos de la empresa siguen aumentando ligeramente, con una tasa de crecimiento de Más del 35% después de deducir los productos relacionados con la lucha contra las epidemias. Por un lado, la situación epidémica en los mercados extranjeros ha entrado en la normalidad y se han reanudado las operaciones convencionales. Por otro lado, en 2020, la empresa logró un avance en los clientes hospitalarios de gama alta en los mercados extranjeros, sentando las bases para que otros productos de la empresa entren en el hospital. En 2021, Merrill continuó su tendencia en Europa y los países de mercados emergentes, rompiendo a través de más de 700 nuevos clientes de gama alta, logrando más de 700 clientes de gama alta para romper a través de productos horizontales, la posición del mercado se consolidó aún más.
Los productos de la empresa en el mercado de gama alta aceleran el avance, el negocio de innovación de alto potencial está acumulando fuerza
En cuanto a la línea de productos, los ingresos de la línea de productos de información y apoyo a la vida de la empresa en 2021 ascendieron a 11.153 millones de yuan (un aumento del 11,47% en comparación con el mismo per íodo del año anterior), y la tasa de crecimiento de los productos relacionados con la lucha contra Las epidemias fue superior al 55%. Los ingresos de la línea de producción de diagnóstico in vitro ascendieron a 8.449 millones de yuan (un aumento del 27,12% en comparación con el mismo per íodo del año anterior), y la tasa de crecimiento de los productos relacionados con la lucha contra las epidemias fue superior al 40%. Los ingresos procedentes de la producción de imágenes médicas ascendieron a 5.429 millones de yuan (un aumento del 29,29% con respecto al año anterior).
En la línea de productos de información y apoyo a la vida, las principales tecnologías de productos han entrado en la fase de liderazgo mundial, la imagen de los productos es prominente. En el campo del diagnóstico in vitro, en 2021 la empresa completó la adquisición del proveedor de materiales aguas arriba hytest. Hytest se ha acumulado profundamente en la investigación y el desarrollo de materias primas, y tiene un excelente equipo de investigación científica. Además, el análisis automático de células sanguíneas de la empresa BC - 7500crp se ha convertido en una explosión, haciendo que el negocio de células sanguíneas de la empresa China marca número uno. En el campo de la imagen médica, la empresa ha lanzado "Kunlun r7" (China), soluciones de aplicación maternoinfantil "Nu wa r7" (China), POC High - end Tablet Color supersonic te9 (Global), i9 series y otros productos de gama media y alta para lograr un avance en la base de clientes de gama alta. Merrill ha implementado soluciones integrales e inteligentes que cubren el extremo inferior de la escuela secundaria y se ha convertido oficialmente en el "líder" de la industria.
Además de los tres productos principales, Merrill también se centra en el cultivo de nuevos negocios - cirugía mínimamente invasiva, medicina animal, ortopedia, AED avance constante. Desde el punto de vista de la divulgación de información de la empresa, los ingresos de otros productos de la empresa en 2021 ascendieron a 230 millones de yuan (principalmente ortopedia), un aumento del 73,67%. El diseño diversificado y los avances tecnológicos de estas empresas de alto potencial ampliarán en gran medida el mercado accesible y las competencias básicas de la empresa y se convertirán en un nuevo polo de crecimiento en el futuro.
Desarrollo de alta calidad en instituciones médicas habilitadas
Drg / DIP Health Insurance payment Reform accelerated Implementation, "Improving Quality and efficiency" become an urgent requirement for high quality Development of Medical institutions. Además de asumir el papel de proveedor de equipos, Merrill se ha convertido en un socio en el proceso de desarrollo de alta calidad del hospital. La empresa utiliza sus propios recursos para ayudar a los hospitales públicos a construir un sistema de recursos que incluya la construcción del sistema de gestión hospitalaria, la construcción de la capacidad disciplinaria, la mejora del nivel de investigación científica y el cultivo de talentos, y a construir un ecosistema médico de alta calidad.
La empresa ofrece el plan general de emergencia, quirófano, UCI y laboratorio, la solución de interconexión de equipos de escena "sanrui ecology" desde el Departamento hasta todo el hospital y a través del hospital, para ayudar a las instituciones médicas a mejorar la capacidad de tratamiento de enfermedades difíciles y graves, simplificar el flujo de trabajo y Mejorar la eficiencia del personal médico. Dar pleno juego a las ventajas de la compra de una sola parada en la Plataforma de sistematización, proporcionar productos de mayor rendimiento y relación de precios y reducir los costos; La interconexión a nivel hospitalario puede reducir directamente los costos de funcionamiento y ayudar a poner en marcha el diagnóstico y el tratamiento clasificados.
El programa de laboratorio de "prueba de inteligencia mairui" puede ayudar a los hospitales a ahorrar entre un 20% y un 30% de los costos de adquisición de instrumentos y reactivos. La solución de ti "Rui Zhi Lian" cuenta con más de 200 hospitales, sólo en 2021 más de 150 nuevos, con un rápido crecimiento. Desde su inclusión en la lista hace dos años, ruizhilian ha completado la instalación en el hospital de la Unión de Pekín, el hospital Tiantan, el hospital Zhongshan de Shanghai, el hospital Tongji de Wuhan, el hospital xiangya de Hunan, el hospital Xijing de Xi 'an y el primer hospital afiliado de la Universidad Zhengzhou.
Recompra de acciones + incentivo de acciones, transferencia de confianza de la dirección de la empresa
Desde agosto de 2021, la empresa ha introducido dos recompras de acciones por valor de 1.000 millones de yuan y un plan de incentivos de capital. El plan exige que la tasa de crecimiento compuesto de los beneficios netos de la empresa matriz no sea inferior al 20% en 2021 - 24, lo que da a los empleados un precio de compra muy atractivo (50 Yuan / acción, aproximadamente el 15% del precio de cierre del día de publicación del plan de incentivos de capital). El objetivo de crecimiento compuesto del 20% se espera que sea el límite inferior de la tasa de crecimiento del rendimiento de la empresa en el futuro, y también muestra la confianza de la dirección de la empresa en un crecimiento sostenido y estable en los próximos tres años.
Propuestas de inversión
Se prevé que los ingresos totales de explotación de la empresa en 2022 - 2024 asciendan a 30.581 millones de yuan, 37.199 millones de yuan y 45.204 millones de yuan, un aumento del 21,0%, el 21,6% y el 21,5% año tras año. El beneficio neto correspondiente a la madre es de 9.907 millones, 12.214 millones y 14.662 millones, lo que representa un aumento del 23,8%, el 22,3% y el 21,0% año tras año. EPS es 8,15 Yuan, 9,97 Yuan, 12,06 Yuan, correspondiente al precio actual de las acciones PE 40,29 veces, 32,95 veces, 27,22 veces. La empresa es una empresa líder en dispositivos médicos en China, la situación general de la empresa y la rentabilidad, el mantenimiento de la empresa "Buy" rating.
Indicación del riesgo
Riesgo ambiental del mercado;
El desarrollo de productos no está a la altura de los riesgos esperados.
