Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) ( Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) )
Evento: en 2021, la compañía obtuvo ingresos de 4.512 millones de yuan, yoy + 47,42%, beneficio neto de la madre de 354 millones de yuan, yoy + 19,90%, beneficio neto de la madre de 420 millones de yuan, yoy + 12,66%. Entre ellos, 2021q4 ingresos de 1.261 millones de yuan, yoy + 50,81%, el beneficio neto de la madre es de 99 millones de yuan, yoy + 105,71%, el beneficio neto de la madre es de 91 millones de yuan, yoy – 16,43%, el rendimiento se ajusta básicamente a nuestras expectativas.
Los ingresos han seguido aumentando y el aumento de la inversión ha ralentizado el crecimiento de los beneficios netos. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa aumentaron un 47,42% año tras año, lo que se benefició principalmente de la inversión continua en I + D de la Plataforma weiq y los productos de datos, y la capacidad de procesamiento de la plataforma aumentó año tras año. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 22,28%, yoy – 1,10 PCT, el margen neto fue del 7,44%, yoy – 2,14 PCT. Tasa final, tasa de gastos de venta 6,42% (yoy + 1,93 PCT), principalmente debido a la expansión de la escala de Negocios y el aumento de la inversión empresarial innovadora; La tasa de gastos de gestión fue del 3,43% (yoy + 0,62 PCT); La tasa de gastos de I + D fue del 2,87% (yoy + 0,43 PCT). En cuanto al flujo de caja, el flujo de caja neto operativo de la empresa en 2021 fue de – 438 millones de yuan, en comparación con – 316 millones de yuan en el mismo per íodo del año pasado, debido principalmente al aumento de la proporción de ventas de clientes de marca en 2021, el período contable relativamente largo para los clientes de marca con mejor crédito, el aumento de las cuentas por cobrar, pero 2021q3 en su conjunto mejoró.
El volumen de pedidos de la Plataforma weiq ha aumentado considerablemente, y las empresas y las personas de edad siguen desarrollándose de manera saludable. En 2021, los ingresos de la Plataforma de marketing de la compañía fueron de 4.290 millones de yuan, un 44,87% más que el año anterior. El volumen de pedidos ascendió a 3.807000 (yoy + 205,3%), la cantidad media de pedidos fue de 1.127 Yuan (el mismo período del año pasado fue de 2.375 Yuan), el potencial de comercialización de la cintura y la cola de la gente roja gradualmente liberado. En 2021, la tasa de conversión de la demanda de la Plataforma fue de aproximadamente el 12,9%, en comparación con el 10,4% en el mismo per íodo del año pasado, y la capacidad de transformación de la demanda de la plataforma aumentó gradualmente. Las empresas afectadas por la epidemia, el número de empresas activas ha disminuido, pero la penetración a largo plazo todavía tiene un mayor espacio para mejorar. En 2021, el número de clientes comerciales activos en la Plataforma weiq fue de 7.918 (yoy – 5,08%), de los cuales 799 (yoy – 6,55%) eran clientes comerciales de marca, y la tasa de retención de los comerciantes de marca fue de 79,6% (yoy + 1,6 PCT). El número de personas que trabajan en la Red ha aumentado notablemente y la salud ecológica. A finales de 2021, el número total de cuentas rojas registradas en la plataforma ascendía a 1.921000 (yoy + 30,33%), de las cuales el número de cuentas rojas profesionales ascendía a 535000 (yoy + 83,85%), lo que representaba el 27,85% de las cuentas Rojas (yoy + 8,11 PCT). El número de organizaciones de mcn instaladas en la Plataforma fue de 11.041 (yoy + 47,39%); Las personas de la cintura y la cola reciben el 81,4% de los ingresos, y la distribución de la industria es equilibrada. Con la optimización del modelo de plataforma weiq, la eficiencia de emparejamiento de pedidos y la capacidad de procesamiento paralelo de la plataforma mejoran, mientras que el desarrollo saludable de las empresas y el lado rojo, esperamos que los ingresos de la plataforma sigan aumentando.
Innovando continuamente en el negocio, diseñando la tecnología de la cadena de bloques. La empresa siguió explorando los límites económicos y comerciales de la red, los productos de datos y los servicios derivados tuvieron un excelente desempeño, 2021 negocio innovador para lograr ingresos de 222 millones de yuan, yoy + 123,63%. Además, la empresa exploró activamente la tecnología de la cadena de bloques, lanzó el software social virtual 3D “Rainbow Universe” y el conjunto de herramientas de la colección digital de medios “Top holder No. 1 Collector”, y exploró activamente la nueva plataforma y la nueva forma de realización de los creadores de contenido.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: teniendo en cuenta la situación epidémica o el impacto de la inversión empresarial, as í como el aumento de la inversión empresarial innovadora de la empresa, reducimos las previsiones de beneficios anteriores, se espera que 2022 – 2024 EPS sea de 0,27 / 0,34 / 0,43 (2022 – 2023 antes de 0,38 / 0,55 Yuan), el precio de las acciones debe ser de 32 / 26 / 20x, respectivamente. Valoramos a la empresa como líder de la economía de la gente Roja, la distribución ecológica de la gente Roja se está perfeccionando gradualmente, el negocio innovador y el principal efecto sinérgico del negocio se destaca, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de recuperación de cuentas por cobrar, recesión macroeconómica, aumento de la competencia industrial.
