Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) ( Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) )
Evento: la empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, la empresa ha realizado ingresos totales de 1.103 millones de yuan, yoy + 30,81, el beneficio neto de la madre de 571 millones de yuan, yoy + 27,45%; En 22 años, q1 logró ingresos de 203 millones de yuan, yoy – 36,46%, y el beneficio neto de la madre fue de 91 millones de yuan, yoy – 46,28%.
Se espera que el rendimiento de la empresa aumente constantemente en el contexto de la recuperación continua de los beneficios de la acuicultura. 21 años de recuperación rápida de la industria porcina, la empresa aprovechó la oportunidad de abrir el mercado para lograr un aumento de los ingresos de las plántulas de cerdo del 29,85%, impulsando el crecimiento constante de los ingresos. Y en el contexto de la disminución de los precios de los cerdos y la mala demanda de vacunas de los agricultores, el margen bruto de la empresa sigue siendo básicamente estable, el margen bruto de las plántulas de cerdo sólo disminuyó ligeramente 1,95 pcts a 81,79%, lo que demuestra plenamente la excelente calidad de los productos y las fuertes ventajas de las ventas de la empresa. El rendimiento anual de la empresa también superó ligeramente nuestras expectativas anteriores. 22q1 por el impacto de la segunda ronda de precios de los cerdos, la intención de compra de vacunas de los agricultores disminuyó aún más, los ingresos de la empresa y los beneficios disminuyeron considerablemente. Sin embargo, creemos que, con la próxima ronda del ciclo se acerca, los beneficios de la acuicultura en el contexto de la rehabilitación continua, la demanda de seguros de vida se espera que continúe la rehabilitación, el rendimiento de la empresa se espera lograr un aumento constante.
El diseño preciso de los extremos del canal de la Mancha aumenta continuamente la cuota de mercado. En cuanto a los canales de distribución, la empresa ha estado desarrollando continuamente el mercado nacional de ventas durante 21 años, optimizando activamente los canales de venta de los clientes en el mercado de la red, llevando a cabo reuniones de promoción de vacunas a nivel de condado y Ciudad, acelerando el hundimiento de la red de ventas y ampliando continuamente la cuota de mercado y la cobertura de servicios de la empresa. Los ingresos anuales de distribución de la empresa yoy + 33,44%. En cuanto a los canales de venta directa, la empresa ha ampliado activamente a los clientes de la cría de cabezas, como wenshi y muyuan. En 21 años, los ingresos de venta directa de la empresa yoy + 26,68%, la proporción de ventas de los cinco principales clientes ha alcanzado el 30,18%. Creemos que, en el contexto de la transición gradual de la cría de cerdos a la “mancuerna”, la empresa se aferra a los dos mercados más grandes de los minoristas hundidos y la empresa líder, realiza la distribución precisa de las ventas, consolida y desarrolla continuamente el mercado descendente, superpone la fuerte competitividad de los productos de La empresa y la rica línea de productos, se espera que aumente continuamente la cuota de mercado de la empresa en el campo de las plántulas de cerdos. Al mismo tiempo, la empresa en vacunas para aves de corral, vacunas para mascotas y otros campos para acelerar la distribución, pero también para el crecimiento sostenido y a largo plazo de la empresa ha traído un amplio espacio.
R & D para el núcleo, la construcción continua de la ventaja de la Plataforma de Seguridad móvil. La empresa siempre ha prestado atención a la investigación y el desarrollo como el núcleo de la construcción de la Plataforma de seguros móviles, 21 años de inversión total de la empresa en I + D 80.28 millones de yuan, yoy + 35,42%. En cuanto a los resultados de la investigación y el desarrollo, en 21 años la empresa ha obtenido 5 nuevos certificados de registro de medicamentos veterinarios, incluida la vacuna inactivada contra la pérdida del gen Ge de la pseudorabia porcina (CEPA hnx – 12), 1 anuncio de registro de productos, 3 documentos de aprobación de ensayos clínicos, 19 patentes de invención solicitadas y 7 patentes de invención autorizadas. Además, la empresa en la vacuna porcina, la vacuna aviar, la vacuna para mascotas, la vacuna para rumiantes, los reactivos de diagnóstico y otros aspectos de los productos de investigación son ricos en tuberías, y la cooperación de I + D con la Universidad Agrícola de China Central avanza constantemente, la empresa sigue construyendo la investigación y El desarrollo y la Plataforma de ventajas, se espera que siga enriqueciendo la estructura de productos de la empresa, y mejorar continuamente la competitividad de los productos de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión de la empresa: Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 6,00, 7,44 y 941 millones de yuan, respectivamente, EPS es de 1,29, 1,60 y 2,02 Yuan, el valor de PE es de 18,35, 14,79, 11,69 veces. Creemos que el crecimiento de la demanda de seguros de vida trae consigo un aumento constante del rendimiento de la empresa, as í como la fuerte ventaja de la empresa en R & D, productos y diseño de canales, lo que conduce a una fuerte competitividad del mercado y a una mejora continua de la cuota de mercado de la industria. Mantenga una calificación “altamente recomendada”.
Consejos de riesgo: el crecimiento de la demanda de seguros de vida es inferior a las expectativas, la reforma del mercado de plántulas es inferior a las expectativas, la investigación y el desarrollo de productos de la empresa es inferior a las expectativas.
