Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) ( Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) )
Evento: la compañía publica un informe trimestral 2022. Los ingresos de la empresa en el primer trimestre de 2022 ascendieron a 413 millones de yuan, un + 12,15% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 122 millones de yuan, un aumento del 20,92% con respecto al año anterior; El beneficio neto deducido fue de 121 millones de yuan (+ 20,82%) en comparación con el mismo período del año anterior.
El rendimiento de la industria de cocinas integradas es mejor que la electricidad de cocina tradicional, la empresa continúa impulsando el mercado en línea. Sub – Channel look: Integrated Cook Industry performance is still better than Traditional Cook Electricity, according to Ovi Cloud network data, 22q1 Integrated Cook Industry off – line / online sales + 18.36% / + 23.5%. La cuota de mercado en línea aumentó 2,82 PCT a 7% año tras año. Por categoría: 22q1 productos de caja de vapor más favorecidos por el mercado, la cuota de mercado en línea / fuera de línea fue de 13,78 / 6,82 PCT a 15,57% / 27,45%.
La capacidad de control de costos es buena, la tasa neta de interés aumenta en contra de la tendencia. Margen bruto: 2022q1 margen bruto de la empresa – 1,34 PCT a 49,77%, principalmente debido a que el costo de las materias primas sigue siendo elevado. Tasa de gastos: la capacidad de control de gastos es buena, la tasa de gastos disminuye ligeramente, 2022q1 Company sales / Management / R & D / financial cost rate – 1.72pct / 0pct / – 0.29pct / – 0.28pct to 11.08% / 4.74% / 3.29% / – 1.22%. Tasa neta de interés: bajo el control activo de la tasa, la tasa neta de interés de 2022q1 se contrarresta con respecto al año anterior + 2,13 PCT al 29,41%.
El flujo de caja es bueno y la relación con el distribuidor aguas abajo es estable. El flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa 2022q1 osciló entre + 280,59% y 073 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo, lo que se debió principalmente a la disminución del efectivo pagado por otras actividades operacionales en el período en curso. Entre ellos, las cuentas por cobrar aumentaron considerablemente de 385,25% a 71 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que se debió principalmente a que la empresa adoptó la política de venta de mercancías primero, y al mismo tiempo dio a los clientes con buena reputación y gran potencial una cierta cantidad de cuenta, lo que contribuyó al desarrollo estable del canal de distribución; El pasivo contractual fue de + 52,73% a 129 millones de yuan, lo que refleja la fuerte voluntad de los distribuidores de recoger las mercancías.
La construcción de canales diversificados sigue avanzando. Según el informe anual 2021 publicado anteriormente por la empresa, la empresa ha hecho grandes progresos en el canal de distribución / Ka / mejora del hogar, la empresa 22q1 sigue promoviendo el desarrollo de la integración y la cuota de mercado en línea. Al mismo tiempo, la empresa ocupa un gran negocio de alta calidad en el canal fuera de línea, mantiene una buena relación con el fabricante, tiene el empuje del Canal. En el futuro, a medida que se abran más canales en línea, se espera que la conciencia de la marca siga avanzando.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 7,86, 9,34 y 1.108 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 18,3%, 18,8% y 18,5%, respectivamente, para mantener la calificación de inversión de “comprar”.
Consejos de riesgo: volatilidad de los precios de las materias primas, volatilidad del mercado inmobiliario, aumento de la competencia del mercado
