Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ( Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) )
Polo negativo: aumento de volumen, introducción de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
En 2021, el beneficio neto de los materiales de ánodo para la matriz fue de 520 millones de yuan, más del 200% en comparación con el mismo período del año anterior; Envío de 101000 toneladas, año tras año + 71,27%; Beneficio neto por tonelada + 65% año tras año. A finales de 2021, la capacidad de producción negativa de la empresa era de 120000 toneladas, la producción de la segunda fase de Baotou de 60.000 toneladas se alcanzaría en 2022 Q3, y la primera fase de Meishan de 100000 toneladas se pondría en producción a finales de 2022. El 20 de abril, la compañía anunció que Byd Company Limited(002594) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Petrochina Company Limited(601857) \ Kunlun Capital Group Co., Ltd. Aumentaría el capital de la filial de control Shanghai Shanshan lithium Electric, la empresa introdujo clientes de la cabeza de La batería y proveedores de materias primas aguas arriba, en el suministro de materiales aguas arriba y el envío de baterías aguas abajo cooperarán
Polarizador: mayor contribución al rendimiento, mayor ventaja de los productos de gama alta
De febrero a diciembre de 2021 (cuadro combinado de febrero), el beneficio neto de la película polarizada de la empresa a la madre es de 1.200 millones de yuan; Las ventas ascendieron a 110 millones de metros cuadrados. La empresa está construyendo un total de 90 millones de metros cuadrados de capacidad de producción de polarizadores en las bases de Mianyang y Zhangjiagang. La línea de producción de wucang de Corea del Sur se ha transferido a Guangzhou y se encuentra en la fase de producción piloto. En el lado del producto, en 2021, la empresa en el campo de polarizador de gama alta para ampliar aún más las ventajas, el desarrollo independiente del tamaño máximo mundial de los productos de 110 pulgadas se ha dado cuenta de la producción en masa; Hemos desarrollado con éxito modelos de productos de alta permeabilidad y ultra delgados, como la tecnología de la información de alta gama y los teléfonos móviles, y hemos logrado la certificación de múltiples clientes y variedades y la producción en masa.
Otros: el electrodo positivo se pela gradualmente, y el electrolito se convierte en excedente.
En 2021, el beneficio neto de los materiales catódicos de la empresa es de 300 millones de yuan. Los envíos de 22.000 toneladas (enero – agosto) mejoraron significativamente la rentabilidad. En 2021, la empresa vendió una participación del 196438% en FIR Energy a BASF, con una participación final del 49%, y el negocio positivo se contabilizará como ingresos de inversión. En 2021, el beneficio neto del electrolito de la empresa fue de 370 millones de yuan y la pérdida se convirtió en ganancia. Las ventas fueron de 17.000 toneladas – 12% año tras año. Además, la energía fotovoltaica, el almacenamiento de energía, la inversión y otros negocios de la empresa han sido básicamente negociados, el futuro se centrará en el ánodo y el negocio de polarizadores.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa es el principal proveedor mundial de materiales de ánodo, el negocio de polarizadores LCD funciona bien. Teniendo en cuenta que se espera que el suministro de grafito mejore aún más el nivel de beneficio negativo, aumentamos el beneficio neto de la empresa de 22 a 23 años a 33,75, 4.466 millones de yuan (antes del aumento, respectivamente, 32,22, 4.217 millones de yuan), el beneficio neto de 24 años a 5.325 millones de Yuan, correspondiente a 22 a 24 años EPS 1,58, 2,08, 2,48 Yuan / acción, el precio actual de las acciones correspondiente a pe 16,12, 10 veces. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: cambios en los precios de las materias primas y la grafitización, ventas de vehículos de nueva energía inferiores a las expectativas, aumento de la competencia en el mercado
