Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) ( Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) )
Puntos de inversión
Resumen de los resultados: la empresa publicó un informe trimestral 2022, q1 Company realizó ingresos de 410 millones de yuan, un aumento del 12,1%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 120 millones de yuan, un 20,9% más que el año anterior. Entre ellos, la empresa recibe 17,44 millones de yuan de devolución de impuestos, excluyendo el efecto de devolución de impuestos, el beneficio neto de la empresa matriz es de 100 millones de yuan, un aumento del 3,6%.
La industria mantiene un alto grado de vista, los ingresos de la empresa siguen creciendo. En el primer trimestre de 2022, la permeabilidad de las cocinas integradas siguió aumentando, y la industria de las cocinas integradas mantuvo un alto grado de prosperidad. Según los datos totales de Ovi Cloud, 2022q1 Integrated Furnace Industry logró un volumen de ventas al por menor de 510000 unidades, un aumento del 4,9% con respecto al a ño anterior; Las ventas al por menor ascendieron a 4.750 millones de yuan, un 19,5% más que el año anterior. Como una de las empresas de alta calidad de la cocina integrada, la empresa ha cultivado profundamente durante muchos a ños, la distribución de productos y canales es perfecta, se beneficia plenamente de los dividendos de la industria, las ventas de la cocina integrada mantienen un rápido crecimiento, impulsando el crecimiento constante de los ingresos de la empresa Q1.
La tasa bruta de interés a corto plazo se ve afectada, la reducción de la tasa de control + la reducción de impuestos aumenta la tasa neta de interés. Durante el período que abarca el informe, la tasa bruta global de la empresa, afectada por el aumento de los precios de las materias primas, fue del 49,8%, una disminución interanual de 1,3 pp. En cuanto a la tasa de gastos, la empresa llevó a cabo activamente la reducción de la tasa de control de costos, suavizando plenamente el riesgo de aumento de los precios de las materias primas, promoviendo la tasa de gastos de venta de 1,3 PP a 11,1%; La tasa de gastos de gestión fue del 8%, que se mantuvo básicamente estable en comparación con el mismo per íodo del año anterior; La tasa de gastos financieros fue de – 1,2%, una disminución interanual de 0,3 pp. En los esfuerzos de la empresa, el tipo de interés neto de la empresa se mantuvo relativamente estable, el tipo de interés neto q1 aumentó 2,1 PP a 29,4% año tras año. Además, la empresa recibió 17,44 millones de yuan de devolución del impuesto sobre el valor añadido de los productos de software embebidos, lo que también tuvo un efecto positivo en la realización del tipo de interés neto de la empresa.
El espacio de crecimiento de la industria es grande, la gestión a largo plazo de la empresa es buena. En comparación con las cocinas tradicionales, la permeabilidad de la industria de cocinas integradas sigue siendo baja y el espacio de crecimiento del mercado es enorme. La empresa cultiva profundamente la industria de cocinas integradas durante muchos años, en la marca y la construcción de canales tiene ciertas ventajas iniciales. A finales de 2021, había más de 1.900 distribuidores de primer nivel y más de 3.800 terminales de comercialización en todo el país. Manteniendo al mismo tiempo las ventajas de los canales fuera de línea, la empresa sigue mejorando la competitividad de los canales de comercio electrónico, la cuota de mercado en línea ha mejorado. Según los datos de AVC, 2022q1 Company online sales share 6.5%, un aumento de 3.6 pp. Con la mejora del diseño de los canales de la empresa, se espera que la empresa funcione bien a largo plazo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS sea de 1,14 / 1,29 / 1,45 yuan en 2022 – 2024, respectivamente. Teniendo en cuenta que la empresa es una de las empresas de alta calidad de la cocina integrada, el diseño del canal de productos se mejorará aún más para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el precio de las materias primas o una gran fluctuación, la competencia del mercado aumenta el riesgo.
