Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) ( Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) )
Puntos de inversión
Las principales empresas chinas de máquinas herramienta CNC se encuentran en una fase de rápido crecimiento
El predecesor de la empresa es Jinsheng Intelligent, después de que el negocio de la estructura de pelado se puso en marcha en 2020, rápidamente se convirtió en el líder de la Subdivisión de máquinas herramienta CNC de alta gama en China. El negocio de máquinas herramienta de la empresa se divide principalmente en productos de la serie 3C y productos de la serie general, 2021 para lograr ingresos de explotación de 5.260 millones de yuan (año tras año + 53,6%), el beneficio neto de la madre de 500 millones de yuan (año tras año + 171,7%), Se benefició significativamente de la recuperación de la industria de máquinas herramienta. Esperamos que en los próximos años, a medida que se eliminen los efectos de la desinversión empresarial, aumente la cuota de mercado de la industria principal y se destaquen los beneficios de escala, la empresa se enfrentará a un período de rápido desarrollo.
El punto de inflexión del ciclo de diez años de la industria de máquinas herramienta ha llegado, la concentración de la industria + la tasa de localización aumenta cuando
La industria china de máquinas herramienta es grande pero no fuerte, el campo de gama alta necesita un avance urgente. La industria china de máquinas herramienta es el mercado más grande del mundo con una producción anual de 100000 millones de dólares, pero se encuentra en la etapa de Transición de la fabricación nacional de máquinas herramienta CNC de alta calidad. Desde el punto de vista de la estructura de la competencia, las empresas extranjeras ocupan el mercado de gama alta, las empresas privadas y las empresas estatales ocupan el mercado de gama media y alta con cierta fuerza técnica, y muchas empresas privadas con menor contenido tecnológico y menor escala ocupan el mercado de gama baja.
La industria de máquinas herramienta se enfrenta a un período de desarrollo de oro. El punto de inflexión del ciclo de diez años de la máquina herramienta ha llegado, la demanda de renovación anual en los próximos cuatro años se espera que alcance los 100000 millones de grados, al mismo tiempo Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) \ Creemos que con la tecnología líder nacional y la ventaja de la relación calidad – precio más destacada, se espera que en esta ronda del ciclo se destaque, y en el efecto de escala bajo la flexibilidad del rendimiento líder.
“3C + general” dos grandes negocios básicos ganar – ganar período de desarrollo de oro
El Centro de perforación de la empresa lidera China, con ventas de más de 10.000 unidades en 2021 y ventas acumuladas de más de 80.000 unidades hasta la fecha. Con el aumento del campo no tradicional 3C y la liberación de la demanda de renovación de existencias, creemos que las ventas de perforación de la empresa se espera que mantengan un alto crecimiento. En cuanto a los productos de uso general, el Centro Li Jia de la empresa duplicó las ventas durante cuatro años consecutivos (las ventas superaron los 10.000 en 2021), con una cuota de mercado del 10%; Además, la empresa también organiza activamente gantry, wo Jia, tornos CNC, máquinas herramienta de cinco ejes y otros nuevos productos, el rápido desarrollo.
Asignación racional de recursos, inversión en I + D & ventas innovadoras
La empresa invertirá recursos en servicios de I + D y ventas de mayor valor añadido. En el aspecto de la investigación y el desarrollo, la inversión en I + D de la empresa en 2021 fue de 247 millones de yuan (+ 17,7% año tras año), lo que representa el 4,7% de los ingresos y ha logrado resultados fructíferos. En cuanto a la máquina, se han desarrollado modelos de gama alta, como la adición vertical de cinco ejes y la adición horizontal de doble intercambio, y se han completado el 90% de la base de herramientas y el 50% de la producción propia del husillo. En el aspecto de las ventas, la empresa promueve el desarrollo coordinado de la distribución directa y promueve continuamente la innovación en el aspecto de las ventas innovadoras.
El modelo de activos ligeros reduce eficazmente el costo y aumenta la eficiencia. En el proceso de fabricación de piezas de bajo valor añadido, la empresa adopta principalmente el modo de “diseño independiente + procesamiento por encargo”, reduce eficazmente el costo y aumenta la eficiencia en el modo de activos ligeros, y puede reducir el riesgo de operación causado por la temporada baja y alta y la fluctuación periódica.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: la empresa está creciendo rápidamente, esperamos que 2022 – 2024 el beneficio neto de la matriz sea de 9,2 / 12,3 / 1.640 millones de yuan, el precio actual de las acciones corresponde a la dinámica pe 18 / 13 / 10 veces, por primera vez para cubrir la calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: el riesgo de fluctuación macroeconómica, la tecnología y el desarrollo de productos no son los riesgos esperados.
